Анализ кредитоспособности организации

Кредитоспособность организации – это наличие предпосылок и способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. На основе анализа кредитоспособности организации определяются возможности заемщика, изучаются основания для получения кредита и возврата его в срок.

Оценка кредитоспособности организации требует, прежде всего, исследования ее финансового состояния, предупреждения потерь финансовых ресурсов вследствие неэффективной работы заемщика, стимулирования организаций в повышении эффективности их деятельности [27].

Анализ качества заемщика включает:

- анализ производственно-хозяйственной деятельности организации;

- оценку эффективности использования основного и оборотного капитала;

- анализ финансовых результатов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности баланса и платежеспособности.

Все кредитные организации для оценки кредитоспособности используют свои методики. В основе многих методик используется система финансовых коэффициентов, критические значения которых у каждого банка свои. Выбор показателей зависит от формы собственности, вида деятельности, особенностей построения баланса и других форм отчетности и т.д.

В процессе анализа необходимо оценить внутренние и внешние факторы в деятельности организации за ряд лет.

Анализ финансового состояния организации на основе данных финансовой отчетности предполагает расчет:

- величины чистых активов;

- величины убытков;

- величины кредитов, не погашенных в срок;

- степень износа основных средств, которые могут быть предметом залога;

- показателей финансовой устойчивости и ликвидности;

- показателей рентабельности и деловой активности;

- величины денежного потока от текущей деятельности.

При анализе кредитоспособности также рассматривают и показатели, характеризующие внешние условия:

- кредитную историю заемщика;

- емкость и конъюнктуру рынка;

- устойчивость рыночного положения заемщика;

- взаимоотношения с покупателями и поставщиками;

- уровень качества управления предприятием и др.

Для оценки краткосрочной кредитоспособности заемщика основными показателями являются коэффициенты ликвидности. Определение класса кредитоспособности заемщика возможно на основе метода суммы мест, включающего пять коэффициентов.

Итоговый балл заемщика - Х можно рассчитать по формуле:

Х = 0,2 k₁ + 0,2 k ₂ + 0,2 k₃ + 0,2 k ₄ = 0,2 k ₅,

где k _1, k ₂, k ₃, k _4, k ₅ – категории коэффициентов К.

класс кредитоспособности заемщика определяется по итоговому баллу:

* 1 – й класс (1,0 – 1,5 балла) – хорошее положение заемщика, кредитование не вызывает сомнения;

* 2 - й класс (1,5 – 2,5 балла) – среднее положение заемщика, кредитование требует взвешенного подхода;

* 3 - й класс (2,5 – 3 балла) – плохое положение заемщика, кредитование связано с повышенным риском.

В таблице 11.8.1. приведены критерии определения категории коэффициентов.

Таблица 11.8.1.

Показатели

1– я категория

2 –я категория

3 – я категория

Доля чистых активов 0,6 и выше 0,5 – 0,6 менее 0,5

в валюте баланса

Рентабельность 15 и выше 0 – 15 менее 0

активов

Коэффициент

критической

ликвидности 0,7 и выше 0,4 – 0,7 менее 0,4

Отношение долга 0,2 и ниже 0,2 – 0,5 более 0,5

(займы и кредиты)

к сумме прибыли и

амортизации

Темп прироста 15 и выше 10 – 15 менее 10

поступлений по

текущей

деятельности,

%

__________________________________________________________________________________

11.9. Особенности методики анализа финансового состояния неплатежеспособных организаций

В экономике современной России неплатежеспособность многих предприятий может быть эпизодической или хронической. Если предприятие хронически неплатежеспособно, то оно привлекает в свой оборот на длительный период денежные ресурсы других хозяйствующих субъектов. К ним относятся средства банков-кредиторов, акционеров, персонала, государства (в форме неисполненных обязательств перед бюджетом) и иных партнеров. Кредиторы стремятся вернуть свои долги через Арбитражный суд, но действуют разрозненно, независимо друг от друга. Однако впоследствии кредиторы приходят к согласованным действиям в отношении должника. В результате предприятие-должник погашает свои обязательства либо объявляется неплатежеспособным. Сам должник обязан погасить свои долги либо объявляется несостоятельным. Однако Арбитражный суд может и не объявить предприятие банкротом, а предоставить ему возможность осуществить меры по финансовому оздоровлению [8].

Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала.

На всех этапах, предусмотренных Федеральным законом от 26.12.2002 г. № 127 – ФЗ (в ред. от 27.12. 2009 г.) «О несостоятельности (банкротстве)», проводится анализ финансового состояния предприятия для принятия эффективных решений.

Согласно законодательству, внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей предприятия-должника, т.е. оно не способно погасить обязательства перед кредиторами в течение трех месяцев со дня наступления срока их исполнения.

Все процедуры, применяемые к организациям-должникам, делятся на две группы: реорганизационные и ликвидационные.

К реорганизационным процедурам относятся:

- досудебная санация;

- наблюдение;

- внешнее управление.

Ликвидационной процедурой признается конкурсное производство, предусматривающее:

- принудительную ликвидацию организации-должника по решению арбитражного суда;

- добровольную ликвидацию под контролем кредиторов.

Между должником и кредитором на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) может быть заключено мировое соглашение о договоренности этих юридических лиц по поводу отсрочки или рассрочки платежей.

Применение реорганизационных процедур заключается в сохранении организации-должника для обеспечения вывода его из кризисного состояния. Ликвидационные процедуры приводят к прекращению деятельности организации-должника.

Диагностика несостоятельности (банкротства) организации представляет собой систему финансового анализа, направленного на изучение характеристик кризисного развития организации по данным бухгалтерской отчетности. Диагностика несостоятельности (банкротства) включает:

- экспресс анализ финансового состояния организации;

- комплексная диагностика финансового состояния организации

Экспресс- анализ осуществляется по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-анализе финансового состояния организации для предупреждения ее возможного банкротства необходимо рассчитывать следующие показатели.

1. Коэффициент текущей ликвидности (К _тл..)

К _тл. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Рекомендуемое значение показателя 2,0.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К ^о)

К ^о = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

Рекомендуемое значение показателя 0,1.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

К ^вос = (к₁^тл + П/Т(к₁^тл – к₀^тл))/2

где к₁^тл, к₀^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

П – период восстановления платежеспособности = 6 месяцам;

Т – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Рекомендуемое значение показателя = 1.

Если коэффициент восстановления < 1, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления > 1, это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности в течение последующих 3 месяцев определяется следующим образом:

К ^утр = (к₁^тл + У/Т(к₁^тл – к₀^тл))/2

где У – период реальной возможности утраты платежеспособности= 3 месяцам;

Значение коэффициента утраты платежеспособности более или равное 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, это свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной осуществляется, если К _тл < 2,0, а К ^о < 0,1.

Комплексная диагностика банкротства осуществляется с помощью общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рассчитанных по смете активов и пассивов (прогнозному балансу).

Помимо рассмотренных коэффициентов, позволяющих установить несостоятельность организации, как отмечает В. В. Бочаров, существуют и другие критерии, дающие возможность прогнозировать банкротство. К ним относятся:

- неудовлетворительная структура активов организации, которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным сроком хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом);

- замедление оборачиваемости оборотных средств и ухудшение состояния расчетов с поставщиками, покупателями и прочими партнерами;

- сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости оборотных средств;

- тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств более «дорогими» и их неэффективное размещение в активе баланса;

- наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее доли в составе краткосрочных обязательств;

- существенные суммы непогашенной дебиторской задолженности (с истекшими сроками исковой давности), относимой на убытки;

- тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменениями высоколиквидных активов;

- резкое падение коэффициентов ниже рекомендуемых значений;

- нерациональное размещение денежных средств организации;

- наличие на балансе значительных убытков.

В качестве важного критерия благополучия (неблагополучия) финансового состояния организации следует признать состояние бухгалтерского учета. В организациях с низким его качеством (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций) достоверность информации для анализа финансового состояния и принятия управленческих решений, вызывает сомнения.

Следовательно, результаты экспресс-анализа и комплексного анализа финансового состояния должны помочь организации:

а) устранить признаки финансовой несостоятельности;

б) восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки;

в) обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;

г) получить требуемый уровень рентабельности собственного капитала и активов;

д) обеспечить оптимальное соотношение между собственными и заемными средствами.

Контрольные вопросы:

1.Что такое финансовое состояние организации?

2.Что дает «чтение» баланса?

3.Для чего следует сгруппировать статьи актива баланса по ликвидности и статьи пассива баланса по срочности обязательств?

4.Как проводится анализ структуры и динамики активов предприятия?

5.Как проводится анализ структуры и динамики источников формирования средств?

6.Что такое платежеспособность организации?

7.В чем сущность финансовой устойчивости организации?

8.Какие показатели используются для характеристики источников формирования запасов?

9.Какие показатели используются для характеристики обеспеченности запасов источниками их формирования?

10.Как классифицируются финансовые ситуации по степени их устойчивости?

11.Как проанализировать ликвидность баланса на основе группировки активов и пассивов?

12. В чем суть притока и оттока денежных средств?

13. Какие методы анализа движения денежных средств вы знаете?

14. Какие коэффициенты ликвидности вам известны?

15. Какие основные коэффициенты платежеспособности вам известны?

16. Какова самая распространенная модель вероятности банкротства?

17. Какие показатели рассчитываются при экспресс-анализе возможности банкротства?