ВВП, ВНП и счет текущих операций

Теперь предположим (этой предпосылки мы будем придерживаться до конца книги), что чи­стый иностранный трудовой доход, иностран­ные переводы и иностранная помощь равны ну­лю. В этом случае, единственное различие меж­ду ВВП и ВНП заключается в чистом доходе от инвестиций, а взаимосвязь между ВНП, ВВП и счетом текущих операций можно описать следу­ющим образом:

Выражение (3.17) игнорирует существование инвестиций. Теперь предположим (этой предпо­сылки мы будем придерживаться, за редкими исключениями, до конца книги), что чистые де­нежные переводы за границу и трансфертные платежи (помощь) зарубежным странам равны нулю, и поэтому ВНП и ВВП будут отличаться лишь на величину чистого дохода от инвести­ций:

(3.22) ВНП = Y= C + I + G+ CA = C + I + G + PCA + rF₀ = ВВП + rF₀

Рис. 3.16. Первичный дефицит счета текущих операций (данные по четырем странам), 1977-1994

Настоящая ценность первичного дефицита (излишка) страны не может превышать пер­воначальной ценности ее чистых активов (обязательств). Страны, пережившие волну де­фицитов, получают излишки, и наоборот.

Источник: OECD Economic Outlook; МВФ.

Таблица 3. 3. Утечка капитала в различных странах, 1989

	Утечка капитальных активов (1987, млрд долл. США)	% от долгосрочного государственного и гарантированного государством внешнего долга
Аргентина
Боливия
Бразилия
Чили
Колумбия
Эквадор
Кот-д`Ивуар
Мексика
Марокко
Нигерия
Перу
Филиппины
Уругвай
Венесуэла
Югославия
Итого

Источник: Bulow and Rogoff (1990).

Утверждение, что настоящая дисконтирован­ная ценность (PDV) первичного счета текущих операций соответствует внешней финансовой позиции страны F₀, предполагает, что настоя­щая ценность внутренних расходов не может превышать ценность внутреннего производства за вычетом первоначальных активов: