Кредиторской и дебиторской задолженностей

Как было выяснено ранее, производственно-хозяйственная де­ятельность предприятия связана с приобретением сырья и материа­лов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги про­изводятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о по­лучении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчи­ков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприя­тия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоя­щих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производ­ственно-хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое благополучие предпри­ятия.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженно­стей и темпов их роста за отчетный период используют данные бух­галтерского баланса (приложение № 1), представленные в графи­ческой интерпретации, рис. 2.7 и 2.8.

Как видно из графика 2.7, сумма кредиторской задолженнос­ти превысила величину дебиторской задолженности в 1,87 раза

Рис. 2.8. Темп роста дебиторской и кредиторской задолженностей, %

(8744 / 4683) — на начало периода и в 1,67 раза (11724/7032) — на конец отчетного года. Темп роста дебиторской задолженности опе­режал темп роста кредиторской задолженности (рис. 2.8), что от­разилось на снижении уровня коэффициента соотношения креди­торской задолженности с дебиторской. Рекомендуемое значение для данного коэффициента — 1,2, то есть на 1 рубль дебиторской за­долженности приходится 1,2 руб. кредиторской. В нашем примере зависимость от кредиторов к концу отчетного периода снизилась, но по-прежнему достаточно велика.

Рассмотрим отдельные виды расчетов с дебиторами и кредито­рами и их соотношения по состоянию на конец отчетного периода по данным таблицы 2.14.

Таблица 2.14

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода, тыс. руб.)

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
дебиторской	кредиторской
1.С покупателями или поставщиками			-
2. По векселям	-	-	-	-
3. По авансам			-
4. С бюджетом	-		-
5. По оплате труда	-		-
6. С государственными внебюджетными фондами	-		-
7. С прочими				-
Итого

Проанализировав данные таблицы 2.14, можно сделать следу­ющие выводы.

В конце отчетного года сумма кредиторской задолженности превысила дебиторскую на 4692 тыс. руб. (4863 - 171).

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской произошло почти по всем позициям, за исключением расчетов с про­чими покупателями и заказчиками. В последнем случае превышение дебиторской задолженности над задолженностью перед прочими кредиторами составило 171 тыс. руб. Расчеты с поставщиками ма­териально-технических ресурсов и покупателями готовой продук­ции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются¹ результатом взаимных неплатежей. В два раза увеличилась сумма авансов, полученных от кредиторов, по сравнению с суммой авансов, выданных дебиторам.

Важно подчеркнуть, что предприятие активно использует стра­тегию товарных ссуд, реализуя потребителям свою продукцию с рас­срочкой в платеже, а также использует беспроцентные заемные сред­ства для приобретения материально-производственных ресурсов и осуществления иных расчетов.

Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолжен­ности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и креди­торской задолженности рассмотрим на примере данных таблицы 2.15.

Таблица 2.15

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей

Показатели	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Результат сравнения
Остатки: на начало периода, тыс. руб.
на конец периода, тыс. руб.		11 724
Средние остатки, тыс. руб.	5857,5	10 234	4376,5
Период оборота, в днях	61,3	107,2	45,9
Оборачиваемость, в оборотах	5,9	3,4	-2,5

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолжен­ностей позволяет сделать следующий вывод: период погашения кре­диторской задолженности на 45,9 дня больше, чем дебиторской за­долженности, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской в 1,7 раза. Причина этого — в бо­лее низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация может рассматриваться положительно, так как обеспечивает дополнительный приток денеж­ных средств, но только в том случае, если невелика доля просрочен­ных платежей. В противном случае дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств мо­жет привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходи­мо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолжен­ностей, контролировать состояние расчетов по просроченным за­долженностям.

Используя показатели оборачиваемости, можно установить длительность операционного и финансового циклов.

Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:

(2.36)

где:

Т _о6 (3) — период оборота запасов;

Т_о6 (ДЗ) — период погашения дебиторской задолженности.

Время производственного цикла включает время производствен­ного процесса с момента хранения запасов и поступления их в произ­водство, длительность процесса производства и период хранения го­товой продукции на складе.

Длительность финансового цикла характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, то есть показывает время, в тече­ние которого денежные средства отвлечены из оборота.

Длительность финансового цикла (ФЦ) (в днях) определяется формулой:

ФЦ = Т_о6 (3) +Т_о6 (ДЗ) - Т_о6 (КЗ), (2.37)

где:

Т_о6 (КЗ) — период погашения кредиторской задолженности.

Для определения длительности цикла необходимы данные не только бухгалтерского баланса, но и оборотной ведомости, в кото­рой отражается информация о поступлении производственных за­пасов, в том числе: на условиях предоплаты, суммы погашенных обязательств поставщиков, фактические затраты на производство продукции и т. д.

Если внешний аналитик располагает лишь данными бухгалтер­ского баланса, можно получить результат с определенной долей ус­ловности:

ОЦ = 94,5 + 61,3 = 155,8 дня,

ФЦ = 94,5 + 61,3 — 107,2 = 48,6 дня.

Из полученных данных следует, что длительность операцион­ного цикла предприятия равна 155,8 дня. При этом в течение 107,2 дней производственная деятельность осуществлялась за счет капи­тала поставщиков (кредиторов), а в течение 48,6 дня — за счет иных источников. Такими источниками, как правило, являются собствен­ные средства предприятия, а также краткосрочные кредиты банков.

Необходимо отметить, что увеличение остатков текущих акти­вов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задол­женности, сопровождается оттоком денежных средств.

Ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и дру­гих текущих активов, а также увеличение периода погашения крат­косрочных обязательств связаны с притоком денежных средств.

Поясним на примере.

Допустим, в предстоящем периоде срок погашения кредиторс­кой задолженности сократится на 10 дней. Величина остатков кре­диторской задолженности составит 9281 тыс. руб. [(107,2 - 10) • 34 374 / 360] вместо 10 234 тыс. руб. в отчетном периоде. Сумма 953 тыс. руб. (10234 - 9281) — это дополнительный отток денежных средств, связанный с сокращением срока кредитования на 10 дней. Таким образом, уменьшение срока кредитования не только увели­чивает величину оттока денежных средств, но также характеризует сокращение объема финансирования.