Методы регулирования факторов рисков

На рис. 4.3. представлены основные методы регулирования рисков и факторов их образования[21]. Рассмотрим подробнее наиболее широко применяемые методы регулирования рисков. Принципиальным подходом является необходимость понижения неопределенности среды предпринимательства до допустимого и необходимого для развития уровня. Систематизация путей регулирования на основе принципиального подхода может быть сведена к четырем обобщающим методам. К ним относят в общем случае:

• диверсификацию (распределение);

• уклонение от рисков;

• компенсацию;

• локализацию.

Ø Важным методом управления рисками является диверсификация - размывание, распределение, например, усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.

В качестве примера можно привести следующие формы распределения риска в процессе создания инвестиционного проекта:

§ диверсификация видов деятельности;

§ диверсификация потребителей;

§ диверсификация поставщиков;

§ расширение числа участников (в целях снижения доли риска на одного участника) и т.д.

Любое стратегическое решение, связанное с конкретным проектом, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения проекта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельности предприятия. Для снижения риска желательно предпринимать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях.

Распределение риска между его участниками является эффективным способом его снижения. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участников, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать данный риск. Распределение риска оформляется при разработке финансового плана проекта и контрактных документов. Так, например, для реализации проекта разработки угольного месторождения привлекается целый ряд организаций: геолого-разведывательные, буровые, строительные, транспортные предприятия угольного машиностроения и т.д., каждая из которых может использовать ограниченные возможности для компенсации риска, не подвергая опасности свое существование. Этот фактор также рекомендуется учитывать при решении вопросов, связанных с диверсификацией риска. Проблема распределения риска связана с наличием в проекте, по меньшей мере, двух участников: например, продавца и покупателя (или заказчика и исполнителя (подрядчика)), интересы которых различны. Такая двойственность создает возможность моделирования данной ситуации с помощью теории игр.

Распределение риска можно организовать также с помощью диверсификации как в пространстве поставщиков, так и в пространстве потребителей. Диверсификация в пространстве поставщиков будет означать наличие нескольких заключенных контрактов на поставку одного и того же вида сырья или материалов, что позволит, например, даже в случае недопоставки или непоставки материалов в срок одним из них обеспечить бесперебойную работу предприятия за счет материалов, поставленных другим. Диверсификация в пространстве потребителей будет означать выход на разные сегменты рынка, что в случае снижения спроса на одном из них не окажет существенного влияния на общую выручку и прибыль предприятия. Кроме того, целесообразно осуществлять распределение риска во времени с помощью выделения отдельных этапов проекта.

Ø Среди методов уклонения от рисков можно выделитьстрахование риска, которое представляет собой следующий возможный способ его снижения и состоит, по существу, в передаче определенных рисков страховой компании. Различают страхование инвестиций от политических рисков и страхование инвестиций от финансовых и коммерческих рисков. Зарубежная практика страхования использует полное страхование инвестиционных проектов, тогда как конкретные условия российской действительности и российское законодательство позволяют пока только частично страховать риски проекта: здания, оборудование, персонал, некоторые экстремальные ситуации и т.д.

Ø Компенсация рисков по сути аналогична страхованию, но собственными средствами. Она предусматривает создание определенных резервов: финансовых, материальных, информационных. В качестве информационных резервов можно рассматривать приобретение дополнительной информации. Целью такого приобретения является уточнение некоторых параметров проекта, повышение уровня надежности и достоверности исходной информации, что позволит снизить вероятность принятия неэффективного решения. Способы приобретения дополнительной информации включают ее приобретение у других организаций (предприятий, научно-исследовательских и проектных организаций, консалтинговых фирм) и т.д.

Финансовые резервы могут создаваться путем выделения дополнительных средств на покрытие непредвиденных расходов. Как отмечено в работе М. В. Грачевой[22] зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта на 7—2% за счет резервирования средств на форс-мажор, а российская практика требует[23] существенного роста (на 10-12%) указанного показателя и предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, увеличивающими стоимость проекта, и размером дополнительных затрат, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Там же приведены рекомендации норм непредвиденных расходов, предлагаемых на основе анализа практики российскими экспертами, выполненные при анализа работ, связанных с исследованием рисков проекта (табл. 4.2.).