Инвестиционная деятельность и инвестиционная политика банка

Инвестиционные операции банков – это операции по размещению реально привлеченных банком средств в различные источники.

Инвестиционные операции можно классифицировать по различным признакам, прежде всего по основным группам заемщиков (субъектам): - Инвестиции в государственные органы власти (государственные ценные бумаги); - Инвестиции в коммерческие банки (межбанковские кредиты); - Инвестиции в промышленность и сельское хозяйство (коммерческие кредиты); - Инвестиции в корпоративные ценные бумаги. Одним из основных является доход, полученный от инвестирования в ценные бумаги.

Портфельные инвестиции - это одновременное вложение средств в различные ценные бумаги. Распределение средств среди большого количества объектов инвестирования (диверсификация) обеспечивает страхование инвестиций на случай неблагоприятного развития конъюнктуры рынка (падения курсовой стоимости отдельных ценных бумаг).

Основная цель портфельных инвестиций - увеличение ожидаемой доходности инвестирования и снижение риска потерь. Правильное составление портфеля, оптимальное управление его структурой, т.е. составом входящих в портфель ценных бумаг и распределением средств между ними, способны значительно увеличить ожидаемую доходность портфеля и существенно снизить риск инвестирования. Портфель, имеющий подобные преимущества, будет оптимальным портфелем. При выборе объектов инвестирования банк для определения степени привлекательности акций изучает и сравнивает как качественные, так и количественные показатели.

Качественные показатели, обычнонуждающиеся в рассмотрении при выборе предприятия: 1). отрасль, в которой работает предприятие; 2). вид бизнеса, который оно развивает; 3). политика распределения прибыли (в том числе дивидендов); 4). ликвидность акций предприятия; 5). состав акционеров; 6). эффективность руководства, персональный состав руководителей; 7). частота смены высших руководителей; 8). наличие связей высшего руководства с различными группами элиты; 9). перспективы инвестиционных проектов, осуществляемых предприятием; 10). участие в финансово-промышленных группах и консорциумах; 11). участие в федеральных и международных проектах и программах; 12). маркетинговый подход, используемый предприятием; 13). состояние реестра акционеров данного предприятия, легкость перерегистрации прав собственности.

Количественные показатели, нуждающиеся в рассмотрении при выборе предприятия: 1). структура бизнеса; 2). размеры предприятия; 3). структура его капитала; 4).прибыль предприятия за последние 3 года; 5). долги перед бюджетом и внебюджетными фондами; 6). уровень задолженности предприятия.

Кроме того, Банк изучает такие традиционные показатели финансовой стабильности, как качество дебиторской задолженности, уровень покрытия процентных платежей и дивидендов, отношение задолженности к капиталу и ряд других коэффициентов, характеризующих состояние надежности, доходности и ликвидности предприятия.

Политика и структура инвестиционного портфеля банка напрямую зависит от целей инвестирования. К наиболее распространенным целям инвестирования относят: обесп-е роста капитала; обесп-е ликвидной структуры капитала; снижение инвест. риска за счет существенной диверсиф-и вложений (надежность).

Банк должен стремиться придерживаться следующей тактики при управлении портфелем инвестиций: - реализовывать основную стратег. цель, поддерживая риск и ликвидность на приемлемом уровне; - изменять соотношение различных активов своего портфеля в соответствии с конъюнктурой рынка, чтобы обеспечить большую доходность капитала; - реформировать портфель на основе ежеквартального анализа макроэкономических показателей и ежеквартального анализа хозяйственной деятельности предприятий; - внимательно следить за корпоративными новостями и сигналами о возможном падении курсовой стоимости ц/б; - продавать акции предприятий, если нет оснований предполагать, что их стоимость может увеличиться в течение ближайших 12 месяцев; - перераспределять средства в ценные бумаги рынка краткосрочных капиталов и другие денежные эквиваленты до тех пор, пока не будут найдены ц/б предприятий, обеспечивающие требуемый доход и его рост; - Отдавать приоритет приобретению акций крупных, стабильно работающих предприятий, компаний и объединений; - Инвестировать часть средств в акции быстрорастущих компаний, но менее ликвидных компаний, имеющих хорошие перспективы для роста объема и прибыли в течение ближайших 5 лет; - хеджировать активы с помощью инструментов срочного рынка; - регулярно изменять часть своего портфеля ц/б, переключая внимание со слабой отраслевой группы ценных бумаг на более сильную, с переоцененных ц/б на недооцененные внутри отраслей, с целью сохранения и повышения рентабельности вложений.

[1] для большей наглядности в схеме ОСУ их рекомендуется выделять различным цветом