Стратегические металлы

Ряд металлов, которые не добываются на территории отдельных стран, являются необ­ходимыми для производства большого количества товаров. Про­мышленные системы многих стран весьма скоро остановились бы, если бы про­изводители не смогли больше импортировать металлы, часто называемые стратегическими металлами (кобальт, хром, галлий, гер­маний, индий, магний, родий и титан). Титан, к примеру, необходим для производства истребителей. Родий используется в производстве автомо­бильных каталитических конверторов. Таким образом, стратегические ме­таллы представляют собой жизненно важные промышленные материалы (для электроники, телекоммуникаций, аэрокосмической промышленности и других высокотехнологичных отраслей), которыми производители не располагают в достаточном количестве и, следовательно, должны полагаться на внешние источники.

Начиная с 1980-1981 гг. стратегические металлы получили признание в качестве объектов инвестирования, но стратегические металлы — инвестиции с высоким риском. Высокая прибыль возможна, но необходимо учитывать ряд факторов риска. Во-пер­вых, рынки для перепродажи этих металлов неустойчивы, и продать свою собственность может быть очень трудно. Комиссионные и дилерская нацен­ка высоки, так же высоки издержки, связанные с хранением. И самое глав­ное, полное ограничение поставок этих металлов, вероятно, никогда не слу­чится. Страны-производители, такие, как Заир и ЮАР, как правило, нужда­ются в поступлении долларов от экспорта этих металлов. Обобщая, следует отметить, что инвестиционные характеристики этих металлов таковы, что их использования стоило бы избегать любым инвесторам, кроме богатых людей, кто вполне может взять на себя высокий риск убытков и владеть очень низколиквидными объектами инвестиций.

Медь находится на третьем месте среди наиболее широко используемых металлов после железа и алюминия. Этот металл, прежде всего, используется в высокоциклических отраслях промышленности типа строительства и производства индустриального оборудования.

Начиная с 1950-х гг., медный рынок обычно действовал на условиях backwardation (спот-цена наличного товара выше фьючерсной цены), хотя иногда в течение продолжительных периодов времени использовались условия поставки contango (спот-цена наличного товара ниже фьючерсной цены). Не последнюю роль в скидках с будущих цен сыграло ограничение внутри США цен крупными производителями меди в пределах 40 центов за фунт, проводимое с целью воспрепятствовать перехвату медного рынка алюминием. В настоящий момент медь испытывает все большую конкуренцию со стороны алюминия, который является для нее товаром-заменителем.

Фьючерсы на медь используются рыночными участниками для смягчения ценового риска, хотя дополнительно они являются и формой размещения капитала. Объем количества производства меди составляет 11,5 млн.. тонн.

Производство алюминия в промышленных масштабах осуществляется в течение 145 лет, что позволяет говорить о нем как об очень молодом металле. Ежегодное производство алюминия составляет 22 млн.. тонн первичного и почти 7 млн.. тонн вторичного (лома) алюминия.

Сырьем для производства алюминия являются бокситы. Многочисленные бокситовые месторождения находятся в основном в тропических и субтропических регионах. Коммерческие сортовые бокситы содержат, по крайней мере, 40% окиси алюминия. Для производства одной тонны окиси алюминия требуется от двух до трех тонн бокситов. Добыча бокситов является экологически грязным производством, особенно сильно от которого страдают леса и почва, так как добыча руды производится, как правило, открытым способом. Производство алюминия является очень энергоемким. Рынок алюминия испытывает периодические давления со стороны других металлов, которые могут использоваться в качестве заменителя (в первую очередь — стали).