Анализ выбора способа расчета с покупателями и заказчиками

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть сто­имости реализованной продукции. При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года. В связи с обесцениванием денег невы­годно держать их в наличности и продавать товар в долг. Возника­ет необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Процедура расчета будет следующей.

Падение покупательной способности денег за период характе­ризуется с помощью коэффициента К_м, обратного величине индекса цен (И_ц):

(2.15)

Допустим, что за период цены выросли на 30%, тогда И =1,3. Соответственно, выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уп­лате 1000 / 1,3 = 769,3 руб. Тогда 1000 - 769,3 = 230,7 руб. — реаль­ная потеря выручки в связи с инфляцией. В рамках этой величины скидка с договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты, позволила бы снизить потери предприятия, связанные с обес­ценением денег.

Для анализируемого предприятия годовая выручка составляет 34 374 тыс. руб. Предположим, что 30% реализации продукции осуще­ствляется на условиях предоплаты и 70% (34 374 • 0,7 = 24 061,8 тыс. руб.) с образованием дебиторской задолженности. Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии в отчетном году составил 61,3 дня. Принимая (условно) ежемесячный темп инф­ляции, равным 9%, получаем, что индекс цен И_и = 1,09. Таким обра­зом, месячная отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие получит реально лишь 91,7% (1 / 1,09 • 100) от договорной стоимос­ти продукции.

Для оценки изменения покупательной способности денег за пе­риод погашения дебиторской задолженности предлагается использо­вать формулу сложных процентов:

(2.16)

где:

Кv — коэффициент падения покупательной способности денег;

T_v — величина прироста инфляции за месяц;

п — количество дней в анализируемом периоде.

Практически формула сложных процентов — это коэффициент дисконтирования, при применении которого величина изменения цен­ности денег (0,09) не подлежит дроблению по дням. В предлагаемой формуле темп изменения ценности денег делится равномерно по дням. Например, при ежемесячном росте инфляции на 30% ежедневный при­рост инфляции будет равен 1% (Г / 30 = 0,30 / 30 = 0,01). Однако в дальнейшем расчеты осуществляются путем возведения суммарного показателя в л-ную степень. В результате чем выше будет период по­гашения дебиторской задолженности или показатель роста инфля­ции, тем выше будет значение знаменателя предложенной формулы и, соответственно, коэффициент падения покупательной способнос­ти будет занижаться.

Расчет возможной величины предоставляемой покупателям скидки показан в таблице 2.6.

Как видно из данных таблицы, предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции в размере 45 руб. с каж­дой тысячи рублей договорной цены и получить экономию в размере 1082,8 тыс. руб. (24 061,8 • 45 / 1000).

Аналогично могут быть рассмотрены варианты предоставления скидок иных размеров и других сроков погашения дебиторской за­долженности, удовлетворяющих продавца и покупателя продукции.

Преимущество в предоставлении скидок покупателям в случае досрочной оплаты состоит не только в том, чтобы сократить объем дебиторской задолженности, но и в том, чтобы уменьшить объем финансирования. Кроме потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями, предприятие-постав­щик несет потери, связанные с необходимостью обслуживания дол­га, а также с упущенной выгодой возможного использования вре­менно свободных денежных средств.

Если средний срок оплаты дебиторской задолженности состав­ляет 60 дней, а предприятие предоставляет покупателям 2%-ную скид­ку за оплату в срок не позднее 10 дней, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 14,4% [2 • 360 / (60 - 10)]. Если предприятие привлекает заемные средства под 24% годовых, то такие условия будут для него выгодными. Для по­купателя, размещающего средства в депозитах под 12% годовых, такая скидка также будет привлекательной.

Таблица

2.6 Анализ выбора способа расчетов с покупателями и заказчиками

№ п/п	Показатели	Вариант № 1 (срок оплаты 61,3 дн.)	Вариант №2 (срок оплаты 30 дн. при условии 3%-й скидки)	Отклонения варианта №2 от варианта
1.	Индекс цен	1,09 «1,09 = 1,188	1,09	-0,098
2.	Коэффициент падения покупательной способности денег	1 /1,188 = 0,842	1/1,09 = 0,917	+ 0,075
3.	Потери от инфляции с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	1000-1000 «0,842 = 158	1000-1000*0,917 = 83	-75
4.	Потери от предоставления 3%-ной скидки с каждой тысячи рублей договорной цены, руб.	-		+ 30
5.	Результат политики предоставления скидки с цены при сокращении срока оплаты, руб.			-45

Определим потери от уплаты процентов за пользование креди­тами по ставке 24% годовых: 1000 • 60 • 24 / 360 • 100 = 40 руб. На эту сумму потерь следует увеличить общие результаты, которые при от­сутствии предоставления скидки составят: 158 + 40 = 198 руб. Тогда предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволит предприятию-поставщику не только сократить потери от инфляции, но и расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 85 руб. (198 - 113) с каждой тысячи рублей договорной цены. Для предприятия сокра­щение срока оплаты с 2 до 1 месяца в случае предоставления 3% скидки равносильно получению кредита на 1 месяц по ставке 36% годо­вых [3 • 360 / (60 — 30)]. Для покупателя такие условия должны быть сопоставлены с возможностью размещения в депозитах временно свободных средств.