Виды биржевых сделок, техника их заключения и исполнения. Биржевая сделка – это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении ц/б, допущенных к котировке

Биржевая сделка – это соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении ц/б, допущенных к котировке, заключенное в помещении биржи в установленные часы ее работы. В ходе биржевых торгов покупатель и продавец вносит свои заявки, в которых отражены их желания относительно товара, его кол-ва (кратного минимальному лоту), цены товара и направленности сделки. При совпадении товара и цены у покупателя и продавца происходит заключение сделки.

Исторически первой появилась голосовая форма проведения торгов. В этом случае предложения по сделкам вносятся голосом и жестом. Ведет торги биржевой служащий, который фиксирует сделки. Письменный договор заключается после завершения торгов. В связи с бурным развитием средств связи и компьютерной техники в настоящее время активно внедряются электронные формы торгов, где заявки подаются через компьютер, и сделка автоматически регистрируется при совпадении цены спроса и предложения. Роль маклера играет программное обеспечение.

В зависимости от времени исполнения различают: 1.Кассовые (спот) – это немедленные сделки или с оплатой в течение 3 дней. 2.Срочные – это сделки с фиксированным в будущем сроком расчета, но по ценам, оговоренным в контракте. При заключении срочных сделок продается не товар, а контракт на поставку его в будущем по цене, оговоренной в контракте. К ним относятся фьючерсные контракты и опционы. Фьючерсный контракт – контракт о поставке товара в будущем по оговоренной цене. Особенности – наличие гарантийного обеспечения и ежедневное начисление вариационной маржи, являющейся денежным выражением пересмотра позиций участников торгов по результатам изменения котировок в течения дня. Опцион – контракт, предоставляющий покупателю право купить (call) или продать (put) товар в будущем по цене в нем оговоренной. Продавец опциона обязан исполнить контракт по требованию покупателя в момент истечения срока контракта (европейский стиль) или в любой момент до его истечения (американский стиль). За полученное право покупатель в момент заключения контракта уплачивает продавцу определенную денежную премию. различаются: а)по сроку расчета (на конец, середину месяца или через фиксированное число дней); б)по моменту установления цены (на день реализации, на конкретную дату, по текущей рыночной цене); в)по механизму заключения (твердые, условные, пролонгированные). К условным относятся сделки с премией – кратные (плательщик премии имеет право требовать от продавца передачи ему большего количества ц/б, но по курсу, зафиксированному при заключении сделки) и сделки стеллаж (плательщик премии при наступлении срока сделки может объявить себя либо покупателем, либо продавцом. Он должен или купить по высшему курсу или продать по низшему курсу, зафиксированному при заключении сделки). Пролонгированные сделки делятся на репортные (купля/продажа ц/б с обязательством продать/купить их через определенный срок по определенной цене; сделки РЕПО – завуалированная форма заимствования под %, активно применяются в РФ на рынке гособлигаций) и депортные (сделки, заключенные лицами, играющими на понижение курса ц/б). По обеспеченности сделки делятся на полностью и частично обеспеченные собственными средствами (сделки с маржой). В последнем случае они исполняются в недостающей сумме за счет кредита, полученного у брокера. В РФ такие сделки регулируются приказом ФСФР. Их разновидности: короткая продажа (участник рынка продает ц/б, взятые в кредит у брокера), покупка с использованием заемных средств.