Вопрос 6. Использование маржинальной теории и эффекта операционного рычага в управлении рисками

Используются в микроэкономическом анализе деятельности организации и инвестиционных проектов на основе бухгалтерской и управленческой отчетностей. Они характеризуют чувствительность критериев эффективности экономической деятельности к изменениям внутрихозяйственной и внешней конъектуры.

Методика базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: «издержки – объем производства (реализации) продукции – прибыль» и прогнозировании критической и оптимальной величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности. Маржинальный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.

Маржинальная прибыль (маржинальный финансовый результат) – разница между выручкой (поступлениями денежных средств) и переменными (в нашей идеологии прямыми) расходами (затратами денежных средств).

Операционный рычаг (леверидж) показывает, каким будет прирост операционной прибыли в зависимости от конкретного прироста объёма продаж при сложившейся структуре расходов.

Точкой безубыточности - это тот предельный уровень производства, спускаясь ниже которого предприятие терпит убытки. Результат анализа безубыточности во многом зависит от структуры затрат, т. е. от соотношения переменных и постоянных составляющих в совокупных затратах. Теория маржинального анализа не дает однозначного ответа на вопрос, каким должно быть наиболее оптимальное (прибыльное) соотношение переменных и постоянных затрат.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет:

• более точно исчислять влияние факторов на изменение себестоимости продукции (услуг), суммы прибыли, уровня рентабельности и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования себестоимости и финансовых результатов;
• определять критические уровни объема продаж, переменных затрат на единицу продукции, постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов;
• установить зону безопасности (безубыточности) предприятия и оценивать степень ее чувствительности к изменению внешних и внутренних факторов;
• исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;
• обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и другие с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Производственная мощность – верхний предел объёма производства организации при данном реально существующем объёме производственных ресурсов.

Недостатки применения - у словный характер разделения затрат на постоянные и переменные составляющие, что влечет за собой неточность полученных результатов.

Существенно затрудняет проведение маржинального анализа отсутствие разбиения затрат в составе накладных расходов по форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» на постоянную и переменную составляющие.

Соотношение затрат для заданного объема продаж, одним из вариантов измерения которого является отношение маржинального дохода к прибыли, получило название операционного рычага. Данный показатель «количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и вариабельностью показателя «прибыль до вычета процентов и налогов. Показатель операционного рычага позволяет достаточно быстро (без подготовки полного отчета о прибылях и убытках) определить, как повлияют изменения объема продаж на прибыль организации.