Производные ц.б. Основные виды и особенности обращения

ПЦБ – это финансовые ц/б, стоимость кот зависит от цены базового актива. ПЦБ – это срочные контракты на операции с базовыми активами (акциями, облигациями и т.д.). Они удостоверяют право владельца на покупку или продажу основных ц/б. Цель ПЦБ: страхование рисков при покупке/продаже основных ц/б, получение доходов от разницы в ценах. Виды и особенности. Опцион – контракт, дающий право купить (колл) или продать (пут) товар по установленной цене до определенной даты в будущем. Продавец опциона обязан исполнить контракт по требованию покупателя в момент истечения срока контракта (европейский стиль) или в любой момент до его истечения (американский стиль). Покупатель опциона покупает право, продавец продает обязанность. За полученное право покупатель уплачивает продавцу денежную премию. Варрант – ценная бумага, дающая право на покупку некоторого количества других ц/б на определенную будущую дату по установленной цене. Обычно варранты используются при новой эмиссии ц/б. В отличие от опционов колл варранты выпускаются на более длительные сроки. Форвардный контракт – это срочный контракт, кот заключается вне биржи о купле-продаже в будущем актива с исполнением в заранее оговоренный срок. Цена актива устанавливается в момент сделки. + – возм-ть его приспособления к индивидуальным запросам сторон контракта по любым параметрам заключаемой сделки. Недостаток – обязательство по контракту трудно ликвидировать досрочно, поскольку отсутствует вторичный рынок обычных форвардных контрактов.

Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения. На фьючерсном рынке передача права собственности может происходить путем передачи депозитарной расписки (документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в депозитарий). Отличие фьючерсных контрактов от форвардных: - фьючерсный контракт является биржевым договором, разрабатываемым и обращающимся на данной бирже; - он стандартизирован по количеству базисного актива, месту и срокам поставки;- исполнение контракта, полнота и своевременность расчетов по фьючерсному контракту гарантируются биржей. - заключение фьючерсных контрактов производится главным образом не для купли-продажи базисного актива, а в целях получения прибыли от разницы в ценах;- каждая из сторон фьючерсной сделки может в любой момент до истечения срока контракта ликвидировать свои обязательства по нему путем заключения противоположной сделки.