Погашение долга равными срочными уплатами

Расходы должника при расчете по этому методу постоянны на протяжении всего срока погашения долга. Обозначим через A - сумму долга, Y - срочная уплата, I_k - проценты по займу, R_k - расходы по погашению основного долга (k - номер периода погашения). Тогда очевидно, что

Y = I _k + R _k

При этом остаток основного долга и суммы процентных платежей уменьшаются от периода к периоду, R_k - увеличиваются. Срочные уплаты являются обычными рентами. Если задан срок погашения n, то легко находим величину срочной уплаты Y. Для этого приравняем сумму долга A к современной величине ренты (см. формулу (17)).

Y = A / a(n; i), (22)

где a (n; i) - коэффициент приведения годовой ренты со ставкой процента i и сроком n.

Пример. Банк выдал долгосрочный кредит в сумме 4 млн. руб. на 5 лет под 6% годовых. Погашение кредита должно производиться равными ежегодными выплатами в конце каждого года, включающими погашение основного долга и процентные платежи. Проценты начисляются раз в год. Определите величину ежегодной выплаты.

Решение. Здесь A = 4 млн. руб., n = 5 лет, i = 0,06. По формуле (22) находим величину ежегодной выплаты:

Y = 4 = 949 600 руб.

Планирование страхового (погасительного) фонда

В финансовой практике встречаются ситуации, когда кредитный контракт предусматривает выплату займа разовым платежом. В этом случае, особенно при значительных размерах кредита, заемщик для своевременного погашения долга создает страховой фонд.

Рассмотрим планирование фонда с постоянными срочными взносами. Пусть создание страхового фонда производится путем внесения в банк ежегодных взносов R, на которые начисляются сложные проценты по ставке i. Одновременно происходит начисление процентов на величину долга по простой ставке g. В этом случае срочная уплата составит:

Y = Ag + R, (23)

где A - величина долга. Найдем величину R. Поскольку фонд должен быть накоплен за n лет, то взносы образуют обычную ренту с параметрами R, n, i (см. п. 5). Так как накопленная сумма (наращенная сумма ренты) должна быть равна величине основного долга A, то A = R × s (n; i ). Тогда величина ежегодного взноса равна:

R = A / s (n; i).

Подставляя это значение в (23), получим:

Y = A g + A / s(n; i), (24)

т.е. в фонд систематически вносится сумма, равная R = A / s(n; i). Если условия контракта предусматривают присоединение процентов к сумме основного долга, то срочная уплата определяется следующим образом:

Y = A (1 + g) ⁿ / s(n; i).

Накопленные за k лет средства фонда определяются по формулам наращенных сумм обычных рент или рекуррентно:

S_{k +1} = S _k (1 + i) + R. (25)

Пример. Фирма получила кредит 50 млн. руб. на 4 года под 8% годовых в банке А. Погашение долга производится разовым платежом. Одновременно с получением кредита фирма начала создавать страховой фонд, открыв счет в банке Б, где на взносы начисляются 10% годовых. Определите ежегодные расходы фирмы по амортизации долга при условии, что в погасительный фонд вносятся ежегодно равные суммы.

Решение. Параметры финансовой операции:

A = 50,0; g = 8 %; i = 10 %; n = 4, s( 4;0,1 ) = 4,6410;

Находим величину ежегодных взносов в страховой фонд:

R = 50/ 4,6410 = 10,7735 млн. руб.

Процентные платежи по долгу I = A × g = 50 × 0,08 = 4 млн руб. Накопления на конец года в фонде (для банка Б) рассчитаем по формуле (25):

S ₁ = R = 10,7735 млн. руб. (S ₀ = 0),

S ₂ = 10,7735 × 1,1 + 10,7735 = 22,6244 млн руб.

S ₃ = 22,6244 × 1,1 + 10,7735 = 35,6603 млн руб.

S ₄ = 35,6603 × 1,1 + 10,7735 = 49,9998» 50,0 млн руб.

План погашения представим в виде таблицы:

год	I	R	S k	Y k
	4,0000	10,7735	10,7735	14,7735
	4,0000	10,7735	22,6244	14,7735
	4,0000	10,7735	35,6603	14,7735
	4,0000	10,7735	49,9998	14,7735
Итого	16,0000	43,0940	-	59,0940

В данной ситуации фирма-заемщик сумела с выгодой для себя реализовать кредитную операцию, т.к. i > g. В результате общая сумма расходов по погашению долга составила 59,0940 млн руб., что значительно меньше, чем, если бы фирма погасила долг разовым платежом. Экономия составила:

DD = 50 (1 + 0,08 × 4) - 59,0940 = 6,9060 млн. руб.

Замечание: более сложные схемы погашения долга см. в [1], [3].