Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Оценивая целесообразность финансовых вложений в тот или иной вид бизнеса, исходят из того, является ли это вложение при допустимом уровне риска более прибыльным, чем вложения в государственные ценные бумаги.
В этом случае анализируют будущие доходы при минимальном безопасном уровне доходности и используют методы, суть которых состоит в оценке будущих поступлений F в виде прибыли, процентов, дивидендов с позиции текущего момента.
При этом, осуществляя финансовые вложения, инвестор учитывает след-е факторы: 1)инфляцию 2)темп изменения цен на сырье, материалы, ОС, используемые предприятием, который может существенно отличаться от темпа инфляции 3) возможность периодического начисления или поступления дохода, причем в размере не ниже определенного минимума.
Основываясь на этих факторах, инвестор должен оценить, каковы будут его доходы в будущем и какова максимально возможная сумма вложений, исходя из прогнозируемого уровня рентабельности.
Математическое дисконтирование осуществляется по формуле:
Экономический смысл математического дисконтирования заключается в следующем: прогнозируемая величина денежных поступлений через n лет с позиции текущего момента будет >=P. Это означает, что инвестора сумма Р в данный момент времени и F через n лет одинаковы по своей ценности.
- множитель дисконтирования (дисконтный множитель). Множитель дисконтирования можно представить как коэффициент дисконтирования 1/(1+r). Экономический смысл дисконтного множителя: он показывает сегодняшнюю цену одной ден. единицы будущего. Данный множитель называется также фактором текущей стоимости будущего капитала. Значения дисконтируемого множителя табулированы в зависимости от ставки дисконтирования r и периода дисконтирования n. Математическое дисконтирование по сложной процентной ставке имеет прикладное значение в проектном анализе для приведения сумм денег по состоянию на различные даты к одному требуемому моменту времени.
При m-кратном начислении процентов в год по ставке r(m)=r:
Банковское дисконтирование по сложной ставке: P=F(1-d)n d-учетная ставка, n – срок до конца финансовой операции, равный числу раз учета.
Данный вид дисконтирования имеет узкую специальную область применения при неоднократном учете (учете и переучете) дисконтируемых ценных бумаг на одинаковых условиях.
Дата публикования: 2015-03-26; Прочитано: 417 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!