Анализ чувствительности проекта

Проект А

Оптимистическая гипотеза (i=i-0.1*i=9%)

Показатели	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-8037
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,09
Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель при i =0,09	1,0000	0,917	0,842	0,772	0,708	0,65	0,596	0,547	0,502
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,09	-8037
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,09	-8037	-5284	-2462

Умеренно-пессимистическая гипотеза (i=i+0.1*i=11%)

Показатели	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-8037
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,11
Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель при i =0,11	1,0000	0,9	0,813	0,73	0,658	0,592	0,532	0,478	0,431
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,11	-8037
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,11	-8037	-5335	-2611	-165

Пессимистическая гипотеза (i=i+0.2*i=12%)

Показатели	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-8037
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,12
Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель при i =0,12	1,0000	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452	0,404
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,12	-8037
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,12	-8037	-5356	-2685	-299

Прогнозируемая рыночная стоимость проекта	Интервалы прогноза
NPV без учёта рисков (i=10%)	-8037	-5308	-2540	-23
NPV в оптимистической гипотезе (i=9%)	-8037	-5284	-2462
NPV в умеренно-пессимистической гипотезе (i=11%)	-8037	-5335	-2611	-165
NPV в пессимистической гипотезе (i=12%)	-8037	-5356	-2685	-299

Проект Б

Оптимистическая гипотеза (i=i-0.1*i=9%)

	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-5988
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,09
Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель при i =0,09	1,0000	0,917	0,842	0,772	0,708	0,65	0,596	0,547	0,502
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,09	-5988
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,09	-5988	-4206	-2458	-855

Умеренно-пессимистическая гипотеза (i=i+0.1*i=11%)

	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-5988
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,11
Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель при i =0,11	1,0000	0,9	0,813	0,73	0,658	0,592	0,532	0,478	0,431
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,11	-5988
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,11	-5988	-4239	-2551	-1036

Пессимистическая гипотеза (i=i+0.2*i=12%)

	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-5988
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,12
Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель при i =0,12	1,0000	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567	0,507	0,452	0,404
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,12	-5988
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,12	-5988	-4253	-2598	-1120

Прогнозируемая рыночная стоимость проекта	Интервалы прогноза
NPV без учёта рисков (i=10%)	-5988	-4222	-2507	-948
NPV в оптимистической гипотезе (i=9%)	-5988	-4206	-2458	-855
NPV в умеренно-пессимистической гипотезе (i=11%)	-5988	-4239	-2551	-1036
NPV в пессимистической гипотезе (i=12%)	-5988	-4253	-2598	-1120

Во всех случаях и проект А, и проект Б окупают себя после 4-го интервала. Можно сделать вывод, что по этому показателю проекты равны.

Заключение.

Целью данной курсовой работы являлось сравнение двух инвестиционных проектов и выбор из них более перспективного. По ходу работы были сделаны подробные выводы, дающие достаточно информации для выбора, поэтому ниже будет приведена лишь таблица с основными параметрами обоих сравниваемых проектов:

Показатель	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
Выручка с продаж
Ликвидационная стоимость
Индекс рентабельности	3,94	3,29
Время окупаемости статическое	2,4	2,88
Время окупаемости динамическое	2,03	2,4
Точка безубыточности по количеству	60,3	31,1
Точка безубыточности по стоимости
Запас прочности, %	70,5
Доходность собственного капитала, %	53,1	45,9
Доходность совокупных активов, %	34,2	29,7
Рентабельность реализации, %	38,2
Оборачиваемость совокупных активов	0,9	0,8
Оборачиваемость основных средств	1,28	1,04
Срок хранения товарно-материальных запасов, дн.	19,6	19,7
Покрытие процентов
IRR	0,671	0,4545

Из данной таблицы видно, что проект Б может сравниться с проектом А только по шести показателям: запас прочности, рентабельность реализации, оборачиваемость совокупных активов и основных средств, срок хранения товарно-материальных запасов и покрытию процентов. По всем остальным параметрам проект А значительно превосходит проект Б, что, безусловно, делает его более предпочтительным.

Таким образом, из двух предложенных проектов А и Б я выбираю проект А.

Список литературы.

«Финансы и кредит: обоснование и выбор проектов инвестиций», В. Б. Сироткин

// С-Петербург, 2003 г.