Анализ характеристик инвестиционных проектов

6.1. Маржинальная прибыль

А

Показатели	На выпуск	На единицу	процент
Выручка от продаж (180 шт.)
Вычесть переменные затраты, р.			27,5
Маржинальная прибыль, р.			82,5
Вычесть постоянные затраты, р.
Валовая прибыль, р.
Коэффициент СМ	5220/7200=0,725	29/40=0,725
Точка безубыточности по количеству, шт.	1750/29=60,3
Точка безубыточности по стоимости, р.	1750/0,825=2121
Запас прочности, %	1-2121/7200= 70,5%

Б

Показатели	На выпуск	На единицу	процент
Выручка от продаж (100 шт.)
Вычесть переменные затраты, р.		17,5
Маржинальная прибыль, р.		30,5
Вычесть постоянные затраты, р.
Валовая прибыль, р.
Коэффициент СМ	3050/4800=0,64	30,5/48=0,64
Точка безубыточности по количеству, шт.	950/30,5=31,1
Точка безубыточности по стоимости, р.	950/0,64=1484
Запас прочности, %	1-1484/4800= 69%

6.2. Прогнозирование значений финансовых коэффициентов.

Коэффициенты	Проект А	Проект Б
Доходность собственного капитала, %	53,1	45,9
Доходность совокупных активов, %	34,2	29,7
Рентабельность реализации, %	38,2
Оборачиваемость совокупных активов	0,9	0,8
Оборачиваемость основных средств	1,28	1,04
Срок хранения товарно-материальных запасов, дн.	19,6	19,7
Покрытие процентов
Коэффициент квоты собственника, %	0,55	0,55

Сравнивая запасы прочности обоих проектов можно увидеть, что они в стационарном режиме достаточно велики и сравнимы друг с другом. Для проекта А запас прочности равен 70,5%, для Б – 69%. В проекте Б точка безубыточности достигается значительно быстрее, чем в проекте А. Загрузку мощностей обоих проектов можно допустить до 0,9.

Доходность собственного капитала обоих проектов достаточно высока и составляет 53,1% для проекта А и 45,9% для Б. Это означает, что с одного рубля собственного капитала проект А дает 0,53 р. чистой прибыли, а проект Б – 0,46 р.

Доходность совокупных активов проекта А так же чуть больше, чем аналогичный показатель проекта Б, однако у обоих проектов он весьма велик.

Показатель рентабельности реализации, характеризующий долю чистой прибыли в объёме реализации, для обоих проектов высок и составляет 38,2 и 37% для проектов А и Б соответственно.

Показатель оборачиваемости совокупных активов, характеризующий объём продаж, полученный с 1 рубля совокупных активов, для проекта А примерно равен аналогичному показателю проекта Б, и они находятся на уровне чуть ниже среднего.

По показателю оборачиваемости основных средств проект А также превосходит Б.

Сроки хранения товарно-материальных запасов у обоих проектов практически неразличимы между собой.

По показателю покрытия процентов проект А ненамного опережает Б: годовая валовая прибыль проекта А в 13 с лишним раз может покрыть годовые издержки долгового финансирования, в то время как проект Б -11 раз.