Прогнозирование чистой приведенной стоимости проекта (NPV)

А

Показатели	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-8037
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,1
Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель при i =0,1		0,909	0,826	0,751	0,683	0,621	0,565	0,513	0,467
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,1	-8037
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,1	-8037	-5308	-2540	-23

Индекс рентабельности:

ROI = 23608/8037 + 1 = 3,94

Время окупаемости:

Т_ок = 8037/3351 = 2,4 года

Д_ср.дин.= (2729+2768+2517+2289+2081+1893+1719+15649)/8=3955,6

Т_ок.дин=8037/3955,6= 2,03 года

Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель	1,0000	0,5988	0,3586	0,2147	0,1286	0,0770	0,0461	0,0276	0,0165
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-8037
NPV- строка 7 нарастающим итогом	-8037	-3402	-2201	-1481	-1051	-793	-638	-546
Ставка
Чистый поток денежных средств	-8037
Дисконтный множитель	1,0000	0,5952	0,3543	0,2109	0,1255	0,0747	0,0445	0,0265	0,0158
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-8037
NPV-строка 7 нарастающим итогом	-8037	-3413	-2226	-1519	-1098	-848	-699	-610	-82
Ставка
	IRR=	0,671

Б

	Интервалы прогноза, год
Инвестиционные затраты	-5988
Чистая операционная прибыль
Амортизационные отчисления
Остаточная стоимость проекта при i =0,1
Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель при i =0,1		0,909	0,826	0,751	0,683	0,62	0,565	0,513	0,467
Дисконтированный чистый поток денежных средств при i =0,1	-5988
NPV- строка 7 нарастающим итогом, i =0,1	-5988	-4222	-2507	-948

Индекс рентабельности:

ROI = 13690/5988 + 1 = 3,29

Время окупаемости:

Т_ок = 5988/2076 = 2,88 года

Д_ср.дин.= (1766+1715+1559+1418+1287+1173+1065+9695)/8=2459,75

Т_ок.дин=5988/2459,75=2,4 года

Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель	1,0000	0,6897	0,4756	0,3280	0,2262	0,156	0,1076	0,0742	0,0512
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5988
NPV- строка 7 нарастающим итогом	-5988	-3860	-2873	-2192	-1722	-1398	-1175	-1021
Ставка
Чистый поток денежных средств	-5988
Дисконтный множитель	1,0000	0,6849	0,4691	0,3213	0,2201	0,1507	0,1032	0,0707	0,0484
Дисконтированный чистый поток денежных средств	-5988
NPV-строка 7 нарастающим итогом	-5988	-3869	-2895	-2228	-1771	-1458	-1244	-1097	-92
Ставка
	IRR	0,4545

	Проект А	Проект Б
Планируемая прибыль в год
Цена за единицу продукции
Средние операционные затраты
Чистая операционная прибыль
Индекс рентабельности ROI	3,94	3,29
Внутренняя норма доходности IRR (%)	67,1	45,5
Срок окупаемости Ток	2,4	2,88
Срок окупаемости с учетом дисконтирования	2,03	2,4

Из таблицы, приведенной выше, видно, что проект А превосходит проект Б практически по всем показателям: планируемая прибыль проекта А значительно больше, чем у Б. Несмотря на то, что в среднем операционные затраты проекта А больше примерно в 1,4 раза, он является более привлекательным, так как чистая операционная прибыль проекта А весомо больше, чем у проекта Б.

О том, что проект А предпочтительнее проекта Б, говорят и остальные показатели: индекс рентабельности и внутренняя норма доходности А больше Б. Срок окупаемости проекта Б в 1,4 раза дольше, чем у проекта А.

Единственный минус проекта А заключается в том, что в случае его расформирования владельцам фирмы придется лишиться 33510 р., в то время, как этот же показатель проекта Б равен 20760 р.