Пояснения к таблице 5

В предлагаемой таблице представлены расчетные алгоритмы оборачиваемости общего капитала и его составляющих - основного и оборотного. Причем, оборотный капитал, в свою очередь, представлен составными его частями - запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

Совмещенная вторая и третья графы содержит сведения о соответствующих стоимостных значениях капитала в отчетном и базовом периодах (A0/A1).

Совмещенная четвертая и пятая графа содержит сведения об объеме (стоимостном) выпущенной за год продукции по плану и факту (V0/V1). Все показатели V1 иV0 для всех строк (различных видов капитала) имеют одинаковые значения.

6 и 7 графы таблицы содержат алгоритмы расчетов оборачиваемости (в днях) дня каждого из приведенных типов капитала. В 8 графе представлены отклонения продолжительностей оборота различных капиталов, как разницы между продолжительностью оборота по факту и плану.

Так как оборачиваемость суммарного капитала складывается из частных показателей оборачиваемости, балансовое уравнение оборачиваемости имеет вид тождества:

Т0 = Т0о+Т0б = (Т0з+Т0р+Т0д)+Т0б (65)

Как следует из приведенных в таблице алгоритмов и тождества[105] продолжительность оборота капитала (T0) во многом зависит от органического строения капитала (соотношения основного (Т0о) и оборотного (ТОб)). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и, наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала[106]. Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно представить, как:

Т0 = Т0о/УДо (66)

ТО - средняя продолжительность оборота общей суммы капитала,

Т0о, - продолжительность оборота оборотного капитала,

УДо - удельный вес оборотного капитала в общей сумме.

Из приведенной зависимости, методом факторного анализа, легко установить насколько увеличилась (уменьшилась) общая оборачиваемость капитала, как за счет изменения доли оборотного капитала (δУДо), так и за счет изменения его оборачиваемости (δТ0). Это позволяет проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала, затем внутренним анализом выяснить причину установленного нарушения, выявить виновников и принять соответствующие меры.

В заключении этого раздела необходимо привести расчеты экономического эффекта, который может быть получен в результате ускорения оборачиваемости:

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении прибыли.

Высвобождение средств из оборота, в связи с ускорением оборачиваемости или дополнительного привлечения средств; при замедлении оборачиваемости, определяется, как:

Э = (Т1-Т0) * V1од. (67)

где,

Т1 и ТО - длительность одного оборота в отчетном и базовом периоде (в днях),

V1од = V /360- однодневная реализация продукции, или, что, то же, как: Э = Al-A0 * Kv (68)

где,

А1 и АО - средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный периоды, Кv = V1/V0 - коэффициент роста продукции. Прирост объема продукции, за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств (при прочих равных условиях), можно определить, применяя метод цепных подстановок:

5V = ((V1/A1) -(VO/Ap))* Al (69)

Поскольку сумму прибыли можно представить как:

П=A*ЭР = A*Rv * КО (70)

увеличение суммы прибыли, за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала (КО), рассчитывают как умножение прироста коэффициента оборачиваемости (5KО) на фактический коэффициент рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму капитала:

6П = 5А* Rv1*KО1 (71)

или, как:

6П = По* (КО1/КОо) -По, (72)

По - прибыль базисного периода, KO1 и КОо – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.