Ликвидность активов (см. стр. 60)

В таблице приведены значения коэффициентов ликвидности активов[144]

Ликвидность активов

Таблица 6

Показатели	Коэффициенты	Допуски	На начало периода	На конец периода
Общий показатель ликвидности	L=(A1+0.5A2+0.3A3) / П1+0.5П2+0.3П3)	L≥1	2,439	2,193
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=А1/(П1+П2)	Кал=0.2-0.7	1,314	0,971
Коэффициент быстрой ликвидности	Кл=(А1+А2)/(П1+П2)	Допустимо Кл~0.7-0.8, желательно Кл>=1.5	1,956	1,838
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)	Теоретическая величина Ктл=2-2.5	2,469	2,477
Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	Кмф=А3/((А1+А2+АЗ)-(П1+П2))	Положительный факт – уменьшение показателя	0,350	0,433
Коэффициент утраты платежеспособности	Куп	>1		1,2

Как следует из приведенных в таблице данных, все показатели ликвидности на начало и конец периода превышают нормативные значения. То есть, предприятие располагает достаточным количеством оборотных средств для того чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам (КО). Следует заметить, что коэффициент текущей ликвидности (Ктл) заметно превышает[145] 1, что свидетельствует о том, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников или собственного оборотного капитала. Динамика всех коэффициентов ликвидности отрицательная (как и показателей финансовой устойчивости)[146]. Однако следует учитывать тот факт, что снижение коэффициента текущей ликвидности не всегда является свидетельством снижения уровня платежеспособности предприятия. Это обусловлено тем, что ускорение оборачиваемости оборотных средств, за счет снижения материалоемкости, может как бы компенсировать снижение нормального показателя текущей ликвидности. Чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем меньше средств требуется для их приобретения и тем большая часть остается на погашение долгов (банкам, поставщикам и другим контрагентам).

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) является обобщающей характеристикой[147] всех показателей ликвидности поэтому характеризует удовлетворительность или неудовлетворительность бухгалтерского баланса или, что, то же, финансовой устойчивости предприятия. Однако этот коэффициент является слишком укрупненным, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

При удовлетворительной структуре баланса, для проверки устойчивости финансового положения, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп)на срок 3 месяца (см. стр. 54). В рассматриваемом примере этот коэффициент равен 1.2, что свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время сохранит свою платежеспособность. При значениях коэффициента утраты платежеспособности менее 1 предприятие, в ближайшее время не смогло бы выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кл) в рассматриваемом примере имеет значение 1.956 и 1.838, соответственно, в начале и конце периода, что не намного превышает его минимальные нормативные значения. Это является положительным фактором, так как слишком большая его величина может, быть следствием неоправданно высокой дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент широко используется поставщиками сырья и материалов для оценки платежеспособности предприятия.

В рассматриваемом примере этот коэффициент имеет значение 1.314 и 0.971, соответственно, в начале и конце периода и превышает минимальные нормативные значения (02-07). Это может явиться неблагоприятным фактором, так как слишком высокая его величина может быть следствием снижения степени использования (замедлением оборачиваемости) денежных средств.

Учитывая многообразие и сложность проведения анализа финансовой устойчивости и ликвидности, предприятия проводят обобщенную интегральную балльную оценку финансовой устойчивости (см. стр. 70).

В таблице 7 приведены результаты такой рейтинговой оценки предприятия[148].