Для оценки ликвидности баланса

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денеж­ные средства соответствует сроку погашения обязательств. От сте­пени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние рас­четов, но и перспективу.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса).

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой мо­мент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реали­зованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

2. Быстро реализуемые активы (А₂) — дебиторская задолжен­ность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса).

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, сво­евременности оформления банковских документов, сроков предо­ставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их пла­тежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — запасы сырья, материа­лов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном про­изводстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затра­ты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса).

Ликвидность этой группы текущих активов зависит от свое­временности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее кон­курентоспособности и пр.

4. Труднореализуемые активы (А₄) — нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раз­дела I актива баланса).

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобрета­емые для организации производственно-коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в боль­шинстве случаев они не могут быть источниками погашения теку­щей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

Для определения текущей платежеспособности труднореализу­емые активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

• задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

• платежные обязательства, которые следует погасить в бли­жайшее время;

• долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса).

2. Краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предпола­гается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткос­рочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива ба­ланса).

3. Долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса).

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П₄) — уставный, доба­вочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые фи­нансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

В целях сохранения баланса актива и пассива сумма постоян­ных пассивов увеличивается на статьи «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Расчеты по дивиден­дам» (статьи раздела V пассива баланса).

Ликвидность баланса устанавливается путем сопоставления приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 > П1, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ > П₂, то есть быстро реализуемые активы равны краткосроч­ным пассивам или перекрывают их;

А₃> П₃, то есть медленно реализуемые активы равны долгосроч­ным пассивам или перекрывают их;

А₄ < П₄, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее сроч­ными обязательствами (А, и П,) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет выяснить те­кущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Текущую платежеспособность по данным баланса можно рас­считать один раз в месяц или квартал. Для расчетов с кредиторами требуется оперативная информация, основанная на ежедневном кон­троле за поступлением Средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств. Поэтому для контроля за выполнением платежных обяза­тельств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой — платежные обязательства за тот же период времени (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Платежный календарь составляется на основе данных об от­грузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работ­никам, выписок со счетов банков и др.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосроч­ными пассивами (А₂ и П₂) показывает возможность погашения те­кущих обязательств в сроки от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представ­ляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения буду­щих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает о нали­чии у предприятия собственных оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 3.7. Группировку активов и пассивов проводят на начало и конец от­четного периода.

Результаты анализа используют для определения текущей лик­видности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевремен­ных расчетов.

Формулы для расчета текущей и перспективной ликвидности:

Сопоставляя ликвидные активы с обязательствами, определя­ют абсолютные величины платежных излишков или недостатков.

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид

на начало года:

Показатель, характеризующий текущую ликвидность, на начало года:

ТЛ_н = (834 + 4683) - (8744 + 2600) = - 5827 тыс. руб.;

на конец года:

ТЛк = (1272 + 7032) - (11724 + 4200) = - 7620 тыс. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность,

на начало года: ПЛ_н = 6281 - 0 = 6281 тыс. руб.;

на конец года; ПЛ_к = 9537 - 6281 = 3256 тыс. руб.

Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы 3.7, сле­дует отметить, что в отчетном периоде предприятие не обладало аб­солютной ликвидностью, т. к. сумма наиболее ликвидных активов зна­чительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный не­достаток составил на начало года 7 10 тыс. руб., или 90,46%, и на конец года — 10 452 тыс. руб., или 89,15%. Эти цифры говорят о том, что только 10,85% срочных обязательств предприятия на конец пери­ода покрывались наиболее ликвидными активами.

Превышение суммы быстрореализуемых активов над кратко­срочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пас­сивы как на начало, так и на конец отчетного периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

Ожидаемые поступления от дебиторов к концу года больше крат­косрочных кредитов банков и заемных средств на 2832 тыс. руб., или в 1,7 раза. Но выполнение обязательств перед кредиторами полнос­тью зависит от своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Недостаток средств по первой группе активов частично компен­сируется их избытком по второй группе активов. Однако сумма этих средств меньше величины краткосрочных обязательств на 5827 тыс. руб., или на 51,36% на начало года и на 7620 тыс. руб., или на 47,85% к концу года. Причем дефицит ликвидных средств к концу отчетного периода увеличился на 1793 тыс. руб., краткосрочные обязательства покрывались легко и быстро реализуемыми активами лишь на 52,15%. Таким образом, в отчетном году предприятие не обладало текущей ликвидностью и платежеспособностью.

Медленно реализуемые активы (запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, а чет­вертого — обладает собственными оборотными средствами.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности балан­са является приближенным. Более детальным является анализ пла­тежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.