Регулирование денежного обращения в сфере внешних отношений

В регулировании денежного обращения важно поддерживать стабильность нацио­нальной валюты не только на внутреннем рынке, но и в сфере внешних валютно-экономиче­ских отношений. Здесь поддержка адекватности национальной валюты золотым запасом ока­зывается недостаточной. В истории денежно-кредитного регулирования использовались главным образом три системы:

1) система золотого стандарта;

2) система золотообменного (золотодевизного) стандарта;

3) система контроля за валютным курсом.

При системе золотого стандарта банкноты можно было обменивать на золото без ограничений. В этом случае банк расплачивается за банкноты монетами либо слитками из зо­лота. Практически, однако, в расчетах применяются только слитки. Обналичиваемый мини­мум валюты может быть достаточно высоким. Во Франции, к примеру, в период с 1928 по 1936 г. он составлял около 215 тыс. франков.

Данная система жизнеспособна только в том случае, если, во-первых, национальная валюта имеет золотометаллическое выражение, во-вторых, обеспечивается свободный обмен (конвертация) банкноты на золото, в-третьих, существует свободный экспорт и импорт зо­лота.

После Первой мировой войны стабильность валютных курсов стала достигаться по­средством введения золотодевизного стандарта, допускающего конвертацию банкнот в иностранные золотые инструменты. После того как Великобритания в сентябре 1931 г. отка­залась от золотого стандарта, те страны, которые формировали свои золотовалютные резервы за счет фунта стерлингов, оказались неспособными поддерживать долгосрочную устойчи­вость своих национальных валют.

Вслед за отказом от золотого и золотодевизного стандарта была введена система кон­троля за валютным курсом, которая допускает неконвертируемость валюты в золото либо лимитирование объема конвертации. В этом случае контроль за валютным курсом сочетается с контролем за внешней торговлей и теми операциями (например, страхованием, туризмом), которые влияют на сальдо торгового баланса.