Прогноз банкротства

Одной из основных задач анализа финансового состояния хо­зяйствующего субъекта является оценка степени близости пред­приятия к банкротству (несостоятельности).

Прогнозирование вероятности банкротства производится с по­мощью коэффициентного анализа. Опыт стран с развитыми ры­ночными отношениями подтвердил высокую точность прогноза на основе двухфакторной модели:

Z₆ = -0,3877 + (-1,0736) x Коэффициент текущей ликвид­ности + 0,579 х Удельный вес заемных средств в пассиве.

При Z₆ > 0 — вероятность банкротства велика;

при Z₆ < 0 — ве­роятность банкротства мала.

Для предотвращения банкротства предпринимают, прежде все­го, следующие меры:

· избавляются от убыточной продукции и подразделений;

· разрабатывают и осуществляют программу сокращения за­трат;

· улучшают управление активами;

· проводят правильную маркетинговую политику;

· обеспечивают быструю оборачиваемость капитала.

Одной из распространенных причин, почему предприятия по­лучают невысокую прибыль, является то, что на предприятии слишком большая сумма средств неподвижна, не используется слишком много оборудования, слишком большой запас сырья, слишком много зданий и т.п. Все это означает бездействующий капитал. Норма прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высоты цены. Поэтому завышение цены — прямой путь к банк­ротству.

Оценку финансовой устойчивости предприятия иногда прово­дят на качественном уровне, и тогда выделяют следующие ее типы.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется соотно­шением:

Материально-производственные запасы < Собственные оборотные средства (сумма строк 210 + 215 + 216 + 220 ба­ланса) (см. приложение № 2).

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. пред­приятие не зависит от внешних кредиторов. Правда, такая ситуа­ция встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рас­сматриваться как идеальная, поскольку означает, что администра­ция не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость:

Собственные оборотные запасы < Материально-производственные запасы < Источники формирования запасов.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покры­тия запасов различные источники средств — собственные и при­влеченные.

Неустойчивое финансовое положение:

Материально-производственные запасы > Источники фор­мирования запасов.

Это соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать допол­нительные источники, не являющиеся в известном смысле «нор­мальными», т.е. обоснованными.

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие име­ет кредит и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Последние показа­тели можно получить из раздела 2 формы № 5 (см. приложение). Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя рас­платиться со своими кредиторами [78].

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Приведите классификацию видов экономического и финансового анализа.

2. Что является предметом экономического анализа?

3. В чем заключаются задачи экономического анализа предприятия?

4. Что является предметом финансового анализа?

5. Что включает в себя структура финансового анализа предприятия?

6. Дайте характеристику этапов проведения анализа финансового состояния пред­приятия.

7. Назовите методы анализа финансового состояния предприятия.

8. Охарактеризуйте систему коэффициентов рентабельности.

9. В чем заключается роль и значение коэффициента деловой активности для повышения экономической эффективности деятельности предприятия?

10. Какие показатели характеризуют платежеспособность предприятия?

11. Как провести анализ финансовой устойчивости предприятия?