Ложное

фиктивное банкротство представляет собой ситуацию, когда у должника при подаче заявления в арбитражный суд имеется возможность удовлетворить требования кредиторов в полном объеме.

преднамеренное банкротство – умышленное доведение предприятия до состояния неплатежеспособности.

Для диагностики вероятности банкротства исполь­зуется несколько подходов, основанных на применении:

1) анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

√ скоринговых моделей; (Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.)

√ многомерного рейтингового анализа;

√ мультипликативного дискриминантного анализа и др.

Самой простой моделью прогнозирования вероят­ности банкротства является двухфакторная модель. В американской практике для оп­ределения итогового показателя вероятности банкротства (Z) исполь­зуют показатель текущей ликвидности (Ктл) и показатель удельного веса за­емных средств в активах (Кз). Они перемножаются на соответствующие константы — определенные практическими расчетами весовые коэф­фициенты (a, b, g). В результате получается следующая формула:

Z = a + bКтл + gКз.

где a = –0,3877, b = –1,0736, g = +0,0579.

Если в результате расчета значение Z < 0, то вероятность банкрот­ства невелика. Если же Z > 0, то существует высокая вероятность бан­кротства анализируемого предприятия.

Очевидно, двухфакторная модель не обеспечивает комплексную оценку финансового положе­ния предприятия. Поэтому в международной практике для определения признаков банкротства предприятий чаще всего используется формула Z -счета Е. Аль­тмана, который в 1968 г. предложил следующую модель:

Если после произведенных расчетов окажется, что Z-счет меньше 1,8, то вероятность банкротства этого очень высокая; при величине

Если значение Z <1,81, то это признак высокой вероятности банкротства; если 1,81 < Z < 2,7 – вероятность банкротства высокая; если 2,8 < Z 2,9 – вероятность банкротства мала; если Z > 3,0 – вероятность банкротства очень низкая.

Для компаний, не котирующих свои акции на бирже, Альтман модифицировал свою модель (1983 г.):

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.