Инвестиционные риски и методики их оценки

Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата и отклонения от цели.

Инвестиционный риск представляет собой вероятность возникновения финансовых потерь в виде снижения капитала или утраты дохода, прибыли вследствие неопределенных условий инвестиционной деятельности

Методика анализа рисков проекта:

1. Анализ чувствительности проекта

Задача метода- оценка влияния основных исходных параметров на результативные показатели эффективности инвестиционного проекта.

В процессе анализа последовательно изменяя возможные значения варьируемых исходных показателей, можно получить диапазон колебаний выбранных критериев эффективности.

2. Анализ сценариев проекта (оптимистический, пессимистический)

1-ый шаг – выбор приоритетного показателя (например, рентабельность, себестоимость продукции, выработка);

2-ой шаг – определение количества и видов сценариев;

3-ий шаг – моделирование значений всего комплекса основных показателей проекта, соответствующих каждому из сценариев;

4-ый шаг – расчет выбранного показателя по каждому из сценариев;

5-ый шаг – расчет средневзвешенного показателя и оценка общего уровня риска проекта

3. Метод имитационного моделирования (метод Монте-Карло)

При помощи этого метода можно провести анализ чувствительности выбранного показателя при возможном изменении всех переменных, используемых при расчете

4. Метод «Дерево решений»

35)Инвестиционный портфель: понятие, виды

Портфель ценных бумаг – набор ценных бумаг, обеспечивающий удовлетворительные для инвестора количественно – качественные характеристики финансовых инструментов. Критериями количественных и качественных характеристик ценных являются их доходность, ликвидность, надежность, реализуемость, уровень риска.

Цель портфельного инвестирования – улучшение условий инвестирования посредство придания совокупности ценных бумаг таких инвестиционных характеристик, которые недостижимы при условии инвестирования в одну ценную бумагу.

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:

1) Обеспечением безопасности вложений (неуязвимость инвестиций на рынке инвест капитала)

2) Получением стабильного дохода

3) Сохранением приемлемой степени ликвидности вложений

В зависимости от приоритетных целей инвестирования можно выделить:

Портфель дохода – портфель, формируемый инвестором для получения дохода за счет дивидендов и процентов.

Портфель роста – инвестор формирует портфель, ориентированный на прирост курсово стоимости входящих него ц.б.

Портфель роста и дохода – портфель формируется в целях снижения потерь на фондовом рынке как от падания курсовой стоимости, так и от низких дивидендов и процентов.

Типы портфелей:

1)Тип инвестора Консервативный, с целью защиты от инфляции, низкая степень риска, тип ц.б. – государственные ценные бумаги, акции и облигации крупных стабильных эмитентов. – тип высоконадежный, но низкодоходный

2) Тип инвестора Умеренно-Агрессивный, цель – длительное вложение капитала и его рост, риск средний, вложение в малую долю гос ц..б., большая доля ценных бумаг крупных средних эмитентов, но надежных с длительной рыночной историей – тип диверсифицированный

3) Инвестор агрессивный – цель спекулятивная, возможность быстрого роста вложенных средств, риск высокий, тип – высокая доля высокодоходных ц.б. небольших эмитентов, венчурных компаний, тип – рискованный, но высокодоходный.

4)Нерациональный – нет четких целей, произвольно выбранные ц.б. - бессистемный