 |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
Факторный анализ рентабельности предприятия 2 страница
|
|
Внутренний (управленческий) анализ полностью подчинен задачам непосредственного управления деятельностью предприятия. Он проводится самим предприятием с целью создания такой организации поступления и размещения денежных (собственных и заемных) средств и их контроля, которая обеспечит оптимальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключения банкротства, а также создания информационной базы для последующего планирования и прогнозирования. При проведении внутреннего анализа (как и аудиторской проверки) могут быть использованы любая (плановая, учетная, нормативная, отчетная иная оперативная и текущая) информация, имеющаяся на предприятии и позволяющая объективно оценить течение производственного процeсca, коммерческую деятельность и финансовые результаты предприятия.
[7]Субъекты малого предпринимательства, перешедшие на упрощенную систему налогообложения и учета, бухгалтерскую отчетность не составляют: вместо этого они представляют налоговым органам декларации. Такие предприятия фиксируют финансовые результаты деятельности в Книге учета доходов и расходов в порядке, предусмотренным Приказом Минфина РФ от 22.02.1996 г., N18. Предприятия, имеющие структурные подразделения, включают в формы бухгалтерской отчетности показатели деятельности филиалов и представительств, имеющих отдельный баланс.
[8]Составлению отчетности должна предшествовать значительная подготовительная работа, осуществляемая по заранее составленному плану. При этом придерживаются следующих рекомендаций: вначале производят исчисление услуг вспомогательного производства и закрывают счет 23. Затем распределяют расходы будущих периодов, общепроизводственные и общехозяйственные расходы и кредитуют счета: 31, 25 и 26. Затем калькулируют себестоимость продукции основных отраслей производства и списывают затраты со счета 20 и 29. После этого, в порядке последующей очередности, производятся записи на счетах по учету капитальных вложений, определяется финансовый результат деятельности предприятия и закрывается счет 46, распределяется прибыль и закрывается счет 80 "Прибыль и убытки".
[9]При заполнении баланса с 1999 г. руководствуются указаниями Минфина от 12.10.96 г. N97 и от 21.10. 97 г. N81н (с изменениями). Баланс построен по принципу "нетто". То есть, в нем отсутствуют регулирующие статьи: износ ОС, нематериальных активов, МБП, использование прибыли и др. Кроме того, в более детальном ракурсе, в основной форме бухгалтерской отчетности приводится состав нематериальных активов, основных средств, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, структура резервного капитала, заемных средств и пр. Для сопоставимости данных баланса на начало и конец года номенклатура статей утвержденного бухгалтерского баланса за предыдущий отчетный год должна быть приведена в соответствие с номенклатурой и группировкой разделов баланса и статей в них, установленных для бухгалтерского баланса на конец года. Форма 1 бухгалтерской отчетности несколько отличается от формы бухгалтерского баланса стран, придерживающихся международных стандартов. Это, прежде всего, относится к порядку расположения статей актива и пассива баланса. Если в балансе России активы расположены в порядке нарастания ликвидности, то в активе баланса международного стандарта наоборот статьи расположены в порядке убывания ликвидности. Пассивы располагаются в балансе России в порядке роста срочности платежей, по международным стандартам и, наоборот, в порядке снижения срочности платежей. Это различие не существенно, так как каждой статье международного стандарта соответствует аналогичная в Российском балансе. Более существенным является тот факт, что баланс западного образца не содержит непогашенных убытков и непогашенной своевременно дебиторской задолженности (мнимой собственности) в активе и уравновешивается пассивами статей "Нераспределенная прибыль, резервный капитал, фонд накопления, фонд социальной сферы". В мировой практике нет статьи о незавершенном строительстве, так как строительство обычно ведут специализированные фирмы ''под ключ" и продают ее как обычный товар.
[10]По данным этой формы проводят также анализ результатов финансовой деятельности предприятия (см. литературу 7).
[11]Однако в российской бухгалтерской отчетности только формы 1 и 2 соответствуют этому требованию, в то время как формы 3, 4 и 5 не содержат сведений прошлого периода, что затрудняет получение сопоставительных характеристик, необходимых для проведения финансового анализа.
[12]Обратным процессу инфляции является дефляция или процесс падения цен. Апофеозом дефляции принято считать 30-е годы прошлого столетия, когда этот процесс под названием "великая депрессия", поразил многие страны Запада. Если дефляция в мировой экономической истории носила лишь эпизодический характер, то инфляция проявляется постоянно в разной степени во всех странах мира.
[13]В экономике имеется множество различных экономических объектов, имеющих цену. Это сырье и материалы, недвижимость, незавершенное производство, продукция, потребительские товары и пр. В зависимости оттого, какая номенклатура продукции взята в качестве базовой количественное выражение инфляции будет различным.
[14]Индекс инфляции - это важнейший инструмент контроля за изменением цен на отдельные виды продукции, а также на потребительские товары.
Существуют два основных индекса цен - индивидуальный и общий (агрегатный).Индивидуальный индекс дает ретроспективную или прогнозную оценку изменения цены на отдельный вид товара или услуги:
i = p1/p0
где,
p1, р0 - фактическая или прогнозная цена, соответственно, отчетного и базового периода.
Агрегатный индекс отражает оценку изменения цен по любой группе товаров или услуг:
где.
Σр1q1 - совокупная стоимость товаров, продукции, работ и услуг, или фактический товарооборот отчетного периода в ценах отчетного периода (p1),
Σр0q1 - совокупная стоимость товаров, продукции, работ и услуг, или условный товарооборот отчетного периода в ценах базисного периода (р0).
q1 - объем реализованных товаров в натуральных единицах по конкретной группе однородных товаров в отчетном периоде (при ретроспективном анализе) или в планируемом периоде (при перспективном анализе).
Такая запись показывает влияние изменения цен на изменение товарооборота.
Эта зависимость имеет очень важное следствие. Если необходимо рассчитать объем реализованной продукции или иной показатель в сопоставимых ценах при известных данных о фактических товарооборотах и индексе цен, то сопоставимый товарооборот (Тос) находят делением фактического товарооборота отчетного периода (Тоф) на индекс цен:
Тос = Тоф / Iц
Для учета и характеристики темпов инфляции используется именно агрегатный индекс. В большинстве экономически-развитых стран общие индексы цен на потребительские товары рассчитываются по отношению к одному из периодов, выбранного в качестве базисного. Эти сведения ежегодно публикуются и используются для характеристики процесса инфляции. Так, в США в качестве базисного года выбран 1967 год, с общим индексом цен этого года равным 100%. Ежегодно по отношению к уровню цен 1967 года рассчитывается текущий индекс цен. Так, общий индекс цен на потребительские товары имел следующую динамику:
1967 - 100%
1970 - 116.3%
1975-161.2%
1980 - 246.8%
1985 -322.2%
1987 - 339.6%.
Таким образом, цены на потребительские товары за рассматриваемый период увеличились в 3.4 раза, а среднегодовой темп инфляции составил 6.3%. Сведения об инфляции в России недостаточны и противоречивы.
[15]Индекс или дефлятор ВНП отражает изменение цен набора потребительских товаров и услуг, а также сырья, материалов, оборудования и пр. и используется при пересчете и сравнении объемов производства; для того, что бы очистить величину ВНП от инфляции ее делят на индекс инфляции.
[16]Рыночная корзина определенного набора товаров и услуг для характеристики стоимости жизни.
[17]Предназначен для оценки изменения денежного выражения стоимости сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции и других товаров на оптовом рынке
[18] Искажение отчетности.
Основополагающим принципом ведения бухгалтерского учета является оценка объектов учета по себестоимости. В условиях инфляции подобные оценки существенно отличаются от текущих рыночных пен. Поэтому, с позиций соответствия стоимостной оценки активов предприятия их рыночной, цене бухгалтерская отчетность не достоверна. Существует и другая причина, вызывающая не столько недостоверность результатов, сколько их вариабельность. Это обусловлено возможностью применения различных методов учета, разрешенных действующими нормативами и по-разному влияющих на результативные показатели и отчетность. Так, применение ускоренной амортизации, во-первых, уменьшает величину отчётной прибыли, и, во-вторых, уменьшает величину стоимостной оценки предприятия в целом, поскольку остаточная стоимость основных средств становится относительно меньшей. То же самое можно сказать и о методе оценки запасов по схеме ЛИФО, которая, в условиях инфляции (в отличие от ФИФО), является наиболее предпочтительной. Так как оценка затрат на производство, по ценам последних закупок, приводят к заниженной оценке производственных запасов, и к меньшей величине прибыли, а следовательно и уплачиваемого налога. Методика ФИФО дает некоторую инфляционную добавку к прибыли, и, таким образом, предприятие "проедает" собственные оборотные средства на приобретение сырья и запасов по возрастающим ценам.
[19]Оценка капитала по первоначальной стоимости (амортизация и текущие затраты на производство) означает перенос стоимости активов, приобретенных в предшествующие периоды, когда покупательная стоимость денег была выше, на готовый продукт.
[20]В настоящее время в США, в соответствии с Положением 1991 года о представлении данных о текущей стоимости финансовых инструментов, в ряде европейских стран, в соответствии с их учетными стандартами, фирмы должны предоставлять информацию о текущей рыночной стоимости своих финансовых инструментов, активов и пассивов годового баланса, и показателей других отчетных форм. Это возможно первый шаг в начале пути по отказу от модели учета с помощью первоначальной стоимости.
[21]Так как инфляция по-разному влияет на оценку различных балансовых статей, ключевым моментом методики является разделение объектов учета на монетарные и немонетарные. Монетарные - это такие объекты, которые находятся в форме денег, или будут оплачены, или получены в виде оговоренной суммы денежных средств. Такие объекты отражаются в текущей денежной оценке и не требуют переоценки, исходя из долгосрочного изменения покупательной способности денежной единицы. К ним относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, депозиты, финансовые вложения, расчеты с дебиторами и кредиторами.
Немонетарные активы - это основные средства, нематериальные активы, производственные запасы, обязательства перед контрагентами, которые должны быть погашены в дальнейшем посредством предоставления определенного вида товаров или услуг.
Они меняют свою денежную оценку с течением времени и изменение цен, и поэтому должны переоцениваться.
В переоценочную стоимость немонетарные активы включаются в условной оценке, полученной по счетом первоначальных стоимостей с помощью общего индекса цен. Методика пересчета выполняется в несколько этапов. На первом этапе составляется отчетность в учетных ценах или по себестоимости. На втором этапе производят классификацию всех статей отчетности на монетарные и немонетарные. На третьем этапе немонетарные объекты пересчитываются в текущие пены с помощью общих индексов цен, взятых по годам приобретения активов (возникновения обязательств). Источники собственных средств, за исключением прибыли за отчетный период, пересчитываются на общий индекс цен. Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи "Нераспределенная прибыль". На четвертом этапе составляют переоцененную отчетность и рассчитывают прибыль (убыток) от изменения покупательной способности денежной единицы в отчетном периоде. Последний показатель определяют путем пересчета, с помощью общего индекса цен монетарных активов и обязательств на начало и конец отчетного периода, и последующего их сравнения. Идея такого расчета достаточно проста - в условиях инфляции покупательная способность денежной единицы падает, поэтому :увеличение денежных средств в кассе и на расчетном счете является невыгодным и ведет к косвенным потерям. Эти положение тем существеннее, чем длительнее хозяйственный цикл. И, наоборот, чем больше он сокращается во времени, тем менее существенны его негативные последствия: Чем чаще заполняется баланс, тем реальнее представление о монетарных активах, являющихся основой имущественного положения и платежеспособности предприятия.
[22]При использовании модели постоянных цен производится корректировка неденежных статей активов баланса (сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного производства, товаров, и пр.) с помощью индекса инфляции для пересчета их в денежные единицы, в сопоставимых ценах.
Универсальная формула пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид:
где,
А1 - реальная пересчитанная стоимость какой либо статьи баланса,
Ai - номинальная стоимость статьи по данным бухгалтерского учета,
Jp1 - индекс инфляции на момент анализа,
Jp0 - индекс инфляции на начальную дату составления баланса (в базисном периоде).
Таким образом, этот метод оставляет первоначальную цену неизменной, но преобразует единицу измерения в постоянные сопоставимые цены.
[23]В качестве текущей стоимости могут использоваться: восстановительная стоимость любых видов запасов и основных средств, ликвидационная стоимость (потенциально чистая текущая пена продажи активов, за вычетом затрат на доработку и реализацию), экономическая стоимость -дисконтированная оценка будущих чистых поступлений, полученная от использования иных активов.
[24]Узловым моментом в этих методиках является понятие косвенного дохода (убытка) и способ его расчета. То есть, неувязка между пересчитанным активом и пассивом распределяется различными способами. Первый способ предполагает рассмотрение полученной величины как дохода (убытка), обусловленного влиянием инфляции, с отнесением его на статью "Нераспределенная прибыль". Второй способ предполагает, что в результате изменения покупательной способности денежной единицы изменились и источники собственных средств, которые также пересчитываются, чтобы сохранить общую покупательную способность собственного капитала. Косвенный доход (убыток), обусловленный влиянием инфляции, в этом случае будет равен разности между пересчитанными активами и пассивом.
[25]В практической части работы, в связи с отсутствием необходимой информации, влияние инфляции на результаты деятельности условного предприятия не рассматривается. Студент может включить инфляционный фактор в свою работу, по согласованию с руководителем.
[26]Точка безубыточности или порог рентабельности (Gпp) -это тот объем продукции (или сумма выручки), который необходим для покрытия (в первую очередь) постоянных расходы предприятия, без получения прибыли(П=0), но и без убытка:
П=G*p-G*w-ПcИ=0
откуда,
Gпр = ПсИ / (p-w)
где,
ПсИ — суммарные постоянные издержки,
р - цена единицы продукции,
w - удельные переменные издержки.
Если известен фактический стоимостной объём реализованной продукции (V), порог рентабельности и цена единицы продукции, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
ЗФУ (%) = ((V - Gпр * p) / V) * 100
Ориентируясь на приведенную зависимость, предприятие всегда может определить, насколько близок или далек порог рентабельности, или та черта, за пределы которой предприятие заходить не имеет право.
[27]На практике предприятие продает множество товаров и анализ безубыточности в таком случае аналитик должен проводить, ориентируясь на объем реализации в денежном выражении. Так как: П=V - ПсИ-ωV, где, ω-удельный вес переменных издержек в объеме продукции (ω=ПрИ/V), то если обозначить объем реализации, в стоимостном выражении в точке безубыточности, как Vпp, получим: Vпp= ПсИ/(1-ω). Это наиболее распространенный метод расчета, который может быть легко интерпретирован в графическое изображение [7]. Оценка состояния предприятия с помощью анализа безубыточности требует использования упрощенных предположений, которые, в большинстве случаев, не нарушают ценность получаемых выводов. Тем не менее, аналитик должен полностью учитывать эти предположения и их возможное влияние., Например, предположение, что продажная цена не изменится с изменением объема, противоречит экономической теории и, зачастую, действительности. Таким образом, линия продаж скорее будет кривой, чем линейной функцией. Степень отклонения будет зависеть от реальной степени отклонения от прямого линейного соотношения. Для успешного применения анализа безубыточности одним из необходимых условий является отсутствие резких и частых колебаний ассортимента продукции. На изменение себестоимости продукции оказывают влияние не только объем продаж, но и другие факторы (законодательство, конкуренция и пр.). Вместе с тем, анализ безубыточности полезен при определении цены, контроле за расходами, прогнозировании прибыли и пр. Вместе с гибкой производственной программой-сметой он представляет весомый инструмент контроля за расходами, с учетом изменения издержек, связанных с колебаниями объема производства и пр.
[28]Операционный риск безубыточности обусловлен двумя факторами: увеличением порога рентабельности, и непропорционально высокими темпами падения прибыли при снижении объемов производства продукции.
[29]Оценка множества возможных результатов с помощью концепции безубыточности требует использования упрощенных предположений. В большинстве случаев это упрощение не нарушает ценность получаемых выводов. Тем не менее, аналитик должен хорошо знать и полностью учитывать эти предположения и их возможное влияние.
[30]Эффект левериджа снижается по мере того, как объем продаж увеличивается, по сравнению с точкой безубыточности, так как база, с которой сравнивается увеличение прибыли, постепенно становится больше. Наибольшее значение коэффициента производственного левериджа имеет то предприятие, которое имеет более высокие значения коэффициента отношения постоянных расходов к переменным.
[31]Так, при благоприятных обстоятельствах (структуре издержек и структуре источников капитала) увеличение объема производства на х% обеспечит прирост валовой прибыли более чем на (х + dx)%, соответственно, прирост чистой прибыли на еще больший процент ((x+dx) + dx) %. Следует знать, что в такой же прогрессирующей пропорции будут изменяться эти показатели и при спаде производства. То есть, используя приведенные данные, можно производить оценку и прогнозирование совокупного влияния производственного и финансового риска инвестирования.
[32]Вывод этой зависимости приводится в [1, стр.462].
[33]Способом цепных подстановок можно определить, как изменяется эффект финансового рычага в зависимости от наделения каждой составляющей.
[34]В условиях инфляции, даже при отрицательной величине дифференциала, эффект финансового рычага может быть положительным за счетне индексации долговых обязательств, создающих дополнительный доход от применения заемных средств и увеличения рентабельности собственного
капитала [1].
[35]Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по долгосрочным кредитам и займам.
[36]Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансового состояния предприятия. Финансовый анализ проводится факультативно и не является обязательным.
[37]Бухгалтерский баланс являются статической характеристикой состояния предприятия на определенный момент времени. Между тем, совершенно очевидно, что состояние предприятия на конец периода определяется не только начальным состоянием, но и всей деятельностью предприятия. Каждая статья баланса определяет остатки того или иного актива или пассива на конец года или другого периода. Обороты в сальдовом бухгалтерском балансе не показываются. Они показываются на счетах Главной бухгалтерской книги, а через них определяются остатки на конец периода. Создание дохода и его реализация полностью выпадают из поля зрения. Таким, образом, сальдовый (статический) бухгалтерский баланс является не более чем производным уравнением от динамической модели.
[38]Это умение позволит аналитику узнать содержание каждой статьи баланса, способы его формирования и оценки, взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на текущее, и будущее (на перспективу) финансовое положение предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность, эффективность использования финансов и другие показатели, которые будут рассмотрены в настоящем пособии.
[39]Следует помнить, что на формирование финансовых результатов существенное влияние оказывают тот или иной вариант учетной политики. Предприятие должно просчитывать последствия выбора каждого из них, ориентируясь в первую очередь на максимальное снижение рисков.
[40]В соответствии с вышеупомянутым Положением по ведению бухгалтерского учета, при составлении баланса следует помнить, что: основные средства, нематериальные активы и MБП отражаются в балансе по остаточной стоимости, сырьё, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара, запасные части и другие материальные ценности: готовая продукция, товары отгруженные, сданные работы и оказанные услуги - по фактической себестоимости, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства - по фактической себестоимости (при единичном производстве), по нормативной (плановой) производственной себестоимости или по прямым статьям расходов, либо только по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов. Материальные целости, цена на которые в течение года снизилась, отражают на конец отчетного года по цене возможной реализации. Остатки средств по валютным счетам, другие денежные средства, ценные бумаги, дебиторскую и кредиторскую, задолженности в иностранной валюте отражают в валюте, действующей на территории России, в суммах, определенных путем пересчета иностранных валют по курсу ЦБ России, действующему на последнее число отчетного периода.
[41]Для обобщенной оценки степени ликвидности предприятия Гражданским Кодексом РФ введен показатель чистые активы. Чистые активы - это разность между суммами активов предприятия, принимаемых к расчету, и ее обязательствами, принимаемыми к расчету. Они используется для расчета нескольких показателей ликвидности. Дефицит оборотного капитала будет в том случае, если текущие пассивы превысят текущие активы. Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для непредвиденных расходов. Иногда предприятия искусственно завышают (увеличивают) сумму текущих активов на конец года - поэтому надо внимательно изучать правильность включения в текущие активы всех их статей. Этот показатель может быть полезно использован только в соотношении с другими показателями (общими активами, объемом реализаций и пр.). Законодательством России предусмотрено правило, при котором величина чистых активов не может быть меньше Уставного капитала предприятия [19].
[42]Уплотнение - это агрегирование некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и дополнение их показателями структуры(динамики и структурной динамики).
[43]Примерная схема такого уплотненного баланса приведена на рис.1 и представлена в практической части пособия - таблица 1 (см.стр. 103).
[44]В общих чертах признаками хорошего баланса являются: увеличение валюты, баланса, превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов, превышение
собственного капитала и темпов его роста над заемным, близкие величины и темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей.
Анализ можно начать с общей оценки состояния и изменения его имущества: стоимости внеоборотных активов, величины оборотных активов, собственных средств и заемного капитала. В самом общем виде анализ этих средств должен дать ответ. О том, разумно ли предприятие распоряжается своим имуществом, отразится ли это на размере полученной им прибыли и её использовании в целях повышения эффективности производства. Но наиболее рационально в методическом плане начинать проведение анализа с оценки валюты баланса.
[45]Привлекая форму 2 "Отчета о финансовых результатах".
[46]Экономический смысл этого правила состоит в том, что темп роста объема реализации должен превышать темпы роста имущества в связи, с тем, что это означает более эффективное использование ресурсов (имущества) предприятия, а темп роста балансовой или прибыли от реализованной продукции должны опережать темпы роста объемов реализации, так как это означает, как правило, относительное снижение издержек производства и обращения.
[47]Инфляция существенно искажает абсолютные показатели горизонтального анализа.
[48]Ценность результатов этого анализа основана на изучения структуры капитала с использованием относительных показателей, сглаживающих негативное влияние инфляционных процессов на величину абсолютных показателей баланса и всей финансовой отчетности.
[49]В практической части пособия на условном примере производится методика проведения и результаты горизонтального и вертикального анализа баланса конкретного предприятия (см. стр.104).
[50]Детальный анализ состава и движения статей баланса можно провести, используя Приложение к балансу (форма 5).
[51]Платежный календарь составляется для оперативного контроля и анализа текущей платежеспособности и ежедневного расчета с поступившими средствами от продажи и погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами. В нем (на основании первичных документов об отгрузке и реализации продукции, закупках средств производства, расчетов по оплате труда, выдачи авансов, выписок со счетов банков, оплаты полученных векселей, погашения дебиторской задолженности, налога, % за кредит, срочные обязательства и пр.) производится подсчет наличных и ожидаемых платежей, а также платежных обязательства на 1, 5,10,15, 30 дней.
Баланс неплатежей составляется в процессе анализа платежеспособности для финансового планирования на перспективу. В активе этого баланса указывают показатели неплатежей: краткосрочная задолженность по кредитам и расчетным документам поставщиков, недоимки в бюджете и прочие неплатежи (невыплаты зарплаты и пр.). В пассиве баланса два раздала. В первом - причины неплатежей - указывают недостаток СОС; сверхплановые запасы ТМЦ; товары отгруженные, но неоплаченные в срок покупателями, товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство и пр. Второй раздел пассива называется "Источники, ослабляющие финансовое напряженное" (ИОФН). Он включает в себя временно свободные денежные средства (собственные средства резервного и специального фондов), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской); кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.
[52]Для этого могут быть использованы также результаты ранее выполненных работ по различным направлениям технико-экономического анализа деятельности предприятия - анализа производства и реализаций продукции, трудовых и материальных ресурсов, производственных фондов, себестоимости и пр.
[53]Эти тематические оценки могут быть выполнены только в рамках внутреннего анализа (на основании всесторонней информации, и, в известной мере, относящейся к области коммерческой тайны),основанного на привлечении всей имеющейся нa предприятии информации, в отличие от внешнего анализа, совершаемого только на базе официальной отчетности предприятия, публикуемой в открытой печати.
[54]В настоящее время набор относительных показателей, отражающих различные стороны финансового состояния предприятия, не устоялся и поэтому лишен полноценной системной - упорядоченности. Зачастую предлагается избыточное количество показателей, хотя для точной и
полноценной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых характеристик (коэффициентов), которые отражали бы наиболее существенные стороны финансового состояния. Рассматривая финансовые характеристики, предупредим, что их названия в специализированной литературе не стандартизированы и не определены, поэтому при их рассмотрении важно уяснить их суть.
Дата публикования: 2015-02-28; Прочитано: 223 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!
