Фирмы (присутствуют инвестиции)

Фирма создает чистый поток наличности в период t П_t:

(A3.6) П_t = F(K_t-1) – I_t,

который выплачивается в конце периода. Следовательно, сегодняшняя ценность фирмы может быть найдена сум­мированием прибыли данного периода и настоящей цен­ности фирмы в следующем периоде:

(A3.7)

Последовательность из этих выражений даст нам:

(A3.8)

Поскольку n стремится к бесконечности, фирма не мо­жет иметь отрицательной настоящей ценности - она обан­кротится. Для владельцев фирмы также не имеет смысла подходить к «концу» с не истраченным богатством. Поэто­му у нас будет следующее условие трансверсии:

(A3.9)

Следовательно, ценность фирмы к концу периода t - 1 яв­ляется настоящей дисконтированной ценностью ее прибылей