Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Содержание…
Финансовый менеджмент
03.09.13
Вопрос 1: Управление финансами предприятия в рыночной экономике.
В условиях рыночной экономики управление финансами представляет собой сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации.
Управление финансами представляет собой изыскание и распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения результативной и эффективной деятельности организации.
Финансовые ресурсы представляют собой связующее звено между учётом, контролем и управлением, а также связующее звено между разными уровнями управления.
Финансовые ресурсы – это совокупность денежных средств у хозяйствующих субъектов.
Управление финансами в организации осуществляется с использованием финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов организации и организации оборота его денежных средств.
Финансовый менеджмент – это принятие управленческих решений в трёх сферах деятельности предприятия (производственной, инвестиционной и финансовой) на основе бух и фин. Отчётности, в том числе:
1) В производственной сфере деятельности:
- управление прибылью и выручкой
- управление ОА и ВА
2) В инвестиционной сфере деятельности:
- управление активами
- управление инвестиционными проектами
3) В финансовой сфере деятельности:
- управление д/с и фин вложениями
- управление источниками финансирования (пассивами)
- управление денежными потоками
Субъектами финансового менеджмента являются: менеджеры, инвесторы-собственники и инвесторы-кредиторы. Всех их интересуют разные целевые показатели использования финансов.
1. Менеджеры:
1) Анализ производственной деятельности:
- рентабельность производственной деятельности
- анализ операционных затрат
- операционный рычаг (леверидж)
2) доходность:
- рентабельность активов
- рентабельность чистых активов
- эффективность инвестиций
- стоимость бизнеса (капитализация компании)
3) управление ресурсами:
- оборачиваемость активов
- оборачиваемость производственных запасов
- оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ и КЗ)
- оборачиваемость д/с (чем выше, тем потребность в д/с меньше)
- длительность фин цикла
- структура ДЗ и КЗ
- эффективность использования ресурсов
2. Инвесторы-собственники:
1) прибыльность:
- рентабельность собственного капитала
- величина дивидендов
2) рыночная стоимость предприятия:
- прибыль на акцию
- соотношение рыночной и балансовой цены акции
- мультипликатор доходов (цена акции делить на прибыль на акцию)
3) распределение прибыли:
- дивиденды на акцию
- текущая доходность (дивиденды делить на цену акций)
- коэффициент выплаты дивидендов (дивиденды делить на чистую прибыль)
3. Инвесторы-кредиторы:
1) платежеспособность:
- коэффициенты ликвидности
- состояние счетов и ДЗ
- анализ КЗ
2) кредитоспособность:
- коэффициент покрытия долгов
- анализ денежных потоков
- кредитная история
3) фин устойчивость:
- соотношение собственных и заемных средств (=1)
- уровень фин рычага
Особое значение в понимании основ финансового менеджмента отводится пониманию математических основ, т.е. финансовой математики.
Финансовый менеджмент решает следующие вопросы с использованием финансовой математики:
Финансовый менеджмент — это процесс разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием фин ресурсов организации.
Эффективность управление финансов хозяйственной деятельности (ВХД) предприятия, обеспечивается организацией ряда принципов, основными из которых явл:
10.09.13
Вопрос 3: Финансовый менеджмент как система управления.
Фин менеджмент как система управления представляет собой совокупность фин отношений, возникающих в процессе движения фин ресурсов организации и их кругооборота между структурными и функциональными подразделениями внутри самой организации и между организацией ее внешними контрагентами.
Основными элементами системы управления фин деятельностью организации явл:
· субъекты управления
· объекты управления
· принципы и функции управления
· методы и инструменты управления, используемые в практике управления финансами.
В качестве субъекта управления (управляющая подсистема) фин деятельностью организации выступают ее структурные и функциональные подразделения, деятельность которых взаимосвязана, взаимообусловлена и подчинена единой стратегической цели и задачам управления финансами (организационная структура управления финансами).
В зависимости от размеров организации и масштабов ее деятельности организационная структура может существенно видоизменяться. Общепринятым явл создание в организации самостоятельных фин служб и дирекции, реализующих в частности:
· фин стратегию и фин политику организации
· составление и выполнение текущих фин планов и бюджетов
· контроль оперативных фин решений
В качестве объектов управления (управляемая подсистема) фин деятельностью организации выступают совокупность фин ресурсов организации и источники их формирования, а также фин отношения, возникающие в процессе движения фин ресурсов и их кругооборота. В частности объектами явл:
· активы и пассивы организации, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций;
· фин результаты деятельности организации (прибыль-отражает эффект, рентабельность-эффективность)
· фин риски
· денежные потоки, размеры которых зависит от внешних и внутренних факторов.
Сложность формирования и функционирования системы управления фин деятельностью организации определяется неоднородностью составляющих ее элементов, воздействием на нее факторов внешней среды, а так же внутренних факторов, в частности качества фин менеджмента организации, уровнем риска, интересов собственников и инвесторов.
Т. к. система фин менеджмента явл составной частью общей системы управления организации, структура управления ее фин деятельностью должна быть интегрирована с общей организационной структурой управления.
В процессе формирования организационной структуры фин менеджмента исходит из объема фин деятельности организации, ее основных форм, функций фин менеджмента, региональной диверсификации и др. факторов.
Вопрос 4: Основные направления профессиональной деятельности фин менеджера.
Основные задачи стоящие перед фин менеджером определяются под влиянием целого ряда факторов:
· конкурентность среды;
· потребности в капитальных вложениях
· меняющегося налогового з/д(-ва)
· изменения % ставок и ситуации на фин рынке
· мировой конъюнктуры
· политической нестабильности
· информационных тенденций и т. д.
Основываясь на этом фин менеджер должен разработать алгоритм достижения фин успеха.
Максимизация средств организации благодаря выбору способа финансирования проведения соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли - задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами. Примером текущей аналитической работы фин менеджера при подготовке и принятии им управленческих решений может служить сравнительный анализ активов 2-х предприятий в абсолютно ликвидной форме с их текущими обязательствами в разрезе групп кредиторов (по группам кредиторов):
Таблица
(в тыс руб)
Предприятие | Средства на счете | Задолженность поставщика | Задолженность банку | Задолженность бюджету | Задолженность по зарплате |
А | 0,4 | 0,1 | 0,5 | 0,2 | |
Б |
У предприятия Б остаток средств на расчетном счете значительно выше, однако при этом предприятие почти в такой же сумме имеет задолженность поставщикам. Кроме того, имеется задолженность банку и бюджету. В этом случае следует внимательно рассмотреть суммы этих задолженностей с точки зрения сроков их образования и погашения. Если в составе этой задолженности имеется просроченная задолженность, то предприятие рискует быть признано неплатежеспособным в арбитражном суде и объявлено банкротом.
В общем комплексе задач фин менеджера можно выделить 5 основных блоков:
· фин планирование (бюджетирование)
· управление запасами и ресурсами
· управление структурой капитала
· инвестиционная деятельность
· контроль и анализ результатов
Фин менеджер должен обеспечивать:
- бюджетированиев рамках структурных подразделений организаций и местам формирования затрат
- составление операционных и финансовых бюджетов в системе бюджетирования
- ценовую политику и прогнозирование объемов продаж
- оценку эффективности затрат
- оценку приобретаемого и реализуемого имущества
- анализ экономических показателей и факторов изменения
- получение, хранение и выплату наличных денег
- кредитование и использование д/с
- проведение операций с ц/б
- контроль и регулирование денежных операций
- управление инвестиционным портфелем
- определение долгосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования
- поиск внутренних резервов и направление использования капитала
- анализ конъюнктуры фондового и рынков сбыта
- формирование страховых фондов и резервов (резервный капитал, резерв по сомнительным долгам и т. д.)
- внутренний контроль сохранности имущества организации
- анализ инвестиционных проектов
- формирование инвестиционного портфеля и управление им
- привлечение внутренних и внешних источников финансирования инвестиционной деятельности
- обеспечение связи с инвесторами, формирование дивидендной политики
- планирование, исчисление и перечисление налогов и сборов, подготовка налоговой отчетности (налоговых деклараций)
17.09.13
Вопрос 6: ФУНКЦИИ ФИН МЕНЕДЖМЕНТА
Сущность фин менеджмента проявляется в его функциях. Функции фин менеджмента подразделяются на 2 группы:
1. Функции фин менеджмента как управляющей системы
2. Функции фин менеджмента как специальной области управления предприятием
r Основные функции фин менеджмента как управляющей системы:
1. Функция разработки фин стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии эконом развития предприятия и принятия управленческих решений формируется система целей и показателей фин деятельности на долгосрочный период. В ней определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его фин развития.
2. Организационная функция, обеспечивающая принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам фин деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции необходимо обеспечивать постоянную адаптацию всех организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлением фин деятельности.
3. Информационная функция, обеспечивающая обоснование нескольких возможных альтернативных вариантов управленческих решений.
4. Функция анализа различных аспектов фин деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводится экспресс и углубленный анализ отдельных фин операций, результатов фин деятельности организации и центров ответственности по учету фин результатов.
5. Функция планирования, обеспечивающая разработку системы перспективных и текущих планов, а также оперативных бюджетов по основным направлениям фин-хоз деятельности предприятия.
6. Стимулирующая функция, обеспечивающая систему стимулирования реализации принятых управленческих решений в области фин деятельности. В процессе реализации этой функции формируются система поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных фин показателей, фин нормативов и плановых заданий.
7. Функция контроля, обеспечивающая эффективный контроль за реализацию принятых управленческих решений в области фин деятельности. Реализация этой функции фин менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделение контрольных обязанностей отдельных служб и фин менеджеров, определением системы контролируемых показателей и оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.
r Функции фин менеджмента как спец области управления предприятием:
1. Функция управления активами - выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из планируемых объемов операционной деятельности предприятия, а также оптимизации состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования (собственные, заемные, привлеченные).
2. Функция управления капиталом - в процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; и разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.
3. Функция управления инвестициями - заключается в определении важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия, оценки инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и фин инструментов и отборе наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля фин инвестиций; выборе наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.
4. Функция управления денежными потоками - заключается в формировании входящих и выходящих потоков д/с предприятия, их синхронизации по объему и во времени, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.
5. Функция управления фин рисками и предотвращения банкротства - в процессе реализации этой функции выявляется состав основных фин рисков, осуществляется оценка уровней этих фин рисков и объем связанных с ними возможных фин потерь. В рамках этой функции формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных фин рисков, а так же их страхованию на основе постоянного мониторинга и оценке вероятности банкротства с разработкой мер по фин оздоровлению организации.
Вопрос 7: БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИН МЕНЕДЖМЕНТА
Концепция - это определенный способ понимания и трактовки явления.
Концепция в фин менеджменте - это способ определения, понимания теоретического подхода к некоторым сторонам и явлениям фин менеджмента. В основных концепциях фин менеджмента выражается точка зрения на отдельные явл фин деятельности, определяется сущность и направления развития этих явлений.
К основным концепциям фин менеджмента относятся:
1. Концепция денежного потока, применяется в рамках анализа инвест проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного потока. Концепция денежного потока предусматривает:
n классификацию денежного потока, его продолжительность и вид.
Существует 2 вида:
u ординарный
u неординарный
n оценку факторов, определяющих величину его элементов
n выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени.
n на снижение ценности будущей денежной единицы по сравнению с имеющейся влияют 3 фактора:
m инфляция
m риск
m оборачиваемость ресурсов
24.09.13
- слабую
- умеренную
- сильную
В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражает динамику цен предшествующих периодов, т.е. потенциальный инвестор не может извлечь для себя дополнительных выгод и "обыграть" рынок.
В условиях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодоступную участникам информацию. С практической точки зрения, это означает, что аналитику не нужно изучать статистику цен, отчётность эмитентов и т.д., т. к. вся подобная общедоступная информация немедленно отражается на текущих ценах акций.
Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.
Вопрос 8: ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ И ОСНОВНЫЕ ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ
Как процесс управления финансовый менеджмент базируется на использовании фин механизма - системы организации, планирования и использования финансовых ресурсов.
Фин механизм - это система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансов организации. В соответствии с этим фин механизм включает в себя:
Отдельные из этих аспектов регулируются разработанными на предприятии финансовыми стратегиями и целевой фин политикой по отдельным направления фин деятельности. На предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних положений, нормативов и требований по отдельным аспектам фин деятельности.
4. Система конкретных методов, инструментов и приемов и осуществления управления фин деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования, контроля фин деятельности используется обширная сис-ма методов, инструментов и приёмов, при помощи которых достигаются необходимые результаты.
Вопрос 9: ФИНАНСОВЫЕ МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ, ПОНЯТИЯ И ВИДЫ
Фин инструменты одно из новых экономических понятий пришедших к нам с запада в период постороени основ рыночной экономики.
Существуют различные трактовки к понятию инструменты:
Долевые инструменты – способ участия в капитале хозяйствующего субъекта. В инвест процессе важную роль играют долговые фин инструменты (кредиты, займы, облигации), имеющие имущественные последствия для эмитентов (кредиторов) и держателей (заёмщиков).
1.10.13
Вопрос 10: ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИН МЕНЕДЖМЕНТА
Эффективность каждой управляющей системы в значительной мере зависит от ее информационного обеспечения.
В условиях перехода к рыночной экономике известная формула "время-деньги" дополняется аналогичной формулы "информация -деньги".
Информационная система фин менеджмента представляет собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного, целенаправленного подбора соответствующих нормативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам фин деятельности предприятия. К информации, включаемой в систему фин менеджмента, предъявляются следующие основные требования:
1) значимость, которая определяет на сколько привлекаемая информация влияет на результаты принимаемых фин решений в первую очередь в процессе формирования фин стратегии предприятия, разработке целенаправленной политики по отдельным аспектам фин деятельности подготовки текущих и оперативных финансовых планов
2) полнота, которая характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для проведения анализа, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем аспектам фин деятельности предприятия.
3) достоверность, которая определяет на сколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние и результаты фин деятельности, правдиво характеризуют фин среду нейтрально по отношению ко всем категориям потенциальных пользователей, а также проверяема.
4) своевременность, которая характеризует соответствие формируемой информации, потребности в ней по периоду его использования
5) понятность, которая определяется простотой ее построения, соответствием определенным стандартам представления и доступностью понимания теми категориями пользователей для которых она предназначена.
6) релевантность (избирательность), определяющая достаточно высокую степень используемости формируемой информации в процессе управления фин деятельностью предприятия
7) сопоставимость, которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости отдельных активов и результатов фин деятельности предприятия во времени, возможность проведения сравнительного фин анализа предприятия с аналогичными хозяйствующими субъектами и тому подобное
8) эффективность, которая применительно к формированию информационной системы, означает, что затраты по привлечению определенных информативных показателей не должны превышать эффект, получаемый в результате их использования.
Содержание системы информационного обеспечения фин менеджмента, ее широта и глубина определяются отраслевыми особенностями деятельности предприятий, их организационно-правовой формой функционирования, объемам и степенью диверсификации фин деятельности рядом др условий.
Конкретные показатели этой системы формируются как за счет внешних, так и внутренних источников информации.
Вопрос 11: СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ УЧЕТА И ОТЧЕТНОСТИ ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В ФИН МЕНЕДЖМЕНТА
Система показателей информационного обеспечения фин менеджмента, формируемых из внешних источников, делится на 4 основных группы:
· темп роста внутреннего валового продукта и НД
· объем выпуска и эмиссия денег в рассматриваемом периоде
· денежные доходы населения
· вклады населения в банках
· индекс инфляции
· ставка рефинансирования ЦБ
2 блок. " Показатели отраслевого развития" - содержатся следующие основные показатели по отрасли, к которым принадлежит предприятие:
· объем произведенной (реализованной) продукции, его динамика
· общая стоимость активом предприятий, в том числе оборотных
· сумма собственного капитала предприятий
· сумма валовой прибыли предприятий, в том числе по основной деятельности
· ставка налогообложения прибыли по основной деятельности (20% → 2% в федеральный и 18% в региональный бюджеты)
· ставки НДС и акцизного сбора на продукцию, выпускаемой предприятиями отрасли
· индекс цен на продукцию отрасли в рассматриваемом периоде
· виды основных фин инструментов (акций, облигаций, деревативов [производные ц/б] и т.п), обращающихся на биржевом и внебиржевом фондовом рынке
· котируемые цены предложения и спроса основных видов фин инструментов
· объемы и цены сделок по основным видам фин инструментов
· сводный индекс динамики цен на фондовом рынке
2 блок. "Показатели характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов кредитного рынка":
· кредитная ставка отдельных КБ дифференцированная по срокам предоставления кредитов
· лизинговая ставка по видам предоставляемых активов в лизинг
· депозитная ставка отдельных КБ дифференцированная по вкладам до востребования и срочным вкладам
3 блок. "Показатели характеризующие конъюнктуру отдельных сегментов валютного рынка" содержит информативные показатели:
· официальный курс отдельных валют, которыми оперирует предприятие в процессе ВЭД
· курс покупки-продажи аналогичных видов валют установленный КБ
Система показателей информационного обеспечения фин менеджмента формируемых из внутренних источников делится на 3 группы:
2 блок. По регионам деятельности
3 блок. По центрам ответственности
Управленческий учет строится индивидуально на каждом предприятии. Результаты этого учета явл коммерческой тайной предприятия и не должны предоставляться внешним пользователям.
2 блок. Система плановых показателей фин развития предприятия.
Вопрос 12: ФИН ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ ФИН МЕНЕДЖМЕНТА
Прежде чем раскрыть сущность фин планирования и прогнозирования рассмотрим ряд базовых категорий и понятий.
План - это замысел, предусматривающий развитие чего-либо, намеченная на определенный период работа с указанием цели, содержания, объема, методов, последовательности и срока выполнения.
Фин план - это обобщающий фин документ отражающий план поступления и расходования денежных средств на оперативный, текущий и долгосрочные периоды.
Прогноз (экономический, финансовый) — это предсказания по поводу будущих значений экономических (фин) переменных, основанная на изучении др экономических (фин) переменных, связанных причинно-следственными зависимостями
Фин планирование можно определить как умение предвидить цели предприятия, результаты его деятельности и ресурсы, необходимые для достижения определенных целей.
Главной целью фин планирования на предприятии явл обоснование стратегии развития предприятия с позиции экономического компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, а так же определение необходимого объема фин ресурсов для реализации данной стратегии.
Фин планирование как функция управления охватывает весь комплекс мероприятий по выработке плановых заданий и претворению их в жизнь. Фин планирование на предприятии решает следующие задачи:
В зависимости от целей можно выделить:
Текущее необходимо для достижения конкретных целей. Этот вид планирования обычно охватывает 1 год и представляет собой конкретизацию и детализацию перспективных планов. С его помощью осуществляется процесс распределения и использования фин ресурсов, необходимых для достижения конкретных целей.
Оперативное фин планирование (квартал, месяц) заключается в управлении денежными потоками с целью поддержания устойчивой платежеспособности предприятия. Оперативное фин планирование дает возможность отслеживать состояние оборотных средств предприятия, необходимых для достижения стратегических целей, а также маневрировать источниками финансирования.
Фин прогноз представляет собой расчет будущего уровня фин переменной:
Прогноз прибыли и убытков отражают производственную деятельность предприятия. Составление прогноза прибыли и убытков следует начинать с построения объема продаж.
При прогнозировании потоков д/с необходимо учитывать всевозможные источники поступления средств и напраления их оттока.
Прогноз разрабатывается по периодам в такой последовательности:
Для проверки правильности составления прогноза прибыли и движения д/с разрабатывается прогнозный баланс. С этой целью используют баланс составленный н последнюю отчетную дату либо на конец фин года. Задачей прогнозного баланса и будет расчет структуры источников финансирования, т.к. возникшую разницу между активом и пассивом прогнозного баланса необходимо будет покрыть за счет дополнительных источников внешнего финансирования. Такой метод фин прогнозирования в литературе называют методом формальных фин документов. В основе этого метода лежит прямопропорциональная зависимость практически всех переменных издержек и большей части текущих вктивов и обязательств от объема продаж.
Поэтому этот метод иногда называт прогнозированием на основе % от продаж. В соответстии с этим методом осуществляется расчет потребности предприятия в активах с целью увеличения объема реализации продукции и прибыли продукции.
Вопрос 13: МЕХАНИЗМ РАЗРАБОТКИ ФИН ПЛАНА
Механизм разработки фин плана включает в себя последовательно выполняемые этапы:
· отчета о прибылях и убытках
· отчет о двиении д/с
Основное внимание уделяется таким показателям как объем реализации, затраты, размер полученной прибыли. Приведенный анализ дает возможность оценить фин результаты деятельности организации, выявить внутрихоз резервы и определить проблемы стоящие перед ней
Завершается процесс фин планирования в организации анализом и контролем за выполнением фин планов. Определение фактических конечн фин результатов деятельности организации, сопоставление х с запланированными показателями, выявление причин отклонений от плановых показателей, разработка мер по устранению негативных явл-ий.
С позиции колич оценок фин планирование текущ деятельности заключается в разработке операц и фин бюджетов. Процесс построения таких бюджетов – бюджетирование.
В ходе составления операционных бюджетов выполняются прогнозные расчёты фин характера, котор служат основой для построения прогнозной фин отчётности, являющейся итогом текущ фин планирования.
Процесс бюджетирования вкл блоки:
· Бюджет продаж. Его цель – рассчитать прогноз объёма продаж в целом, исходя из стратегии развития организации, её производственных мощностей и прогнозов в отношении ёмкости рынка сбыта определяется кол-во потенциально реализуемой продукции. (в натуральн ед.) Прогнозн отпускные цены используются для оценки объёма продаж в стоимостном выражении.
· Бюджет производства. Его цель – рассчитать прогноз объёма производства, исходя из результатов расчёта бюджета продаж и остатка произведён, но нереализованной продукции.
· Бюджет прямых затрат сырья и материалов. На основе данных об объёмах производства, нормативах затрат сырья и материалов на ед. производимой продукции, запасах сырья на начало и конец периода опр-ся потребностью в сырье и материалах, объёмы закупок и общ величина расходов на их приобретение.
· Бюджет прямых затрат на оплату труда. Его цель – рассчитать общ затраты на оплату труда производственных рабочих. Исходными данными этого блока явл-ся результаты расчёта об объёмах производства, принятой сис-ме оплаты труда, установленной трудоёмкости работ.
· Бюджет переменных накладных расходов.
· Бюджет запасов готовой продукции. Исходные данные для расчёта – остатки запасов готовой продукции в натуральных единицах + данные о себестоимости готовой продукции.
· Бюджет управленческих и ком расходов. Здесь исчисляется прогнозная оценка общезаводских накладных расходов.
· Бюджет себестоимости реализованной продукции. Стандартный механизм расчёта себестоимости: входные запасы сырья и материалов незавершенного производства + покупка сырья и материалов – выходные запасы сырья и материалов незавершенного производства=себестоимость потреблённых в производстве сырья и материалов + прямые затраты на оплату труда + непроизводственные накладные расходы = себестоимость произведён продукции + себестоимость входных запасов готовой продукции - себестоимость выходных запасов готовой продукции = себестоимость реализованной продукции.
След этап бюджетирования – составление прогнозных фин бюджетов. К ним относится:
1. Бюджет доходов и расходов (отчёт о прибылях и убытках). Здесь необходимо рассчитать прогнозное значение: объёма реализации, себестоимости реализованной продукции ком и управленческих расходов, расходов фин характера, налогов и др. Большая часть исходных данных формируется в ходе построения операционных бюджетов. Величину налоговых и прочих обязательных платежей можно рассчитать по среднему проценту, исходя из предыдущих отчётных периодов.
2. Бюджет о движении ден средств показывает притоки и оттоки ден средств по видам деятельности.
3. Бюджет по балансовому листу. В рамках этого бюджета необходимо спрогнозировать остатки по основным балансовым статьям: ден средства, дебет задолженность, запасы, внеоборотные активы, собственный капитал и резервы, долгосрочные пассивы, кред задолженность и др.
Вопрос 14: МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИН РЕЗУЛЬТАТОВ.
Для расчёта планирования и прогнозирования осн фин показателей деятельности организации используются – различ методы: программно-целевой, нормативный, расчётно-аналитич, экономико-математического моделирования, методы эк кибернетики (метод имитац моделирования), методы мат статистики и эконометрики и др.
При использовании программно-целевого метода планирования осущ-ся увязка целей фин плана с имеющимися ресурсами организации.
При нормативном методе фин показатели количественно обосновываются на основе сис-мы норм и нормативов.
При расчётно-аналитич методе планирования на основе достигнутой величины фин показателя, принимаемого за базовый, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина данного показателя.
Эк-мат моделирование – для оптимизации производствен мощностей и ресурсов организации.
Методы мат статистики и эконометрики – прогрессивный анализ, методы обработки пространственно-временных совокупностей, имитационное моделирование используется для планирования и прогнозирования результатов принятых фин решений.
Сейчас существует примерно 220 методов прогнозирования, но на практике используются не более 10.
Все методы прогнозирования – 3 группы:
1. Методы экспертных оценок: предусматривают многоступенчатый опрос экспертов по спец схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария эк статистики.
Метод используется при неопределённости.
Для проведения экспертизы необходимо не менее 2х прямо или косвенно взаимодействующих экспертов.
При экспертной оценке используются методы: опрос экспертной модели, анкетирование, метод интервью, метод комиссии, метод составления сценария, метод аналитич докладных записок, метод мозговых атак.
Недостаток методов экспертных оценок – снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз
2. Стохастические методы: предполагают вероятностный характер прогноза, связи между исследуемыми показателями.
Например: исследование тенденций изменения объёма продаж с помощью анализа темпов роста показателей реализации.
Эти методы делятся на группы. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от многих факторов, в том числе от наличия исходных данных.
· Наличие достаточного временного ряда исходной инфы – наиболее часто встречается на практике: фин менеджер или аналитик имеет в своём распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Здесь речь идёт о выделении тренда конкретного показателя.
· Наличие пространственной совокупности. Имеет место в том случае, если по некоторым причинам стат данные показателя отсутствуют, либо есть основания полагать, что его значение опр-ся влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ.
· Наличие пространственно-временной совокупности инфы – имеет место в том случае, когда:
Ø Ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов
Ø Аналитик имеет намерение учесть в прогнозе влияние факторов, различающихся по эк природе и в динамике
3. Детерминированные методы: предполагают наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. Пример: форма отчёта о прибылях и убытках, представляющую собой реализацию жестко детерминированной факторной модели, связывающей результативный признак с факторами (выручка, себестоимость, ком и управленч расходы, уровень налоговых ставок и др)
Кроме вышеперечисленных методов прогнозирования используется:
Ø метод аналогий, котор предполагает, что с помощью использования аналогии (схожие предприятия и организации) можно установить основные черты, дающие основания говорить о совпадении направлений развития событий.
Ø Сценарный метод прогнозирования: даёт возможность получения не ток общих данных представления о буд ситуации, но и устанавливает возможность изменения этой ситуации в желаемом направлении.
Ø Прогноз не может быть однозначным, поэтому, как правило, составляется несколько вариантов прогноза: оптимистический, писсимистический, наиболее вероятный.
22.10.13
Вопрос 15. РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФИН АНАЛИЗА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
Фин анализ — это метод научного исследования, применяемый для обработки информации о фин деятельности хоз субъекта. Цель фин анализа - оценка фин параментров деятельности организации.
Результаты фин анализа дают необходимую информацию о состоянии объекта анализа и служит основой для принятия соответствующих управленческих решений. Задачами фин анализа явл:
1. Определение текущего фин состояния организации
2. Выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения фин состояния организации
3. Выявление и оценка изменения фин состояния в пространственно-временном разрезе.
4. Построение прогноза изменения фин состояния организации
Предметом фин анализа явл отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а так же фин отношения организации со внешними контрагентами. Объектом фин анализа явл ФХД в частности процессы, связанные с изменением:
- ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
- активов организации (оборотных и внеоборотных);
- доходов и расходов;
- денежных потоков организации и др.
В зависимости от того в каких целях проводится анализ его можно классифицировать следующим образом:
1. Взависимости от пользователя информации выделяют:
· внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с др организациями, результатом данного анализа явл определение рыночной стоимости организации и инвест привлекательности для потенциальных инвесторов
· внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта, результатом данного анализа явл определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а так же снижению фин рисков.
2. По временному горизонту выделяют:
· текущий анализ - это анализ результатов текущей ФХД по отчетным периодам, его проводят в основном на базе данных бух учета и фин отчетности организации. Текущий анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды нарастающим итогом. Его главная задача - оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов. Особенность текущего анализа состоит в том что фактические результаты деятельности сравниваются с запланированными показателями и данными предшествующих аналитических периодов.
· оперативный анализ - это анализ, направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организации, и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Главная задача — постоянный мониторинг и оперативная оценка мразличных параментров функционирования организации, выявление недостатков и причин их возникновения.
· перспективный анализ - анализ будущих результатов ФХД организации. Важнейшими задачами проведения этого анализа явл: подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации; оценка реальности выполнения намечаемых планов
3. В зависимости от глубины аналитического исследования выделяют:
· экспресс-анализ - проводится для общей и оперативной оценки фин состояния и эффективности деятельности организации
· углубленный анализ - проводится для фундаментальной оценки фин состояния и эффективности деятельности организации
4. По признаку регулярности:
· периодический - проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный и др.)
· разовый - проводится единовременно по обстоятельствам различного характера.
5. По полноте изучени ФХД организации:
· полный анализ - всестороннее изучение ФХД организации
· тематический анализ - изучение отдельных направлений ФХД, представляющих наибольший интерес в данный момент времени.
Основные направления фин анализа:
1. Анализ имущественного потенциала:
· общая характеристика ФХД организации (вертикальный и горизонтальный анализ баланса, построение аналитического баланса)
· анализ структуры и динамики активов
· анализ структуру и динамики пассивов
2. Анализ фин потенциала организации:
· анализ ликвидности и платежеспособности организации
· анализ фин устойчивости организации
3. Анализ фин результатов ФХД организации:\
· анализ структуры и динамики доходов и расходов организации
· анализ уровня динамики фин результатов(включая факторный анализ)
· анализ показателей деловой активности
· анализ показателей рентабельности
4. Анализ движения д/с:
· анализ движения д/с
· определение чистого денежного потока
5. Комплексная оценка деят организации
6. Анализ вероятности банкротства организации
Результаты анализа оформляются в виде аналитической записки, которая как правило включает следующие основные разделы:
· общая характеристика организации и экономической среды в которой она функционирует
· фин показатели, коффициенты и др аналитические сведения, харкатеризующие фин сосотояние организ
· качественная и количественная характеристики ключевых факторов оказывающих наибольшее влияние на фин сосояние организации.
· выводы по результатам анализа и прогноз изменения фин состояния организ.
Вопрос 16.МЕТОДЫ И ПРИЁМЫ ФИН АНАЛИЗА
Метод анализа — это способ изучения, измерения и обобщения влияния различных факторов на изменение результатов ФХД организации с целью их улучшения.
Методика анализа — это совокупность правил, приемов целесообразного проведения аналитической работы.
При проведении аналитических расчетов фин характера используется обширная совокупность методов и приемов. Среди них можно выделить следующие:
1. горизонтальный (временной) - это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом
2. вертикальный(структурный) - определение структуры итоговых фин показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
3. трендовый анализ это сравнение каждой позиции отчетности с рядом предыдущих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя.
4. анализ относительных показателей (коэффициентов) - т.е. расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.
5. сравнительный (пространственный) анализ - внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям организациям, подразделений, а так же меж хоз сравнение показателей данной организации с показателями конкурентов со средними отраслевыми и средними общеэкономическими данными.
6. факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных (функциональных) или стохостических (кореляционных) приемов исследования.
7. статистический анализ включает в себя:
· статистическое наблюдение
· абсолютные и относительные показатели
· расчеты средних величин
· среды динамики
· сводка и группировка экономических показателей по определнным признакам
· индексы - влияние факторов на сравнимые показатели и тд.
8. бухгалтерские методы(метод двойной записи, бух баланс)
9. экономико-математические методы:
· методы элементарной математики
· класические методы математическкого анализа (дифференцировани, интегрирование, ковариационные выисления)
· методы мат статистики (изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей)
· эконометрические методы (статистическое оценивание параметров экономических зависимостей)
· методы математического программирования
· методы исследования операции
· эвристические методы (неформализованные методы на основе интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок)
· методы экономико-математического моделирования
Процесс проведения анализа можно представить следующим методом:
1. Предварительный:
· определение целей и задач анализа, определение объектов, составление плана аналитической работ
· сбор и подготовка информации, необходимой для анализа, проверка ее достоверности, точности и т. д.
· отбор, структурирование и группировка данных
· разработка системы показателей наиболее полно характеризующих объект анализа, определение нормативных значений показателей
2. Аналитический:
· анализ структуры и динамики изменения показателей
· сравнение фактических результатов деятельности с запланированными показателями, данными прошлых аналитических периодов
· изучение степени влияния факторов на результаты деятельности организации
· определение резервов повышения эффективности деятельности организации
3. Заключительный:
· общая оценка результатов деятельности организации
· оценка качества работы менеджмента
· разработка рекомендаций по анализируемому направлению ФХД
29.10.13
Дата публикования: 2014-11-28; Прочитано: 599 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!