Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала

Для определения влияния факторов на динамику рентабельно­сти собственного капитала воспользуемся исходной формулой рас­чета данного показателя:

Исходя из данной формулы, рентабельность собственного ка­питала исчисляется отношением чистой прибыли (Пч) к среднегодо­вой стоимости собственного (акционерного) капитала (СК).

Элементы данной формулы разделим на показатель выручки от продажи, получим:

(4.49)

где:

Пч /Вр •100% = Rпр —рентабельность продаж, %;

— коэффициент оборачиваемости (ресурсоотдачи) собственного капитала.

Получим факторную зависимость:

(4.50)

Рентабельность собственного капитала зависит от двух факто­ров: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости (капита-лоотдачи) собственных вложений.

Исходные данные для расчета факторов, воздействующих на уро­вень рентабельности собственного капитала, приведены в таблице 4.14.

Таблица 4.14

Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала (двухфакторная модель)

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Изменение
1. Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	25 852	34 374	+ 8522
2. Чистая прибыль, тыс. руб.			+ 965
3. Среднегодовая сумма источников собственных средств предприятия, тыс. руб.	12 498,5	17 037	+ 4588,5
4. Рентабельность продаж по чистой прибыли (ftp), %	6,55	7,74	+ 1,19
5. Коэффициент капиталоотдачи (1)	2,068 (25852/12498,5)	2,018 (34374/17037)	-0,05
6. Рентабельность собственного капитала (ft), %	13,55	15,61	+ 2,06

Данные таблицы 4.14 показывают, что рентабельность собствен­ного капитала повысилась в отчетном году по сравнению с прошлым на 2,06 процентных пункта и составила 15,61%, то есть было получе­но 15,61 коп. чистой прибыли с 1 руб. собственного капитала.

Изменение уровня рентабельности произошло в результате воз­действия следующих факторов.

1) Увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной про­дукции привело к росту рентабельности собственных средств пред­приятия на 2,46 процентных пункта:

(4.51)

2) Снижение уровня капиталоотдачи привело к понижению уровня рентабельности собственных средств предприятия на 0,4 про­центных пункта:

(4.52)

Общая сумма влияния двух факторов составляет:

(4.53)