Итоги по главе 9

Управление затратами представляет собой такое воздействие на их величину, которое приближает инновационное предприятие к достиже­нию цели. При управлении затратами инновационное предприятие ориентируется на конечный целевой критерий, определяемый как мак­симизация отношения результата к затратам или примененным ресур­сам. Данный критерий одинаков в случае управления как организаци­ей, так и проектами.

Величина инновационных затрат — важнейший показатель, от ко­торого зависит еще более важный целевой показатель управления — ве­личина полезного эффекта. Увеличивая или уменьшая затраты иннова­ционного предприятия, изменяя их состав, можно влиять на результаты инновационной деятельности.

При расчетах ожидаемых затрат по их видам в инновационной сфе­ре применяются различные методы: нормативный, параметрический, прямого счета, аналогов.

Само по себе новшество, кроме опытной продукции, не имеет пря­мой потребительной стоимости. Но использованное или приспособ­ленное к нуждам производства и внедренное в него, новшество может привести к возрастанию величины новых потребительных стоимостей.

Стоимость и цена новшества не имеют прямой связи с трудом, вло­женным в его производство, как и со временем, в рамках которого этот труд был затрачен. Эта стоимость определяется тем эффектом, который новшество создает в производстве и представляет собой капитализиро­ванный эффект.

Сущность цены новшества может быть определена как выраженная в деньгах стоимость эффекта, созданного с использованием новшества.

В силу индивидуальности новшества и общественно необходимых затрат на его создание, а также вследствие различных экономических условий использования новшества можно констатировать, что и рынок новшеств не дает равновесной рыночной цены. В этих условиях есть возможность использовать две цены на новшество: цену покупателя и

Управление затратами и ценообразование в инновационной сфере

цену продавца. Между этими ценами и будет лежать договорная цена, которую называют ценой рыночной инновационной сделки.

Цена инновационного продукта (научно-технической продукции) определяется в конкретном договоре купли-продажи и является, как правило, свободной. Для каждого инновационного решения цена уста­навливается индивидуально при заключении договора (контракта) меж­ду продавцом и покупателем. По способу установления цены контрак­ты бывают: 1) с твердой (паушальной) ценой; 2) с возмещением затрат; 3) с гарантированными максимальными выплатами; 4) с фиксирован­ной ценой единицы продукции; 5) с периодическими платежами (роял­ти); 6) со сложной ценой.

Анализ условий безубыточности ориентирован на проверку реали­стичности плановых значений цены, издержек и объемов продаж, при которых, как минимум, обеспечивалась бы безубыточность либо рабо­ты предприятия в целом, либо данного проекта, и особенно важен для определения времени, в течение которого продукт (услуга) или в целом начинающее предприятие будут объективно убыточными. Кроме того, анализ позволяет установить, из каких источников (и на какую сумму) можно будет покрывать убытки до выхода предприятия на режим при­быльной работы.

На установившемся рынке цена выводимого на рынок продукта фиксирована, установлена рынком, законом, контрактами, соглаше­ниями либо самим предприятием предварительно. В этом варианте ана­лиза безубыточности также принимается, что цены на ресурсы извест­ны и в краткосрочном плане неизменны.

Неустановившимся считается рынок, где у предприятия-инновато-ра, осваивающего продукт, имеется свобода в проведении ценовой по­литики, т.е. в назначении (с учетом спроса) произвольно выбираемой им цены на продукт. Такой рынок либо вообще отсутствует (в случае принципиально новых продуктов), либо еще не является ни конкурент­ным, ни состязательным.

Изучив материалы данной главы, студент должен ЗНАТЬ:

> основы выбора целей и учета факторов формирования за­трат;

> методы управления инновационными затратами;

> принципы ценообразования на инновационную продукцию

и УМЕТЬ:

• анализировать условия безубыточности при освоении но­вых продуктов;

• определять цену инновационного продукта и объем безубы­точных продаж внедряющего новую технологию предприятия.

Риск в инновационной деятельности

Риск в инновационной деятельности

> Понятие, основное содержание и сущность рисков

> Классификация и виды рисков в инновационной деятельности

> Типы рисков инновационных проектов

> Алгоритм анализа риска

> Объективные и субъективные факторы рисков

> Качественный и количественный анализ рисков

> Метод Монте-Карло

> Математическая оценка рисков

> Мера риска

> Общая оценка риска проекта

> Пути снижения рисков в инновационной деятельности

> Управление рисками

10.1. Классификация и характеристика видов риска

Риск в организациях возникает в силу неопределенности ус­ловий и процессов деятельности организаций. Очевидно, что инновационная деятельность, вносящая существенные, а порой и радикальные изменения в производственные процессы, замет­но увеличивает неопределенность динамики и результатов дея­тельности организации. С ростом неопределенности сопряжен риск неудачного результата инновации.

Развитие рыночных отношений в России выделило иннова­ционную деятельность как единственный способ выживания российских предприятий независимо от формы собственности и сферы их деятельности по всем стадиями жизненных циклов ор-

ганизаций, технологий и продуктов труда. При этом результа­тивность инновационной деятельности прямо зависит от того, насколько точно произведены оценка и экспертиза риска, а так­же насколько адекватно определены методы управления им.

Успех любого инновационного проекта зависит не только от его внутренних характеристик, но и от состояния организации, в которой он должен быть реализован. Кроме того, инновацион­ная деятельность организаций также зависит от внешних усло­вий, влияющих и на организацию, и на инновацию.

Множественность состояний организации и внешней среды при широком спектре способов и форм инновационной деятель­ности приводит к тому, что рассмотрение полного перечня си­туаций, возникающих при реализации инноваций, на практике не только невозможно, но и экономически нецелесообразно.

В таких случаях говорят о существовании фактора неопреде­ленности, и под нею в данном случае понимается невозмож­ность полного и исчерпывающего анализа всех факторов, влияющих на результат конкретных финансовых вложений. Роль неопределенности возрастает с развитием рыночных отно­шений.

В условиях неопределенности возникает необходимость в разработке таких методов принятия и обоснования решений в области инновационной деятельности, которые обеспечивали бы ограничение потерь из-за несоответствия планируемого и ре­ального процессов реализации нововведений. В этом и состоит основная задача управления инновационными рисками.

Управление рисками исходит из предположения, что при реализации инновационных проектов потери (далеко не всегда экономические) все-таки возникают. Они неизбежны, но их ве­личину можно ограничить.

Применение методов управления рисками приводит к тому, что размер потерь становится сопоставимым с тем выигрышем, который принесет инновация. Поэтому одной из основных про­блем при управлении рисками являются сопоставление и оценка полезности и меры риска при реализации инновации.

Полезность инновации — категория, которую применяют для характеристики результатов и эффективности инновационной деятельности. Эта категория позволяет количественно описать соотношение затрат и усилий на реализацию инновационного проекта, с одной стороны, и его результаты — с другой.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Инновационная деятельность в большей степени, чем другие виды деятельности, сопряжена с риском, так как полная гаран­тия благополучного результата практически отсутствует. В круп­ных организациях этот риск, однако, значительно меньше, так как перекрывается масштабами обычной хозяйственной дея­тельности (отлаженной и чаще всего диверсифицированной). В отличие от крупных, малые организации более подвержены риску. Такое положение обусловлено, помимо особенностей са­мой инновационной деятельности, высокой зависимостью ма­лых организаций от изменений внешней среды.

Риск инновационной деятельности тем выше, чем более ло­кализован инновационный проект, если же таких проектов мно­го и они в отраслевом плане рассредоточены, риск минимизиру­ется, а вероятность успеха возрастает. При этом прибыль от реа­лизации успешных инновационных проектов настолько велика, что покрывает затраты по всем остальным неудавшимся разра­боткам.

В общем виде риск в инновационной деятельности можно оп­ределить как вероятность потерь, возникающих при вложении организацией средств в производство новых товаров и услуг, в разработку новой техники и технологий, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке, а также при вложении средств в разработку управленческих инноваций, которые не принесут ожидаемого эффекта.

Классификация рисков представляет собой один из этапов их анализа, позволяя в дальнейшем проводить идентификацию и оценку риска, а также разрабатывать методы управления ими. Классификация состоит в распределении рисков по группам на основе классификационных критериев. В зависимости от целей исследования на практике и в научной литературе используются различные классификации. Встречаются классификации, осно­ванные на различиях видов деятельности (финансовые риски, производственные риски, риски материально-технического снабжения и др.). Часто риски классифицируют по областям их проявления (политические риски, социальные риски, природ­ные риски и др.). Группы риска выделяют и по другим специфи­ческим признакам.

В основе наиболее распространенной классификации лежит выделение чистых и спекулятивных рисков (рис. 10.1).

На принятие управленческих решений всегда влияет ряд фак­торов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль, соци­альные устои и др. Эти факторы порождают чистые риски.

Рис. 10.1. Общесистемная классификация рисков

Чистые риски обладают относительно постоянным характе­ром проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, по­скольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.

Глава 10

В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением. Нередко спекулятив­ные риски имеют неопределенный характер проявления, их ана­литические оценки изменяются с течением времени.

Кредитный риск представляет собой опасность неуплаты за­емщиком основного долга и процентов, причитающихся креди­тору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или ос­новную сумму долга.

Такая неопределенность увеличивает не только риск, но и, как правило, полезный эффект. Наиболее ярко спекулятивные риски проявляются в таких областях деятельности, которые за­висят от рыночной конъюнктуры. Поэтому часто спекулятивные риски называют динамическими рисками.

Коммерческий риск связан с производственно-хозяйствен­ной или финансовой деятельностью, главной целью которой является получение прибыли. Коммерческий риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяю­щих различные виды рисков: валютных, политических, пред­принимательских, финансовых и др.

Валютный риск рассматривается как опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешне­торговых, кредитных, валютных операций, операций на фондо­вых или валютных биржах. Он возникает при наличии открытой валютной позиции.

Портфельные риски связаны с портфелем инвестиций. Стра­тегическое размещение активов определяет, как должны быть размещены средства портфеля при долгосрочных прогнозах, ос­нованных на таких показателях, как дцходность, ее дисперсия и ковариация. Тактическое размещение активов определяет на ос­нове данных краткосрочных прогнозов, как должны быть разме­щены средства в каждый конкретный момент.

Наиболее универсальный способ классификации рисков ос­нован на выделении операционной, финансовой и инвестици­онной деятельности, поскольку именно эти виды деятельности определяют динамику и результаты производственных и инно­вационных процессов.

Риск в инновационной деятельности

Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью кото­рой является реализация инновации. Инновационный риск яв­ляется результатом совокупного действия всех факторов, опре­деляющих различные виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых и др. Поскольку инноваци­онная и предпринимательская деятельность является областью пересечения интересов различных сторон, преследующих про­тиворечивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков.

Деловой риск (риск предпринимательской деятельности) возникает в предпринимательской деятельности и связан с веро­ятностью снижения выручки до уровня, не покрывающего пред­принимательские издержки. Этот риск появляется в результате неблагоприятного изменения конъюнктуры (конъюнктурные риски) или ошибочной рыночной политики (маркетинговые риски), что связано с необходимостью снижения цен под влия­нием конкуренции либо с невозможностью реализации товаров (продукции, услуг) в запланированном объеме.

Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков. В отличие от ком­мерческих, инновационные риски связаны с коммерциализаци­ей новых видов товаров и услуг.

В процессе реализации инновационного проекта осуществ­ляются разные виды деятельности: операционная, инвестицион­ная и финансовая. Все перечисленные виды деятельности связа­ны с типовыми рисками инвестиционного проекта.

К рискам инновационных проектов следует отнести ряд спе­цифических рисков.

Научно-технические риски:

• отрицательные результаты НИР,

• отклонения параметров ОКР,

• несоответствие технического уровня производства техни­ческому уровню инновации,

• несоответствие кадров профессиональным требованиям

проекта,

• отклонение в сроках реализации этапов проектирования,

• возникновение непредвиденных научно-технических про­блем.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Риски правового обеспечения проекта:

• ошибочный выбор территориальных рынков патентной за­щиты,

• недостаточно «плотные» патентные защиты,

• неполучение или запаздывание патентной защиты,

• ограничение сроков патентной защиты,

• отсутствие у предприятия просроченных лицензий на от­дельные виды деятельности,

• «утечка» отдельных технических решений,

• появление патентно защищенных конкурентов.
Риски коммерческого предложения:

• несоответствие коммерческого предложения рыночной стратегии фирмы,

• отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и ком­плектующих,

• невыполнение поставщиками обязательств по срокам и ка­честву поставок.

В целом риск, возникающий в инновационной деятельно­сти, включает следующие основные виды рисков:

1. Риски ошибочного выбора инновационного проекта. Одной из причин возникновения данного риска является необосно­ванное определение приоритетов экономической и рыночной стратегии организации, а также соответствующих приоритетов различных видов инноваций, способных внести вклад в дости­жение целей организации. Это может произойти в силу оши­бочной оценки роли краткосрочных и долгосрочных интересов собственников организации. Если проект разрабатывается не под конкретного заказчика, а является инициативным, выпол­няется на основе исследовательского задела автора инновации, который, как правило, переоценивает практическую значи­мость имеющегося у него исследовательского задела и исходит из заведомо оптимистического взгляда на значимость своих изобретений для будущих потребителей, может возникнуть риск неиспользования или ограниченного применения резуль­татов разработки.

2. Риски необеспечения инновационного проекта достаточным уровнем финансирования. Они включают:

• риск неполучения средств, необходимых для разработки
инновационного проекта (организация не может привлечь инве-

сторов из-за невозможности убедить их в достаточной эффек­тивности инновационного проекта);

• риск при использовании самофинансирования проекта (проект может оказаться без достаточных финансовых средств в силу невыполнения организацией финансового плана по при­были и внереализационным доходам);

• риск при использовании внешних источников финансиро­вания (бюджет проекта может оказаться дефицитным по причине ликвидации, банкротства либо наложения ареста на имущество кредиторов, закрытия кредитной линии или приостановления платежей по ней в результате ухудшения платежеспособности

кредиторов).

3. Маркетинговые риски текущего снабжения ресурсами воз­никают при реализации инновационного проекта и сбыта ре­зультатов инновационного проекта. Маркетинговые риски в первую очередь обусловлены техническими особенностями ин­новационного проекта. В некоторых случаях для его реализации требуются уникальное оборудование или высококачественные комплектующие и материалы, которые также требуют разработ­ки и освоения. Поэтому в некоторых случаях перед организаци­ей встает проблема поиска поставщиков, способных разработать подобные уникальные ресурсы для инновационного проекта. Кроме этого, может оказаться, что поставщики, на которых рас­считывала организация при разработке инновационного проек­та, откажутся от своих обязательств, и организация не сможет получить (приобрести) оборудование, сырье, материалы, ком­плектующие по ценам, которые заложены в проекте. Маркетин­говые риски разрабатываемого инновационного проекта могут также быть связаны со следующими видами рисков:

• риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка, возни­кающий, если спрос на новшество на выбранном сегменте ока­зывается нестабильным или на данном сегменте рынка потреб­ность в новшестве недостаточно сформировалась, а также если выбран сегмент рынка, где потребность в новшестве оценена не­верно или потребность в новшестве ограничена;

• риск ошибочного выбора стратегии продаж новшества из-за неудачной организации сети сбыта и системы рродвижения новшества к потребителю;

• риск проведения неэффективной рекламы новых товаров и услуг либо товаров с усовершенствованными характеристиками.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

4. Риски неисполнения хозяйственных договоров (контрактов)
бывают следующие:

• риск отказа партнера от заключения договора после прове­дения переговоров (в случае необходимости изменения предва­рительных условий контракта и в случае недобросовестности партнера);

• риск заключения договоров (контрактов) с недееспособ­ными или неплатежеспособными партнерами (контрагентами);

• риск невыполнения партнерами договорных обязательств в установленный срок, в результате чего у организации возника­ют потери, связанные с нарушением графиков поставок, невы­полнением партнерами работ, необходимых для осуществления инновационного проекта.

5. Риски усиления конкуренции. Причины их могут быть сле­
дующие:

• утечка конфиденциальной информации по вине сотрудни­ков организации либо в результате промышленного шпионажа, предпринятого конкурентами; неправильный выбор рынков сбыта и неполная информация о конкурентах или отсутствие достоверной информации о них;

• замедленное внедрение нововведений по сравнению с кон­курентами из-за отсутствия необходимых средств для проведе­ния НИР, внедрения новых технологий, освоения производства новых высококачественных и конкурентных товаров;

• недобросовестность конкурентов (использование методов недобросовестной конкуренции);

• появление на рынке производителей из других отраслей, предлагающих однотипные, взаимозаменяемые товары, способ­ные удовлетворить спрос потребителей.

6. Риски, связанные с недостаточным уровнем кадрового обес­печения.

7. Риски, связанные с обеспечением прав собственности на инновационный проект, возникают по различным причинам:

• необеспечение условий патентования технических, дизай­нерских и маркетинговых решений, возникающие в результате недостаточно «плотной» патентной защиты изобретений, ноу-хау и технологий;

• опротестование патентов, защищающих принципиальные технические и прочие подобные решения (вероятность потерь в случае объявления недействительными патентных прав, на ос-

нове которых организация уже осуществляет инновационный проект и рассчитывает получить монопольную прибыль).

При организации системы управления рисками инноваци­онного проекта на предприятии необходимо иметь в виду, что эффективность действия данной структуры определяется преж­де всего соблюдением принципа синергетического эффекта.

Синергический эффект (от греч. — взаимодействие):

1) системный эффект, связанный с тем, что система как целост­ность всегда характеризуется набором свойств, превышающим сумму свойств всех ее отдельных элементов; 2) в теории органи­зации синоним эффекта кооперации деятельности. В ряде кон­цепций синергический эффект рассматривается как интеграль­ный показатель эффективности деятельности административ­ной организации; 3) эффект нового качества, возникающий в результате объединенного, скоординированного и синхронизи­рованного взаимодействия различных видов производств под единым управлением.

Закон синергии — для любой организации существует такой набор элементов, при котором ее потенциал всегда будет либо существенно больше простой суммы потенциалов входящих в нее элементов (фондовый, трудовой потенциал и др.), либо су­щественно меньше.

Задача руководителя заключается в том, чтобы найти такой набор элементов, при котором синергия носила бы созидатель­ный характер. Из этого следует, что в задаче повышения эффек­тивности риск-менеджмента в рамках управления инновацион­ным проектом не существует второстепенных элементов, и опти­мизация действий каждого из них является стратегически важной задачей для предприятия. Это относится и к одному из ключевых этапов риск-менеджмента — задаче классификации рисков.

Группа классификационных факторов для рисков инноваци­онного проекта включает следующие.

1. Источник риска. Одной из существенных характеристик риска является то, что он всегда создается конкретным объек­том, а не является абстрактным понятием. Источник риска по­зволяет определить весь спектр объектов-участников в образова­нии «рискограммы» инновационного проекта — распределить усилия риск-менеджмента по конкретным объектам.

2. Управляемость. Постановка задачи риск-менеджмента сво­дится, с одной стороны, к определению «рискообластей», на ко-

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

торые необходимо оказывать определенное управленческое воз­действие, и, с другой стороны, «рискообластей», для работы в которых необходимо вырабатывать адаптационные механизмы в силу невозможности управления ими. Таким образом, здесь за­дача классификации — разделение рисков на те, для которых должны разрабатываться механизмы воздействия, и те риски для которых надлежит разрабатывать механизмы адаптации.

3. Приемлемость. Риски инновационного проекта характери­зуются различной степенью последствий наступления того или иного неблагоприятного события как для инновационного про­екта, так и для самого субъекта, реализующего данный иннова­ционный проект. Приемлемость позволяет распределить риски по весомости в отношении воздействия на реализацию проекта. Здесь основная задача классификации — выделение так называе­мой совокупности катастрофических (критических) рисков, на­ступление которых недопустимо, поскольку это однозначно приводит к срыву проекта.

4. Время возникновения. Признаком совокупности рисков ин­новационного проекта является разновременность появления ее элементов. Время возникновения позволяет выработать единую систему управления рисками во временнбй взаимосвязи дейст­вий, а также оптимально распределить усилия по прогнозирова­нию и принятию превентивных и оперативных мер.

5. Продолжительность воздействия. Введение данного клас­сификатора позволяет определить тяжесть наступления того или иного события в отношении продолжительности воздействия на предприятие. Здесь задачей риск-менеджмента является выделе­ние в особую группу рисков, способных стать генетическими. Такая группа рисков нуждается в четкой выработке программы долгосрочного управления и мониторинга.

6. Степень детерминированности. Поскольку инновацион­
ный проект реализуется в рамках различных информационных
сред, от детерминированной до принадлежащей к системе не­
четких множеств, то и сама совокупность рисков состоит из на­
бора:

• вероятностно-детерминированных рисков (распределение случайной величины точно известно, но неизвестно, какое кон­кретно значение примет случайная величина);

• рисков, характеризующихся субъективной вероятностью (распределение случайной величины неизвестно, но известны

вероятности отдельных событий, определенные экспертным путем);

• рисков с природой интервальной неопределенности (рас­пределение случайной величины неизвестно, но известно, что она может принимать любое значение в определенном интер­вале);

• а также рисков, по природе принадлежащих к нечетким множествам, когда исход события известен лишь в некотором приближении с определенной степенью принадлежности к этим исходам.

Из такого определения риска следует, что, во-первых, у рис­ков инновационного проекта разная возможность прогнозиро­вания, во-вторых, разная природа распознания, а соответствен­но и разная возможность применения того или иного метода распознания и прогнозирования.

"7. Традиционность-специфичность. Риск инновационного про­екта — это совокупность рисков, специфических конкретно для данного инновационного проекта, реализуемого в среде кон­кретного экономического субъекта, и рисков, характерных для традиционных бизнес-процессов. Необходимость введения подобного классификационного признака базируется на опре­делении инновационного проекта, обладающего особенностями по сравнению с рисками традиционных видов финансово-хо­зяйственной деятельности и общностями, предполагая, что в си­лу такой двойственной природы ему присущи как традиционные риски для ординарной бизнес-деятельности, так и специфиче­ские для данного проекта. При этом здесь целесообразно выде­лить отдельно риски, связанные с инновационным проектом, а также с конкретным предприятием, отраслью, и т. д.

8. Ретроспективность («генетичностъ»). Учитывая, что риск инновационного проекта — это не только совокупность рисков, порождаемых принятием решения о реализации инновационно­го проекта, но и вся совокупность рисков продуцирующего его субъекта, целесообразно добавить ретроспективность («генетич­ностъ») к группе классификационных факторов. Такая класси­фикация рисков позволит выявить, какие риски в проекте по­рождены текущей деятельности предприятия, а какие связаны непосредственно с внесением в деятельность предприятия ин­новационной задачи.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

10.2. Методы оценки риска в инновационном бизнесе

При анализе проекта в отношении его рисков требуется пре­жде всего идентифицировать возможные области риска приме­нительно к конкретному проекту. Эта задача решается обычно экспертными методами. Они позволяют в какой-то мере ком­пенсировать недостатки имеющейся информации о разрабаты­ваемом проекте. В частности, на этом этапе широко используют опыт экспертов и их знания о проектах-аналогах, что позволяет прогнозировать возможные зоны риска и последствия прини­маемых решений.

На этапе идентификации рисков необходимо не только оп­ределить, какие риски существуют для данного проекта, но и оценить вероятность каждого из них для проекта.

Алгоритм экспертной оценки рисков проекта включает:

1) составление полного перечня возможных рисков по фазам жизненного цикла проекта;

2) экспертизу опасности каждого из рисков (измеряемой в баллах), их вероятности (измеряемой в долях единицы), важно­сти рисков (как произведения опасности риска и вероятности его наступления);

3) ранжирование рисков по степени важности для проекта.
Анализ рисков позволяет оценить целесообразность участия

в проекте и выработать меры по защите от возможных потерь. В работе по анализу должны быть задействованы все участники проекта. При этом:

• заказчик использует результаты анализа в разработке про­екта;

• подрядчик стремится ограничить число и «цену» факторов риска, за которые он должен нести ответственность, и по резуль­татам анализа может сформировать более реалистичный, потен­циально безубыточный план своих действий в рамках проекта;

• банк использует результаты анализа для определения усло­вий кредитования проекта;

• страховая компания формирует обоснованные условия имущественного или иного страхования участников проекта.

Различают качественный и количественный анализ рисков. Качественный анализ имеет целью определить факторы, облас-

ти и виды рисков, количественный позволяет оценить отдель­ные риски и риск участия в проекте в целом.

Общую стратегию оценки рисков инноваций можно пред­ставить в виде алгоритма анализа риска (рис. 10.2).

Рис. 10.2. Алгоритм анализа риска

При оценке рисков инноваций используют две группы фак­торов:

• объективные, не зависящие непосредственно от организа­ции (инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, режим наибольше­го благоприятствования, наличие свободных экономических зон и т.п.);

• субъективные, характеризующие состояние организации (производственный потенциал, технический уровень, специали­зация, производительность, контакты и кооперативные связи, надежность контрактов и инвесторов и т. п.).

10 Управление инновациями: теория и практика

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Количественный анализ можно формализовать и сформиро вать ряд методов: статистические, аналитические, методы экс пертных оценок и методы аналогов (рис. 10.3).

Рис. 10.3. Методы количественного анализа рисков

Наиболее точные результаты оценки рисков дает примене­ние статистических методов, и в частности методов статистиче­ских испытаний, которые позволяют анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проектов.

В особо сложных задачах для формализованного описания неопределенности используют метод Монте-Карло, относящий­ся к статистическим методам (рис. 10.3). Он основан на приме-

нении имитационных моделей. Последние позволяют создавать множество сценариев, учитывающих заданные ограничения на исходные переменные. Метод характерен тем, что он наиболее полно отражает все возможные неопределенности, которые мо­гут возникнуть при выполнении проекта по каждому из возмож­ных сценариев. Посредством ограничений, заданных в качестве исходных, он позволяет учитывать практически всю информа­цию, имеющуюся в распоряжении аналитика проекта.

К существенным преимуществам этого метода относится то, что он позволяет получать «интервальные» (а не «точечные») ха­рактеристики показателей эффективности проекта.

Реализация метода сводится к выполнению следующих этапов:

1) создание прогнозной модели;

2) выявление ключевых факторов — переменных, которые влияют на результаты проекта наиболее существенно и имеют наибольшую вероятность наступления;

3) отыскание распределения вероятности ключевых фак­торов;

4) выявление корреляционных зависимостей между пере­менными;

5) генерирование множества случайных сценариев, возмож­ных при заданных ограничениях;

6) статистический анализ результатов эффективности моде­лирования.

При вычислении распределения вероятности ключевых фак­торов сначала устанавливают минимальное и максимальное зна­чения, которые, по мнению аналитика, могут принять ключевые факторы, а затем прогнозируют вид и параметры распределения вероятности внутри заданных границ.

Существует и другой взгляд на качественную и количест­венную оценку рисков. Так, качественная оценка риска прово­дится преимущественно экспертными методами в условиях не­определенности и используется при сравнении ограниченного числа альтернатив принимаемых решений. Количественная оценка риска предполагает математическую оценку меры и сте­пени риска. Полученные значения включаются* в расчеты, обосновывающие экономическую эффективность принимае­мых решений.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Качественная оценка рисков. Она осуществляется в основном посредством рейтинга.

Рейтинг — это числовой или порядковый показатель, ото­бражающий важность или значимость определенного объекта или явления.

Рейтинговый метод — это метод качественной оценки на ос­нове формализации экспертных методов, который позволяет упорядочивать риски по анализируемым факторам.

гапЫщ

Одной из первых и самой простой формой проведения рейтинговой оценки стал так называемый ранкинг (гапЫщ — ранжирование). Ранжирование предполагает упорядочивание оцениваемых объектов в порядке возрастания или убывания их качеств. Ранжирование может осуществляться несколькими ме­тодами, но достаточно часто в их основе лежат экспертные мне­ния — суждения специалистов об оцениваемом объекте.

Непосредственное ранжирование является самым простым способом проведения рейтинга. Сущность этого метода (ранго­вая корреляция) состоит в том, что эксперты располагают в оп­ределенном порядке (как правило, возрастания или убывания качеств) оцениваемые объекты, затем рассчитывается среднее арифметическое место каждого объекта и в соответствии с этим значением составляется окончательно упорядоченный список. Достоверность результатов экспертизы проверяется по значе­нию коэффициента конкордации — согласованности методов экспертов.

Более сложным вариантом ранжирования является попарное сравнение, в соответствии с которым эксперты, сопоставляя по­очередно каждые два оцениваемых объекта, определяют, какой из них лучше, затем эти мнения усредняются, и составляется окончательный рейтинг с учетом соблюдения транзитивности: «Если А лучше В, В лучше С, то А лучше С». Проблема примене­ния такого способа связана с тем, что экспертам приходится анализировать большое число пар, при этом усреднение может привести к логическому противоречию: «А лучше В, В лучше С, С лучше А». Кроме того, непосредственное ранжирование не­возможно применить, если список оцениваемых объектов оста­ется открытым.

Ранжирование на основе балльной оценки сочетает в себе преимущества непосредственного ранжирования и ранговой корреляции. При этом список оцениваемых объектов может

быть неограничен. Эксперты сами называют число объектов и оценивают их в баллах или располагают их в определенном по­рядке, при этом порядковому номеру присваивается соответст­вующее число баллов. Для получения окончательно упорядочен­ного списка ранжируемых объектов баллы складываются, а объ­екты располагаются в порядке возрастания или убывания баллов.

Балльное ранжирование стало одним из наиболее популяр­ных методов рейтинговой оценки в практике российских ин­формационных и аналитических агентств.

Главная проблема ранжирования как одного из методов оценки связана с тем, что сравнения объектов осуществляются по нескольким показателям, и результаты могут быть неодно­значными: лидер по одному показателю может стать аутсайде­ром по другому. Поэтому бывает рейтинг, в котором объекты ранжированы отдельно по каждому показателю. Право опреде­лить, какое из ранжированных качеств является наиболее важ­ным, предоставляется тому, кто использует результаты рейтинга. Предпринимаются также попытки согласования ранжирован­ных списков на базе элементарных методов расчета средневзве­шенных величин с учетом коэффициентов весомости (важности для анализа) показателей или специального математического и логического аппарата.

8С0ПП§

Для того, чтобы снизить субъективное влияние экспертов на результаты оценки, наряду с оцениваемыми показателями в рей­тинг включаются объективные характеристики объектов, реаль­но поддающиеся измерению и сопоставлению без участия экс­пертов. Рейтинг в этой форме получил наименование скоринга (зсоппё), который является оцениванием на основе системы по­казателей и балльной оценки.

Использование результатов рейтинга значительно упрощает аналитическую работу по управлению рисками. Анализ рисков проводит рейтинговое агентство, оно же разрабатывает реко­мендации в отношении работы в данной области.

Количественная оценка рисков. В этом случае проводят мате­матическую оценку рисков и определяют меру риска.

Математическая оценка рисков. При оценке риска вполне обосновано применение аппарата математической статистики и теории вероятностей в случаях, когда:

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

• речь идет об инновациях, имеющих аналоги. Тогда стано­вится справедливым применение методов математической ста­тистики для оценки наиболее вероятных параметров инноваци­онного процесса и его результатов;

• инновация не имеет аналогов, либо организация-иннова-тор не обладает достаточным опытом для внедрения инновации, либо инновационный процесс реализуется в условиях неста­бильности. Тогда используется аппарат теории вероятностей, позволяющий моделировать инновационные процессы с боль­шей точностью, а следовательно, более адекватно определять меры по управлению риском.

Стохастические методы позволяют также моделировать ре­зультаты инновационной деятельности с учетом разработанных мероприятий по снижению рисков и тем самым оценивать их эффективность.

Для формализованного представления риска в инновацион­ной деятельности необходимо исходить из следующего:

• существуют объективные закономерности, определяющие ход и результат инновационной деятельности. Проявления этих закономерностей подтверждаются статистическими наблюдения­ми за инновационной деятельностью, однако ход реализации ка­ждой конкретной инновации и ее результат непредсказуемы;

• статистика инновационных процессов подчиняется общим правилам математической статистики;

• важнейшими характеристиками риска являются вероят­ность возникновения неблагоприятной ситуации в процессе ин­новационной деятельности и количественная оценка этой «не­благоприятности»;

• для количественной оценки риска инновационной дея­тельности применяется методологический аппарат теории по­лезности, позволяющий учитывать не только экономические, но и все другие аспекты инновационйой деятельности, а также дающий возможность применять комплексную оценку по не­скольким аспектам процессов реализации нововведений.

При принятии решения о реализации нововведений необхо­димо определить, возможно ли в данной области управление рисками. Если анализ показывает, что в ходе инновационной деятельности реально может быть достигнут только тот или иной конкретный (и никакой другой) результат, то такие инновации являются безрисковыми.

Если же в ходе анализа установлено, что возможно получить несколько результатов инновации, каждый из которых неодина­ково оценивается инноватором (самый удачный, удачный, абсо­лютно неудачный), то подобные инновации называются риско­выми.

Для рисковых инноваций в первую очередь оценивается па­раметр наиболее ожидаемого результата , определяемый по формуле:

(10.1)

где — /-й возможный результат инновации;

— вероятность /-го результата;

— число возможных результатов.

Количественной оценкой риска той или иной инновации принято считать вариацию — разброс возможных результа­тов инновационной операции относительно ожидаемого значе­ния (математического ожидания). Этот показатель рассчитыва­ется как среднее квадратичное отклонение от ожидаемого ре­зультата:

(10.2)

Для оценки риска используется также показатель среднего линейного отклонения а, который иногда называют дисперси­ей:

(10.3)

Относительное линейное отклонение оценивается с помо­щью показателя стандартного отклонения, или колеблемости:

(10.4)

Чем выше коэффициент вариации, или колеблемость, тем более рискованной считается инвестиция.

Мера риска. Используемая в процессе принятия управлен­ческих решений экономическая оценка меры риска показывает возможные потери либо в результате оцениваемой производст­венно-хозяйственной или финансовой деятельности, либо вследствие неблагоприятного изменения состояния внешней

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

среды. В зависимости от конкретных условий принятие реше­ния мера риска может оцениваться либо как наиболее реаль­ный негативный результат, либо как пессимистическая оценка возможного результата. Если для описания риска адекватно применение нормального распределения, то мера риска соот­ветственно может оцениваться как математическое ожидание:

(10.5)

где М_р — мера риска;

М₀ — наиболее ожидаемый результат (математическое ожидание);

— размер потерь в ходе /-го наблюдения;

— вероятность возникновения потерь в результате /-го наблю­
дения;

V, — число случаев наблюдения /-го результата; п — общее число наблюдаемых результатов.

Если показатель меры риска используется как пессимисти­ческая оценка результата, то применяется формула максимально возможного негативного отклонения — «три сигмы»:

(10.6)

Однако мера риска может быть менее М₀ — Зо, если макси­мальные потери реально менее расчетного значения. В этом слу­чае мера риска совпадает с максимальными потерями в резуль­тате реализации инновационного проекта.

При принятии решения в области управления риском часто используются кумулятивные статистические кривые (графики Лоренца), на которых накопленным итогом отражается вероят­ность неблагоприятной ситуации в зависимости от оценки не­благоприятности.

Общая оценка риска проекта. Реальный инновационный про­ект характеризуется проявлением рисков в различных областях под влиянием различных факторов инновационного процесса. Тогда полезность этих факторов оценивается с помощью раз­личных показателей, по различным шкалам и критериям. Тем не менее нередко возникает задача общей оценки риска инновации как общего успеха или неудачи.

Общая оценка риска необходима, если речь идет об опреде­лении значения коэффициента дисконтирования, включающего премию за риск.

Чтобы получить общую оценку риска, используются следую­щие правила:

1) правило поглощения рисков — если риски относятся к од­
ной области деятельности и/или их мера совпадает, но проявле­
ние негативных факторов происходит независимо один от дру­
гого, вероятность их проявления оценивается по максимально­
му значению:

(10.7)

где Р₀ — общая степень риска в данной области; р₁ — степень частных рисков в данной области;

2) правило математического сложения рисков — если риски
относятся к разным областям деятельности и/или их меры раз­
личаются, но проявление негативных факторов происходит не­
зависимо один от другого, вероятность их проявления р₀ оцени­
вается по правилам для суммы вероятностей независимых собы­
тий, а мера риска М_р0 оценивается как среднеарифметическая;
для двух факторов имеем:

(10.8)

(Ю.9)

где М_р! — частная мера риска в данной области;

3) правило логического сложения рисков — если риски отно­
сятся к разным областям деятельности и/или их меры риска раз­
личаются, а негативные факторы проявляются в зависимости
один от другого, вероятность их проявления оценивается на ос­
нове правила логического сложения:

.. (10.10)

где — оценка риска для /'-го события; п — число факторов.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Степень риска может рассчитываться как сумма произведе­ний риска одного события на шансы других:

(10.11)

где рi — степень риска для i -го случая;

qi — оценка шанса для i -го случая (qi = 1 — рi).

Если мера риска предшествовавшего этапа инновационного проекта перекрывает меру риска последующего, непосредствен­но связанного с первым, то второй исключается из расчетов; в противном случае учитывается только риск второго этапа.

10.3. Способы снижения рисков в инновационной деятельности

Избежать полностью риска в инновационной деятельности невозможно, так как инновации и риск — две взаимосвязанные категории. Для снижения риска в инновационной деятельности могут быть рекомендовано несколько путей:

• распределение риска между участниками;

• резервирование;

• страхование;

• диверсификация инновационной деятельности;

• передача риска путем заключения контрактов.

Распределение риска между участниками. Принцип распреде­ления заключается в том, чтобы передать максимальную ответ­ственность за риск тому участнику, который лучше всех может его контролировать. Теория надежности показывает, что с уве­личением числа параллельных звеньев в системе вероятность от­казов в ней снижается пропорционально этому показателю. По­этому распределение риска между участниками повышает на­дежность достижения результатов.

Риск инновационной деятельности, как правило, передается путем заключения разных типов контрактов:

• строительные контракты (все риски, связанные со строи­тельством, берет на себя строительная организация);

• аренда машин и оборудования (лизинг);

• контракты на хранение и перевозку грузов;

• контракты продажи, обслуживания, снабжения (соглаше­ние о снабжении материалами, сырьем, необходимыми для реа­лизации инновационного проекта, на условиях поддержания не-снижаемого остатка на складе; аренда оборудования, используе­мого для осуществления проекта, с гарантией его технического обслуживания и технического ремонта; гарантия поддержания производительности определенных технических характеристик используемого оборудования; договоры на сервисное обслужи­вание техники, необходимой для инновационной деятельности);

• договор факторинга (финансирование под уступку денеж­ного требования — передача организацией кредитного риска по­зволяет получить 100% гарантию на исполнение всех платежей, уменьшая тем самым кредитный риск организации);

• биржевые сделки, снижающие риск снабжения инноваци­онного проекта в условиях инфляционных ожиданий и отсутст­вия надежных оперативных каналов закупок (приобретение оп­ционов на закупку товаров и услуг, необходимых для осуществ­ления проекта, цена на которые в будущем может увеличиться;

• опцион — документ, в котором поставщик гарантирует прода­жу товара по фиксированной цене в течение определенного срока;

• фьючерсный контракт на закупку растущих в цене товаров; фьючерс представляет собой соглашение о поставке товара в бу­дущем, в котором унифицированы практически все условия, в частности качество, упаковка и маркировка, порядок рассмотре­ния споров и т. д.

Резервирование. Резерв всегда повышает надежность функ­ционирования системы, так как при отказе элемент может быть заменен из резерва. Величина резерва должна быть не меньше величины колебания параметров системы во времени. В этом случае затраты на резервы должны всегда быть ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа.

Страхование. Это, по существу, передача определенного рис­ка страховой компании. Поскольку с увеличением роста риска сумма ставок страхования растет, страховой компании выгодно страховать события при незначительном проценте оплаты рис­ка. Производят страхование от несчастных случаев, сохранности грузов при транспортировании, сохранности оборудования, об-

|' щей гражданской ответственности по рискам строительных ор-

I ганизаций и т.п.

Глава 10

Риск в инновационной деятельности

Страхование является важнейшим методом снижения рис­ков инновационной деятельности. Оно выступает как система экономических отношений, включающая образование специ­ального фонда средств (страхового фонда) и его использование для возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных небла­гоприятными событиями (страховыми случаями), путем выпла­ты страхового возмещения.

Страхуемый вид риска характерен для таких чрезвычайных ситуаций, когда существует статистическая закономерность их возникновения, т.е. определена вероятность убытка. С помощью страхования инновационная организация может минимизиро­вать практически все имущественные, а также многие политиче­ские, кредитные, коммерческие и производственные риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, свя­занные с недобросовестностью партнеров.

Диверсификация инновационной деятельности. Снижение ин­новационного риска путем диверсификации (разделения) инно­вационной деятельности предусматривает распределение уси­лий разработчиков (исследователей), а также капиталовложений для осуществления разнообразных инновационных проектов, непосредственно не связанных один с другим. Если в результате наступления непредвиденных событий один из проектов станет убыточным, то другие проекты могут оказаться успешными и будут приносить прибыль. Однако на практике диверсификация может не только уменьшать, но и увеличивать риск инноваци­онной деятельности, если предприниматель вкладывает средства в инновационный проект, который направлен в ту область дея­тельности, в которой его знания и управленческие способности ограничены.

Передача (трансфер) риска путем заключения контрактов — еще

один метод снижения риска инновационной деятельности. Если проведение каких-либо работ по инновационному проекту слиш­ком рискованно и величина возможного риска неприемлема для инновационной организации, она может передать эти риски дру­гой организации, что выгодно как для стороны передающей (для трансфера), так и для принимающей (для трансфери), если:

• потери, которые велики для стороны, передающей риск, мо­гут быть незначительны для стороны, принимающей риск на себя;

• трансфери может находиться в лучшей позиции для сокра­
щения потерь или контроля за хозяйственным риском.

Большое значение для снижения инновационного риска иг­рает организация защиты коммерческой тайны у разработчика.

Выбор конкретного пути минимизации риска в инновацион­ной деятельности зависит от опыта руководителя и от возмож­ностей инновационной организации. Однако для достижения более эффективного результата, как правило, используется не один, а совокупность методов минимизации рисков на всех ста­диях осуществления проекта.