Управление оборотным капиталом организации. Политики управления оборотным капиталом. Эффективность управления оборотным капиталом

Оборотный капитал: (– текущие средства – оборотные средства – мобильные активы – активы, вложения в которые проходят полный кругооборот не реже, чем в течение год)

- это активы, которые:

- вложены заранее, т. е. авансированы до получения дохода

- не расходуются и не потребляются, но постоянно возобновляются в хозяйственном обороте

- определяют платежеспособность

Полный цикл оборота оборотных активов характеризует время движения средств предприятия и зависит от продолжительности производства и сбыта продукции. Формула движения оборотных средств:

д ® мпз ® нзп ® ГП ® ДбЗ ® д¹,

где Д — денежные средства, первоначально авансированные в оборотные активы;

МПЗ — материально-производственные запасы;

НЗП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция на складе и в отгрузке;

д¹ — денежные средства в форме выручки от продажи товаров, включая при­быль:

Д¹ = Д + DД

где DД — изменение величины оборотных активов (средств);

при DД < 0 — предприятие убыточно;

при DД > 0 — оборотные активы (средства) увеличиваются на сумму прибыли.

На практике различают состав и структуру оборотных активов. Состав оборотных активов — совокупность образующих их элементов (рис.2).

Политика управления оборотными активами заключается в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, а также в определении и рационализации структуры источников их финансирования.

Цель управления оборотным капиталом – поддержание оборотных активов на минимальном, но достаточном уровне.

Показатели эффективности использования оборотного капитала:

Рентабельность оборотных активов

Робк = Прп /ОбК ´ 100%

Прп - прибыль от реализации продукции

Длительность одного оборота в днях

Коб – коэффициент оборачиваемости или скорость оборота (количество оборотов), раз.

Д – длительность периода, дни

В – выручка (объем реализации), руб.

ОбК – оборотный капитал, руб.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени

Коб = В / ОбК

В – выручка (объем реализованной продукции), руб.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки Кз (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

Кз = ОбК / П = 1 / Коб

где Кз – коэффициент загрузки;

Коб – коэффициент оборачиваемости или скорость оборота (количество оборотов);

П – объем реализованной или товарной продукции, руб.;

ОбК – оборотный капитал, руб.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.