Расчет суммы собственных оборотных средств

Необходимым условием успешной работы предприятия явля­ется наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Таким образом, собственные оборотные средства, предназна­ченные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии та­ких средств предприятие обращается к заемным источникам.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммо­бильного имущества:

СОС = СК - ВА, (3.6)

где:

ВА — стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса).

Если долгосрочные кредиты и займы используются для приоб­ретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они мо­гут приравниваться к источникам собственных средств. В этом слу­чае сумма СОС определяется формулой:

СОС = (СК + ДП) - ВА, (3.7)

где:

ДП — долгосрочные пассивы (итог раздела IV пассива баланса).

Такой порядок исчисления собственных оборотных средств со­ответствует международной практике.

В странах с рыночной экономикой понятию собственных обо­ротных средств соответствует показатель «чистых мобильных средств», равный разности оборотных активов (ТА) и краткосроч­ных (текущих) пассивов:

СОС = ТА - КП, (3.8)

где:

ТА — текущие оборотные активы (итог раздела II актива ба­ланса);

КП — краткосрочные пассивы (итог раздела V пассива баланса).

Таким образом, наличие собственных оборотных средств мо­жет быть определено двумя способами. Первый способ расчета СОС рассмотрен на основе исходных данных таблицы 3.2.

Таблица 3.2

Расчет наличия собственных оборотных средств (1-й способ расчета)

Наименование показателя	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+, -)
Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к началу периода
1. Источники собственных средств	13973			97,1		43,8
2. Долгосрочные заемные средства				2,9
3. Итого	13973	100,0	20 701	100,0	6728	48,2
4. Внеоборотные активы	13519	96,8	18 784	90,7	5265	38,9
5. Собственные оборотные средства		3,2		9,3		32,2

Как видно из данных таблицы 3.2, сумма собственных оборот­ных средств за отчетный период увеличилась на 1463 тыс. руб., или на 32,2%. Доля собственных оборотных средств в общей сумме ис­точников собственных и приравненных к ним средств составила на начало года — 3,2%, на конец года — 9,3%, то есть возросла на 6,1 процентных пункта. Однако основная масса собственных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных источников вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы предприятия; их удельный вес составил на начало года 96,8%, на конец года — 90,7%.

Второй способ расчета СОС рассмотрен по данным таблицы 3.3.

Таблица 3.3

Расчет наличия собственных оборотных средств (2-й способ расчета)

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	В% к началу периода
1. Оборотные активы, всего в том числе:		17 841		51,2
1.1. Запасы				52,5
1.2. Налог на добавленную стоимость				18,2
1.3 Дебиторская задолженность				50,2
1.4. Краткосрочные финансовые вложения				52,1
1.5. Денежные средства				52,7
2. Краткосрочные пассивы, всего в том числе:		15 924		40,4
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы				61,5
1.2.3. Кредиторская задолженность				34,1
3. Собственные оборотные средства	454 (11798-11344)	1917 (17841-15924)		32,2
4. Удельный вес собственных средств в общей сумме оборотных активов, %	3,8 (454/11798-100)	10,7 (1917/17841-100)	6,9	2,8 раза

Анализируя данные таблицы 3.3, можно отметить, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени (51,2%), чем краткосрочная задолженность (40,4%). Это положительно отразилось на финансовом состоянии предприятия, что видно из суммы прирос­та СОС. Однако увеличение суммы запасов и затрат и других теку­щих активов на 75,8% (4580 / 6043 • 100) произошло за счет привлече­ния краткосрочных заемных средств и лишь на 24,2% (100 - 75,8) — за счет собственных средств. Удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме текущих активов повысился за отчетный пери­од в 2,8 раза и составил 10,7% при оптимальном значении этого по­казателя 50-60%.

Прирост собственных оборотных средств может быть вызван наличием нераспределенной прибыли предприятия, увеличением сум­мы средств, направленных в фонды предприятия и т.д. В процессе даль­нейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы соб­ственных оборотных средств за отчетный период (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Причины изменения собственных оборотных средств

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение за период(+, -)
Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	%
1. Источники собственных средств, всего в том числе:	13 973			43,9
1.1. Уставный капитал
1.2. Добавочный капитал		13 828		32,6
1.3. Резервный капитал
1.4. Фонд социальной сферы			-148	-11,2
1.5. Нераспределенная прибыль прошлых лет				18,1
1.6. Нераспределенная прибыль отчетного года
2. Долгосрочные заемные средства
3. Внеоборотные активы, всего в том числе:		18 784		38,9
3.1. Нематериальные активы				27,8
3.2. Основные средства	11 227	15 546		38,5
3.3. Долгосрочные финансовые вложения				51,4
3.4. Незавершенное строительство				35,1
4. Собственные оборотные средства				32,2

Данные таблицы 3.4 показывают, что прирост источников соб­ственных средств в отчетном году вызван увеличением суммы добавоч­ного капитала и нераспределенной прибыли. Возросла сумма привле­ченных долгосрочных заемных средств, направленных на приобрете­ние иммобильного имущества. Основная причина повышения суммы собственного оборотного капитала — рост прибыли предприятия.

Для оценки достаточности собственных оборотных средств и определения зависимости предприятия от привлеченных источников при формировании текущих активов рассчитывают относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопостав­ляют с рекомендуемыми значениями.