Последствия бюджетно-налоговой политики

Для анализа последствий государственной бюджетно-налоговой политики введем в модель переменную, отражающую величину государственных закупок в расчете на единицу труда с постоянной эффективностью . Предполагается, что эти закупки не оказывают влияния на полезность от частного потребления. Также предполагается, что они не влияют на будущий выпуск, т. е. не расходуются на инвестиции. Государственные закупки финансируются за счет налогов, т. е. налоговая масса на единицу труда с постоянной эффективностью также равна .

Тогда уравнение (11.12) принимает вид

(11.35)

Бюджетное ограничение потребителя также изменится, поскольку доходы в каждый момент времени снизятся на величину налогов, поэтому уравнение (11.2) будет выглядеть так:

(11.36)

На уравнение Эйлера (11.5) и, соответственно, на условие (11.20) это изменение влияния не окажет. Прямая на рис. 11.3 останется в прежнем положении. Выпуск, остающийся в распоряжении частного сектора, снизится на . Это отразится на рисунке

снижением кривой вниз при каждом уровне капиталовооруженности на величину (рис. 11.5).

Рис. 11.5. Последствия увеличения государственных расходов

Новое равновесие окажется в точке А' при том же уровне капиталовооруженности и более низком уровне потребления в расчете на единицу эффективного труда. Потребление снизится на величину . Таким образом, в равновесном состоянии государственные закупки вытесняют потребление, оставляя неизменной капиталовооруженность.

Если государство финансирует свои расходы за счет внутреннего долга, то бюджетное ограничение государства выглядит следующим образом:

(11.37)

где b, G, Т— величины надушу населения долга, государственных закупок и налогов соответственно.

Ограничение (11.5) — бюджетное ограничение домашнего хозяйства примет вид

(11.38)

где

Приведение к началу периода ограничений (11.37) и (11.38) с учетом условия отсутствия игры Понци дает следующий результат:

(11.37')

(11.38')

где

Если подставить (11.37') в (11.38'), то получим приведенное бюджетное ограничение потребителя в виде

Очевидно, что приведение к началу периода ограничения (11.36) даст тот же результат. Таким образом, при данной траектории государственных расходов их последствия не зависят от способа финансирования. Это происходит потому, что потребители ведут себя рационально и понимают, что рост долга приведет в будущем к увеличению налогов для выплаты этого долга и процентов по нему. Для выплаты в будущем долга домашнее хозяйство (бесконечно живущий потребитель) снижает потребление и увеличивает сбережения. Поэтому снижение налогов без соответствующего снижения государственных расходов (приводящее к бюджетному дефициту) не меняет траектории потребления, так как образовавшийся излишек домашние хозяйства сберегают.

При любом способе финансирования увеличение государственных закупок ведет к эквивалентному вытеснению потребления. Этот результат отличается от традиционного, опирающегося на предпосылку о зависимости потребления от текущего располагаемого дохода. При этой предпосылке рост государственных расходов приводит к эквивалентному вытеснению инвестиций. Эти отличия вызваны тем, что традиционный подход не принимает в расчет межвременной оптимизации.