Справка

Анализ тенденций на мировом рынке перестрахования (2005-2010 гг.) показывает, что его рост в секторе «не жиз­ни» составит 20-30%. Одновременно рост мирового рынка по перестрахованию от ураганов составит 100-300% ежегод­но, этот сегмент наиболее перспективный с точки зрения пе­рестрахования рисков.

Сегодня в мировом страховом сообществе ведутся дебаты по введению единого регулирования мирового рынка перестра­хования, инициатива исходит от Форума финансовой стабиль­ности (Financial Stability Forum) — организации финансового регулирования, созданной в 1999 г. Международным валют­ным фондом, Мировым банком и представителями стран, «большой восьмерки»;

4) государственное и надгосударственное регулирование про­зрачности и полноты информации по поводу новых и альтер­нативных продуктов и услуг, а также их стоимости для потре­бителя;

5) изменение спроса на «массовые» страховые услуги под влиянием кризиса государства благосостояния в виде участия страховщиков в пенсионном страховании и социальном обеспе­чении на фоне демографических сдвигов в развитых странах;

6) снижение государственного социального обеспечения при­водит к повышению значения страхования для потребителей, которые оказываются экономически более заинтересованны­ми и подготовленными при покупке страховых продуктов и услуг.

1.5. Конвергенция - движущая сила формирования региональных рынков и мирового страхового рынка

Отличительной чертой процессов развития мирового хозяй­ства в конце XX в. стало качественное изменение роли финан­сов. Они превратились в систему мобилизации финансовых ре­сурсов и их перераспределения в мировом масштабе, оказывая все большее влияние на сферу производства и торговли. Глоба­лизация финансов стала следствием всеобъемлющих экономических процессов, среди которых к числу наиболее важных относятся тенденция к интеграции современного мирового хо­зяйства и рост масштабов и влияния финансового рынка. Пре­вращение финансовых институтов в центры национального и международного счетоводства и финансовая глобализация становятся определяющими чертами развития современной мировой экономики, занимая важное, если не центральное, место в дискуссиях о глобализации. Противоречивые оценки финансовой глобализации объясняются тем, что с 1980-х годов происходит становление новой конфигурации мировой эконо­мики: переход от регулируемой государствами системы (Брет-тон-Вудские соглашения 1944 г.) к системе, управляемой рын­ками и международными организациями, образовывающимися под эгидой не только «большой восьмерки», но и государств АТЭС и «большой двадцатки».

Одним из новейших явлений мировой и региональной эко­номики, возникших под влиянием глобализации и либерализа­ции государственной и надгосударственной политики, стало развитие новых форм финансовой интеграции, или финансо­вой конвергенции, которая затронула и мировой страховой ры­нок и привела к появлению на нем качественно новых участни­ков. На страховые рынки сегодня выходят как компании, действующие в смежных областях финансового сектора (бан­ки, страховые компании, инвестиционные и пенсионные фон­ды и т.д.), так и компании, работающие в других секторах эко­номики. В такой ситуации страховые компании вынуждены искать возможности для сотрудничества со структурами разно­го профиля и разрабатывать новые страховые продукты. В ка­честве главных игроков на этом финансовом рынке выступают глобальные институциональные инвесторы в новых институ­циональных формах финансовых конгломератов¹, объединяю­щих банки, страховые, пенсионные и инвестиционные (взаим­ные, хеджевые, венчурные и др.) фонды и прочие компании финансовой сферы² — институты, распределяющие и перерас­пределяющие международные финансовые ресурсы.

1.5.1. Банки как лидирующие институты финансовой конвергенции

Движение к развитию финансовой конвергенции началось тогда, когда банки стали образовывать дочерние предприятия для предоставления разнообразных финансовых услуг, таких как лизинг, потребительский кредит, финансовый инжини­ринг, страховые брокерские и консультационные услуги.

Одной из наиболее влиятельных сил диверсификации и взаимопроникновения финансовых услуг оказался процесс разрушения традиционной посреднической функции в опера­циях коммерческих банков. В 90-е годы XX в. посреднические операции банков стали привлекать как их активы, так и обяза­тельства. Со стороны активов кредитные институты столкну­лись с заменой прямого банковского заимствования другими источниками финансирования. Финансовые корпорации с вы­соким рейтингом для привлечения необходимого капитала предпочитают ныне выпуск облигаций и других ценных бумаг. Со стороны обязательств наблюдается значительный отток де­позитов в новые финансовые продукты, предлагаемые компа­ниями из различных источников и различных секторов.

Вдобавок банки столкнулись с новыми требованиями по платежеспособности, т.е. адекватности резервов, что обуслови­ло снижение прибыльности собственно банковских операций. Все это привело к резкому сокращению количества банков. Ре­зультатом этих процессов явился рост количества внебанков-ских операций как следствие повышения роли различных ви­дов ценных бумаг как формы заимствований (в отличие от банковских кредитов), забалансовых операций, которые учи­тываются в балансе при наступлении определенного вида со­бытия (например, фьючерсы, опционы, гарантии), и бизнеса, основанного на оплате (комиссии) дополнительных банков­ских услуг.

Обратите внимание!

Причины проникновения банков в другие финансовые сек­торы:

• процесс разрушения традиционной посреднической функ­ции в операциях коммерческих банков;

• замена прямого банковского заимствования другими ис­точниками финансирования (внутрикорпоративный, вы­пуск облигаций и других ценных бумаг финансово-про­мышленными группами);

• отток депозитов в новые финансовые продукты, предла­гаемые компаниями из различных источников и различ­ных секторов;

• повышенные требования по платежеспособности, сниже­ние прибыльности банковских операций;

• рост внебанковских и забалансовых операций;

• рост комиссионных за дополнительные финансовые, в том числе консультационные, услуги.

Для достижения необходимого уровня платежеспособности банки стали активно искать новые источники прибыли. Все до­полнительные услуги, связанные с получением комиссионного вознаграждения, способствовали диверсификации. Действуя как брокеры и агенты страховых компаний, банки смогли по­высить доход от неосновных видов деятельности и увеличить ассортимент предлагаемых услуг высокого качества и степени обработки. Со своей стороны страховые компании также выиг­рывали, приобретая дополнительный канал распространения продуктов. В том, что банки выполняли роль агента страховых компаний, нет ничего нового, поскольку банковские и страхо­вые продукты и услуги имеют комплементарный, т.е. взаимо­дополняющий, характер. Кроме того, взаимовыгодное сотруд­ничество банков и страховых компаний способствует сниже­нию издержек по поиску необходимых финансовых продуктов для клиентов и дает выигрыш на экономии от масштабов дея­тельности. Страховые компании в отличие от кредитных орга­низаций не так интенсивно стремились к диверсификации и выходу за пределы своего бизнеса.

Ситуация изменилась, когда банки решили образовывать свои собственные страховые компании. С этого момента банки стали конкурентами страховых организаций и нашли свой соб­ственный относительно недорогой путь пополнения резервов при помощи экспансии в сектор страхования жизни.

Основными факторами, способствующими началу процесса проникновения банков в другие финансовые секторы, и прежде всего в сектор страхования, являлись демографические, инве­стиционно-сберегательные и спросовые¹ изменения.

Уже указывалось, что начиная с 1980-х годов снизились темпы роста народонаселения и значительно повысилась про­должительность жизни. Эти тенденции привели к старению на­селения и к изменению его возрастной структуры в сторону по­вышения доли пенсионеров по сравнению с работающим населением, а следовательно, к изменению системы социально­го и государственного пенсионного обеспечения.

Благодаря повышению благосостояния и росту ожиданий относительно уровня жизни бюджетный предел пенсионных сбережений увеличился, создавая необходимость долгосроч­ных финансовых инвестиций. Именно этим объясняется успех альтернативных финансовых инструментов, таких как паевые полисы (unit-linked и index-linked), инвестиционных и взаим­ных фондов. Эволюция такого рода показывает связь между финансовой конгломерацией банковского, быстрорастущих страхового (особенно за счет сектора страхования жизни) и инвестиционного секторов и пенсионными фондами. Другим определяющим фактором финансовой конвергенции явилась инфляция, которая в последнее десятилетие XX в. в развитых странах была относительно невелика при высокой (вследствие регулирования валютных курсов) учетной ставке процента. Последнее стимулировало клиентов к инвестициям в долго­срочные схемы сбережений. Продукты и услуги страхования жизни оказались для потребителей более привлекательным ин­струментом сбережений, так как средний процент, предлагае­мый страховщиками (актуарный процент), в долгосрочной перспективе был более конкурентоспособен, чем банковский процент. Услуги и продукты страхования жизни становились во многих странах важнейшим инструментом финансовых сбе­режений и послужили основой того, что страховые компании вошли в пул тех услуг по сбережению, которые издавна были монополией банков.

Стратегическая экспансия банков в сферу страхования сти­мулировалась перспективой роста страховой индустрии, благо­приятным налоговым режимом, постепенной либерализацией государственного регулирования финансового сектора и про­должающимся процессом глобализации мирового хозяйства, захватывавшим все новые финансовые рынки и обозначившим процесс интеграции финансовых услуг.

Обратите внимание!

Финансовая конвергенция стимулировалась процессами:

• демографических изменений;

• сдвигов в потребительском спросе;

• реструктуризации сбережений.

I.5.2. Интеграция финансовых услуг и финансовые конгломераты

Термин «интеграция финансовых услуг» имеет настолько многоуровневый, многоплановый и многозначный характер, что следует попытаться определить, что понимается под этим явлением мирового хозяйства.

Наиболее знакомое определение интегрированных финан­совых услуг касается сферы финансового обслуживания, тра­диционно связанной с одним из трех основных (банковский, страховой, инвестиционный) финансовых секторов, который одновременно является оператором и в другом секторе.

Финансовая конвергенция как размывание границ между различными частями финансовой системы относится ко всем типам взаимопроникновения между поставщиками финансо­вых услуг и интегрированным спросом на финансовые про­дукты.

Конвергенция в среде финансовых посредников возможна в двух видах:

— конвергенция путем совместного участия в собственном капитале;

— конвергенция путем создания и продвижения совместно­го продукта.

Рисунок 1.5.1 иллюстрирует проявления межотраслевой конвергенции.

Преимущества конвергенции с другими финансовыми по­средниками для страховой компании очевидны, а именно:

— повышается эффективность управления финансовыми активами, что становится решающим фактором в борьбе за привлечение потребительских накоплений;

— формируются новые возможности сбыта и каналы рас­пространения продуктов: использование базы данных о клиентах, перекрестные продажи;

— развивается нетрадиционный/нестраховой бизнес;

— возникают возможности передачи рисков, особенно круп­ных и катастрофических.

Впрочем, конвергенция взаимовыгодна, поскольку она по­зволяет:

— создавать интегрированные финансовые услуги/продук­ты;

— осуществлять перекрестные продажи страховых/банков­ских/инвестиционных услуг/продуктов;

— формировать крупные финансовые конгломераты. Одновременно конвергенция между финансовыми посред­никами возможна только в отдельных сферах (рис. 1.5.2).

Взаимопроникновение различных секторов финансовой системы, или финансовая интеграция, имеет три аспекта: ин­ституциональный, связанный с организационно-функцио­нальной формой компании, продуктоориентированный — тех­нический, означающий слияние и взаимопроникновение собственно финансовых услуг, и клиентоориентированный — функциональный, предполагающий комплексную продажу фи­нансовых услуг при помощи посредников-брокеров.

Источник: World financial centers: New horizons in insurance and banking // Sigma. 2001. № 7. Swiss Reinsurance Company Economic Research & Consulting.

Обратите внимание!

Институционально финансовая интеграция привела к обра­зованию новой формы организации международного фи­нансового бизнеса, известной под названием «финансовый конгломерат», что связано в свою очередь с понятием «кор­поративная диверсификация». Корпоративная диверсифи­кация означает разрушение границ между банковским, стра­ховым и инвестиционным рынками и создание финансовых холдингов.

В наиболее общем виде термин «финансовый конгломерат» употребляется для характеристики той или иной степени и формы финансового интегрирования, развившегося не в по­следнюю очередь под влиянием процессов либерализации и дерегулирования финансовых рынков.

Обратите внимание!

Финансовый конгломерат, ставший ныне наиболее значи­мым явлением институционализации процесса финансовой конвергенции, обычно определяется как группа компаний под единым контролем, чья эксклюзивная и превалирующая деятельность состоит в том, чтобы обеспечивать значитель­ную часть услуг по крайней мере в двух или трех основных финансовых сферах — банковской, инвестиционной и стра­ховой.

Первоначально в практике финансовой конвергенции сло­жились две формы финансовых конгломератов в виде групп банковских и страховых дочерних компаний: bancassurance и assurfinance. Финансовый конгломерат, появившийся позднее и состоящий из банка и инвестиционной компании (иногда и без включения страхового предприятия), получил название allfinanz — от немецкого «универсальный банк».

Французский термин bancassurance определяет финансовый конгломерат как банк, продающий страховые продукты, т.е. bancassurance является стратегией банка, осуществляющего пе­рекрестные продажи через свои сЬбственные каналы распро­странения (через филиалы) (рис. 1.5.3).

Особенно широкое признание bancassurance получил в Ев­ропе, где благодаря либеральному законодательству превра­тился в один из основных каналов распространения страхо­вых продуктов и услуг. До 70% продаж страхования жизни в Испании, Португалии, Франции и Италии совершается через банки (табл. 1.5.1). Примеры успешного внедрения модели bancassurance у соседей — до 30% продаж страхования жизни в Польше, Литве и Эстонии.

Примеры страховых продуктов, наиболее успешно прода­ваемых банками:

> страховые продукты, дополняющие существующие банков­ские продукты;

• страхование жизни заемщиков потребительских кредитов;

• комплексное ипотечное страхование;

• защищенный банковский счет;

• страхование жизни держателей депозитов, накапливаю­щих средства на образование детей;

Таблица 1.5.1

Распространение страховых продуктов и услуг при посредничестве банков (страны Европы)

Страна	Процентное отношение продаж через банки к общему числу продаж
в страховании жизни	в страховании ином, чем страхование жизни
Португалия	82.5	7,0
Испания	73,1	4,3
Италия	63,4	0,8
Франция	60,0	8,0
Австрия	52,1	3,3
Швеция	45,0	Нет данных

Продолжение табл. 1.5.1

Страна	Процентное отношение продаж через банки к общему числу продаж
в страховании жизни	в страховании ином, чем страхование жизни
Бельгия	41,1	4,1
Германия	19,0	5,4
Нидерланды	19,0	Нет данных
Великобритания	8,1	11,0

Источник: Swiss Re Economic & Research Consulting, 2006.

> страхование жизни:

• пожизненное страхование на случай смерти, смешанное страхование;

• комплексное страхование руководителей;

• оптимальное планирование передачи собственности по наследству;

• аннуитеты и пенсии;

> страхование имущества, ответственности и личное страхо­вание:

• страхование домашнего имущества, дач, машин, страхова­ние выезжающих за рубеж.

Такой вид совместных продаж позволяет банкам прежде все­го увеличить свою доходность, упрочить отношения с клиентом и тем самым получить преимущества перед конкурентами:

• банк использует существующую инфраструктуру для по­лучения дополнительного дохода, не привязанного к про­центной ставке;

• увеличивается выработка сотрудников банка и доход­ность клиента за счет новых продуктов;

• создается возможность построения полного финансового продукта вокруг потребностей клиента;

• полный финансовый продукт выделит банк в конкурент­ной среде;

• bancassurance используется как катализатор для измене­ния культуры банковских отделений — от обслуживания трансакций к продажам.

Assurfinan.ee рассматривается обычно как страховая компа­ния, продвигающая банковские продукты через свою сеть рас­пространения. Таким образом, понятие «assurfinance» исполь­зуется для обозначения стратегии страховой компании или страхового посредника, продающих продукты банковского и других финансовых секторов.

Банки и страховые компании могут выбрать различные пути реализации этих стратегий. Если рассматривается стратегия банка, то на практике осуществляются следующие подходы:

• банк может производить продукты сам (через дочернюю страховую компанию или филиал) и стать носителем рис­ка через свою страховую компанию. А страховая компа­ния всегда берет риск на себя;

• банк может предложить страховые продукты при помощи страхового партнера через созданное совместное предприятие;

• банк может ограничить свою роль агентскими и брокер­скими услугами (соответственно с одним партнером: стра­ховой компанией или независимым посредником).

Обратите внимание¹.

Универсальный банк (allfinanz) означает интеграцию через сеть распространения услуг всех трех основных финансо­вых секторов, и потому универсальные банки обычно рас­сматриваются как учреждения, в рамках которых реализует­ся самая большая степень интеграции.

В соответствии с точкой зрения многих ученых, теоретиче­ское определение универсального банка включает возможность для банка производить и распространять финансовые услуги внутри одной финансовой структуры¹. С практической точки зрения универсальный банк есть финансовое учреждение, объ­единяющее производство и распространение услуг коммерче­ского и инвестиционного банка в одной фирме, а продажу страховых продуктов осуществляющее через отдельное дочернее предприятие. Иногда термин «allfinanz» употребляется для обозначения стратегий bancassurance и assurfinance. В ряде серьезных исследований финансовой конвергенции использо­вался термин «allfinanz» («all finance*), так как этот термин лучше подходит к описанию ситуации с разрушением границ не только между банками и страховыми компаниями, но и ме­жду другими финансовыми организациями и всеми типами провайдеров финансовых услуг.

Развитие этой институциональной формы финансовой кон­вергенции приводит к вхождению в финансовый конгломерат наряду с банками, страховыми и инвестиционными компания­ми финансовых институтов и фирм по предоставлению связан­ных услуг других типов, а именно: пенсионных фондов, компа­ний по торговле ценными бумагами, фирм, предоставляющих медицинские услуги, услуги домашнего хозяйства и т.д. Боль­шое количество финансовых фирм действуют как настоящие финансовые супермаркеты, предлагая широкий спектр продук­тов (кредит, страхование, сбережения и инвестиции, пенсион­ное обеспечение и т.д.). Потребность в таких финансовых су­пермаркетах очевидна, поэтому страховые компании все чаще создают альянсы с такими универсальными поставщиками фи­нансовых услуг, поскольку конкурировать с ними напрямую страховщикам тяжело.

Обратите внимание!

Конгломерат, содержащий одну финансовую компанию или более, ориентированные преимущественно на торговлю или промышленность, под определение финансового конгломе­рата не подходит и обычно определяется как конгломерат смешанного типа.

Следующая ступень интеграции финансового сектора озна­чает процесс взаимопроникновения финансовых услуг, имею­щий продуктоориентированную природу и нацеленный на создание комплексного финансового продукта. В этом случае фирма, функционирующая в одном секторе, создает и продает продукты, содержащие значительные элементы, традиционно ассоциирующиеся с продуктами другого сектора.

Комбинация банковской, страховой, инвестиционной и дру­гих видов деятельности является первым шагом к более серьез­ным изменениям финансового рынка.

Соединение во времени и пространстве различных финан­совых и страховых продуктов приводит к перекрестным прода­жам, продажам в пакете и к продажам в модуле, к интеграции инновационных продуктов. Различные аннуитеты (unit-linked) имеют элементы страхования и ценной бумаги. Секьюритиза-ция денежных потоков банковских активов (например, залого­вые операции, балансы кредитных карточек, формирование комплексных кредитных портфелей) соединяет важные эле­менты инвестиционной деятельности и операций коммерческо­го банка.

Альтернативная техника трансферта риска приобретает сле­дующие формы:

• опционных контрактов (право купить или продать опре­деленное количество финансовых инструментов по фик­сированной цене в течение оговоренного срока в обмен на уплату некоторой суммы — премии);

• продажи облигаций;

• комбинации вложений в страховой полис (страхование жизни) и взаимный фонд, при которой акции фонда слу­жат обеспечением кредита, взятого для оплаты страховых премий;

• облигаций с опционом «пут» (облигация, которую инве­стор имеет право продать эмитенту по фиксированной цене (обычно по номиналу) в оговоренный период, по его истечении или на какую-то дату);

• резервного гарантийного аккредитива (форма поддержки заимствований, при которой корпорация просит свой банк открыть аккредитив в пользу банка, предоставляю­щего резервный кредит в качестве обеспечения);

• взаимных фондов, предлагаемых инвестиционными бан­ками и эффективно заменяющих депозитные счета и прочие методы перераспределения риска в финансовой конгломерации.

Перечисленные формы и методы конвергенции финансовых услуг и продуктов становятся значительной силой финансовой интеграции между коммерческими банками, фирмами по тор­говле ценными бумагами и страховыми компаниями.

Наконец, интеграция финансового сектора может произой­ти на уровне консультационных услуг, не обязательно вовле­кая интеграцию со стороны предложения продуктов или даже кооперации различных секторов финансовой сферы. Интегри­рованные продукты (рис. 1.5.4) различаются в соответствии со следующими критериями:

• по уровню учета потребностей клиента (кастомизации) и интеграции между различными продуктами и услугами;

• по степени экспертной оценки и обслуживания провайде­ром каждого продукта и услуги;

• по стоимости, добавленной обработкой для потребителя, что является конечной целью этой интеграции.

Источник: Swiss Re. 2006.

Три критерия скомбинированы в одном рисунке и характе­ризуют различные типы интеграции финансового продукта. Существуют два крайних случая многочисленных возможно­стей интеграции, между которыми расположены их различные комбинации:

• перекрестные продажи с минимальным уровнем интегра­ции и кастомизации, ограниченной степенью консульта­ций эксперта и соответственно низкой добавленной стои­мостью. В данном случае акцент стратегии производителя сосредоточен на объеме бизнеса;

• полностью интегрированные услуги с высокой степенью кастомизации и интеграции, вовлечением многих экспер­тов и высокой добавленной стоимостью. Здесь производи­тель финансового продукта ищет конкурентоспособный тип разработанного комплементарного продукта, персо­нифицированного с точки зрения долгосрочной перспек­тивы или созданного вокруг специфических потребностей или событий.

В рассматриваемом нами контексте bancassurance и assur-finance — не более чем стратегии перекрестных продаж.

Обратите внимание!

Фирмы с продукто- и клиентоориентированной стратегией, производящие комплексный интегрированный продукт, от­носятся к универсальным финансовым конгломератам — явлению более всеобъемлющему, чем универсальный банк. В таких компаниях продукты, разработанные на различных «фабриках», перетасовываются и смешиваются в соответст­вии с потребностями специфического клиента для того, что­бы предложить ему персонифицированное интегрированное решение.

Финансовые аналитики, бухгалтеры, юристы, консультанты по риск-менеджменту, агенты, брокеры и прочий высококвали­фицированный персонал советников корпораций зачастую эф­фективно осуществляют финансовую клиентпоориентпирован-ную интеграцию для потребителей финансовых услуг. Они могут сами продать продукты или направить коммерческое по­ведение своих клиентов на формирование финансово-интегри-рованного или ориентированного на риск-менеджмент плана.

В настоящее время в связи с развертывающимся процессом финансовой конвергенции задачи создания региональных страховых рынков (обеспечение свободы организации само­стоятельных страховых компаний, свободы продвижения стра­хового продукта, услуг и информации, честной конкуренции на добросовестных и равных условиях, создание прозрачного, дос­тупного для всех членов региональных интеграционных ком­плексов (Европейского союза, НАФТА, АТР и т.д.) рынка, формулирование единых правил в области обеспечения фи­нансовой устойчивости страховых компаний) дополняются чрезвычайно сложной задачей по разработке новых мер по ре­гулированию платежеспособности финансовых конгломератов, которые обретают силу четвертой мировой стихии, не поддаю­щейся традиционным законам и правилам.

Выводы, по главе.

Предметом исследования мирового страхового хозяйства является изучение закономерностей взаимодействия нацио­нальных страховых рынков и движения потоков страховых продуктов, услуг и платежей через национальные границы, а также соответствующей экономической политики отдельных национальных, региональных и международных институтов.

Мировой страховой рынок — это общественные отношения, связанные с куплей-продажей страховых продуктов и услуг.

Значение страхования для роста национальной и мировой экономики в условиях глобализации мирового страхового рын­ка состоит в том, что средства по договорам страхования жизни служат важнейшим источником накоплений и инвестиций, ис­точником финансирования правительства и бизнеса; развитие и усиление национального страхового рынка приводит к повы­шению нормы сбережений и темпов экономического роста; проникновение страховых компаний разных стран и регионов мира в экономику других стран и регионов стимулирует конку­ренцию и развитие производства и торговли.

Страховщики, осуществляя финансовую защиту страхова­телей, обеспечивают финансовую стабильность страны, спо­собствуют эффективному размещению финансовых и социаль­ных ресурсов. Взаимопроникновение страховщиков приводит к расширению сферы применения новых и эффективных мето­дов управления риском — к оценке рисков, трансформации рисков и структуризации рисков.

Распространение информационных технологий:

1) снижает стоимость страховых услуг;

2) расширяет возможности заключения международных договоров страхования, способствует появлению новых страхо­вых услуг и продуктов и новых каналов распространения;

3) приводит к стандартизации и унификации страховых продуктов и услуг;

4) изменяет систему менеджмента;

5) вступает в противоречие с национальными законодатель­ствами, обостряет проблему мошенничества.

Рост опустошительности страховых убытков как результат развития урбанизации, технического прогресса, удорожания частной и корпоративной собственности, влияния глобальных климатических изменений обусловливает возросшую необхо­димость в страховой защите.

В связи с повышением численности населения пенсионного возраста с одновременным снижением доли трудоспособного населения продолжится реформирование систем пенсионного обеспечения, существенную часть которых будут составлять частные пенсионные схемы, предоставляемые страховыми ком­паниями.

Мировой страховой рынок, являясь одной из составных час­тей финансового рынка, претерпевает изменения под влиянием процессов дерегулирования, либерализации, глобализации и ее ядра — интеграционных процессов.

Экономика мирового, национального и регионального стра­хования под влиянием глобализации и интеграции описывает­ся тремя типами процессов, активно протекающих на страхо­вом рынке с начала 90-х годов XX в.: изменения экономики предложения (модификация рынка страховщиков, перестра­ховщиков и страховых посредников), экономики спроса (из­менение спроса и модификация страховых услуг) и внешнего окружения.

Одним из новейших явлений мировой и региональной эко­номики, возникших под влиянием глобализации и либерализа­ции государственной и надгосударственной политики, стало развитие новых форм финансовой интеграции, или финансо­вой конвергенции, включающей совокупность страховых, ин­вестиционных и прочих финансовых продуктов.

Вопроси и задания для обсуждения

1. Что является предметом изучения мирового страхового хо­зяйства?

2. Что такое мировой страховой рынок?

3. В чем состоит значение страхования для роста национальной и мировой экономики в условиях глобализации мирового страхового рынка?

4. В чем заключается значение страхования в обеспечении фи­нансовой стабильности страны?

5. Каково значение страхования для эффективного размещения финансовых ресурсов?

6. В чем состоит значение страхования для эффективного раз­мещения социальных ресурсов?

7. Какова роль страхования в распространении новых и эффек­тивных методов управления риском?

8. Каковы преимущества и недостатки применения информа­ционных технологий в страховой практике?

9. Как влияет рост опустошительности страховых убытков на страховую защиту?

10.Каково влияние демографических сдвигов на страхование?

11.Какие факторы влияют на развитие мирового страхового рынка?

12.Какова сущность экономики страхования с точки зрения характеристики экономики предложения?

13.Какова сущность экономики страхования с точки зрения характеристики экономики спроса?

14.Какова сущность экономики страхования с точки зрения характеристики внешней среды мирового страхового рын­ка?

15.Что такое финансовая конвергенция?

16.В чем сущность финансовой интеграции финансового про­дукта?

17.Почему банки являются лидирующими институтами фи­нансовой интеграции и образования финансовых конгломе­ратов?

18.В чем сущность финансовых конгломератов и какие типы этих объединений вы можете перечислить?

Глава 2

СТРАХОВЫЕ РЫНКИ ОТДЕЛЬНЫХ СТРАН И РЕГИОНОВ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА

После изучения этой главы вы сможете получить представ­ление о том:

• как эволюционировали национальные и региональные рынки разных стран в конце XX — начале XXI в.;

• какова структура страхового рынка США, его законода­тельное регламентирование и перспективы развития;

• каково влияние Директив ЕС по страхованию и введения единой европейской валюты на отдельные страховые рын­ки стран — членов ЕС и на единое страховое пространство Западной Европы;

• какова структура страхового рынка Японии, его законода­тельное регламентирование и перспективы развития.

Ключевые слова: мировой страховой рынок; темпы прироста страховых премий; страховые премии в расчете на душу на­селения; страховые премии в процентном отношении к вало­вому национальному продукту; рынок страхования жизни; рынок страхования иного, чем страхование жизни; рынок страхования США и его регулирование; Директивы по стра­хованию Европейского союза; либерализация страхового рын­ка; унификация и гармонизация страхового права; слияние страховых компаний; степень концентрации страховых компаний на рынке; конкуренция; глобализация страхового пространства; транснациональные страховые компании; рынок страхования Японии и его модификация.

■

2.1. Структура страхового рынка США

Мировой страховой рынок концентрируется в индустриаль­ных странах Северной Америки, Западной Европы, Японии и Океании, на их долю приходится более 90% общего объема страховых премий. Безусловными лидерами мирового рынка страхования на протяжении десятилетий являются США, Япо­ния и страны Европейского союза.

2.1.1. Страховое законодательство

В соответствии с Актом Маккарена — Фергюсона от 1945 г. регулирование страхования в США относится к компетенции штатов, а не федеральных органов, хотя страхование подчине­но федеральному антимонопольному законодательству. Это означает, что на федеральном уровне не существует специаль­ного законодательства в области страхового бизнеса, хотя фе­деральные власти вовлечены в регулирование некоторых ас­пектов ядерного страхования, а также в управление националь­ными программами страхования от наводнения, страхования против преступлений и страхования зерновых культур.

Отсутствие единой законодательной базы служило сущест­венным препятствием к развитию страхования в США. Поэтому на федеральном уровне была создана Национальная ассоциация специальных уполномоченных страховщиков (NAIC), которая объединяет представителей отдельных штатов. Ассоциация вы­полняет координирующие функции и не относится к органам федеральной власти. Необходимость в ее создании была вызва­на трудностями, которые испытывали и страховые компании, и клиенты в связи с различиями в регулирующих условиях от­дельных штатов. Деятельность ассоциации направлена на гар­монизацию законов, касающихся государственного страхования. С этой целью была разработана принципиальная модель законо­проектов, охватывающих различные аспекты страхового дела. На основе этой модели законодательные органы штатов выра­батывают собственные законы, благодаря чему был достигнут определенный прогресс в достижении общенационального единообразия законов страхования. Если законодательные акты основываются на единой модели, то они получают сви­детельство об аккредитации NAIC. Задача, которая стоит в на­стоящее время перед NAIC, — создание «образцового» закона, при соблюдении которого власти того или иного штата были бы подготовлены к лицензированию иностранных страховщи­ков (основанных за пределами США) без того, чтобы требовать их регистрации и лицензирования в пределах каждого штата.

В некоторых штатах регулируются страховые тарифы. Так, в Алабаме регулируется большинство тарифов по видам стра­хования, не относящимся к страхованию жизни и страхованию здоровья, в Иллинойсе — тарифы на страхование компенсаций рабочим, ответственности предпринимателей и медицинское страхование. В Канзасе регулируются тарифы при страховании от несчастных случаев, болезней и в некоторых других видах страхования. В Северной Каролине установлены обязательные стандартные требования к страхованию некоторых видов авто­транспорта и страхованию риска пожара. Формы полисов и их формулировки могут также стандартизироваться. Либеральная система регулирования адекватна структуре, динамике и пер­спективам развития страхового рынка США.

Страховой рынок США доминирует в североамериканском регионе, на его долю в разные годы приходится примерно 90-95% общего объема страховых премий в этой части мирово­го хозяйства. В страховом бизнесе США заняты более 2,5 млн человек. Активы компаний сектора страхования жизни оцени­ваются в 3,8 трлн долл.¹

В финансовом секторе США, несмотря на действие антимонопольного законодательства, продолжается процесс конвергенции. Банковские организации за последние пять лет преобразовались в компании по предоставлению финансовых услуг при помощи слияний с фирмами по торговле ценными бумагами, страховыми агентствами и андеррайтинговыми компаниями. 500 банков зарегистрировались как «финансовые холдинги» за 12 месяцев после принятия закона Gramm-Leach-Bliley Act², позволяющего банкам продавать широкий круг инвестиционных продуктов. The Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) раз­решил конкуренцию между банками, фирмами по торговле ценными бумагами и страховыми компаниями и кооперацию между коммерческими и инвестиционными банками. Этот акт изменил закон Glass-Steagall Act, запрещавший банкам прода­вать инвестиционные и страховые продукты. В результате на­чался процесс финансовой конвергенции: Citibank провел сделку слияния со страховой компанией Travelers Group и об­разовал конгломерат Citigroup, ознаменовавший собой процесс взаимопроникновения банковских и страховых услуг. Однако закон не был принят до тех пор, пока в середине 1990-х годов не произошли несколько крупнейших сделок в финансовом секторе (the Smith-Barney, Shearson, Primerica и Travelers Insurance Corporation). Эти слияния, провозглашенные в 1993 г. и завершенные в 1994 г., уже нарушили закон Glass-Steagall Act, комбинируя страховые компании и фирмы по торговле ценными бумагами. GLBA был принят для легализации уже произошедших сделок и ответил чаяниям многих крупнейших банков и страховых компаний США. Основанием для приня­тия этого закона послужило рассуждение, что индивидуум обычно инвестирует деньги в процветающей экономике, но вкладывает деньги в сберегательные фонды при ухудшении экономического положения в стране. Закон разрешает индиви­дууму проводить операции с одной и той же компанией и ми­нимизировать риск. В течение 2000-2002 гг. процесс поглощений в целом слегка замедлился. Однако в настоящее время наблюдается обратная тенденция, свидетельством которой явился ряд сделок по слиянию крупнейших финансовых фирм разного спектра действия в финансовом секторе.

Статистические данные свидетельствуют, что в США обра­зовался крупнейший рынок страхования в мире — на его долю приходится более ^ суммарных страховых премий (табл. 2.1.1).

Таблица 2.1.1

Рынок страхования США (2004-2005 гг.)

Показатели развития страхового рынка	Сумма, трлн долл.	Год
Общий объем финансовых активов стра­ховых компаний (страхование жизни)
Собранные премии (страхование жизни и здоровья)
По отдельным видам: страхование жизни	140,6
аннуитеты	206,4
страхование здоровья и от несчаст­ных случаев	120,7
Общий объем финансовых активов стра­ховых компаний (Р/С)	1208,3
По отдельным видам: автострахование пассажиров	156,7
страхование домашнего имущества (множественные риски)	49,9
Общий объем собранных премий (Р/С)	412,6

Составлено по: Plunkett's insurance industry almanac 2006, AFGI=Association of Financial Guaranty Insurers, BLS = U.S. Bureau of Labor Statistics, FR = Board of Governors of the Federal Reserve, ISO = A supplier of statistical, actuarial, underwriting claims data for the property/casualty insurance industry, NAIC = National Association of Insurance Commissioners, PRE = Plunkett Research Estimate, S A A-Surety Association of America.

Страховой рынок США в период 1991-2006 гг. демонстри­рует довольно стабильный прирост страховых премий, правда, не превышающий 5,3% (как уже отмечалось, индустриальные рынки обладают значительно меньшим потенциалом к экспан­сии по сравнению с развивающимися).

2.1.2. Рынок страхования иного, чем страхование жизни

Рынок страхования иного, чем страхование жизни, в США является крупнейшим мировым рынком — на его долю прихо­дится более 40% премий по данному виду, и этот показатель постоянно растет (табл. 2.1.2).

Составлено по: World insurance in 1998: Booming life business, but stagnating non-life business // Sigma. 1999. № 3. Swiss Reinsurance Company Economic Research & Consulting; World insurance in 1998: Deregulation, overcapacity and financial crises curb premium growth // Sigma. 1999. № 7. Swiss Reinsurance Company Economic

Таблица 2.1.2

Характеристика рынка страхования иного, чем страхование жизни, в США (1997-2006 гг.)

Год	Всего, млн долл.	Доля рынка, %	Доля мирового рынка, %	Прирост к предыдущему году, %
	375 966	54,6	41,92	-0,3
	387 080	52,56	43,44	1,4
	401 376	50,5	44,03	1,3
	422 954	48,88	45,85	1,9
	460 608	50,95	47,53	5,9
	604 976	54,5	43,46	5,2
	610 684	55,0	42,30	0,8
	635 743	54,4	41,29	3,1

Research & Consulting; World insurance in 1999: Soaring life insurance business // Sigma. 2000. № 9. Swiss Reinsurance Company Economic Research & Consulting; World insurance in 2000: Another boom year for life insurance; return to normal growth for non-life insurance // Sigma. 2001. № 6. Swiss Reinsurance Company Economic Research & Consulting; World insurance in 2001: Turbulent financial markets and high claims burden impact premium growth // Sigma. 2002. № 6. Swiss Reinsurance Company Economic Research & Consulting; World insurance in 2007, World insurance in 2006, World insurance in 2005, World insurance in 2004, World insurance in 2003// Swiss Reinsurance Company http://www. swissre.com/pws/research publications/sigma ins. research

Несмотря на рост ВНП, в 1997 г. прирост премий по страхо­ванию иному, чем страхование жизни, составил отрицательную величину (-0,3%). Основная причина падения темпов роста страховых премий — исключительно высокая доходность инве­стиций страховых компаний и, как следствие этого, рост при­были и собственного капитала компаний. Очень высокий уро­вень капитализации и расширяющаяся емкость рынка позволили страховщикам не увеличивать страховые тарифы; благоприятная статистика выплат также способствовала этому.

В 1998 г. страховые премии незначительно выросли, причем их прирост оказался выше среднего в мире, который составил 0,9% по сравнению с прошлым годом. В 1999 г. наблюдалась схожая ситуация: при росте ВНП, составившем 4,2%, страхо­вые премии выросли только на 1,3%. Такое положение дел на рынке страхования иного, чем страхование жизни, характерно для десятилетия 1989-1999 гг., когда прирост страховых пре­мий заметно отставал от роста ВНП. Это объясняется некото­рым спадом спроса на страхование в связи со сдвигом потреби­тельских предпочтений в сторону альтернативных страхованию методов риск-менеджмента и самострахования. Год 2000-й не стал исключением из общего ряда: рост премий составил 1,9%, в то время как ВНП вырос на 4,1%.

В 2001 г. прирост страховых премий был значительным и составил 5,9%. Как ни странно, своим подъемом рынок страхо­вания иного, чем страхование жизни, во многом обязан собы­тиям 11 сентября 2001 г., принесшим страховщикам значитель­ные убытки, одни из самых крупных за последние 100 лет.

Произошедшая трагедия, конечно, значительно увеличила убыточность, но и привела к росту спроса на страховые услуги и в результате — к росту страховых премий.

Несмотря на общую положительную динамику развития рынка страхования иного, чем страхование жизни, за период с 1997 по 2006 г. в США, следует отметить, что в 2007-2008 гг. мировой финансовый кризис внес серьезные коррективы. В 2007 г. прирост рынка составил всего лишь 1%, а в 2008 г. при­рост был отрицательным и составил -2,8%. Также и доля рын­ка США в мировом рынке страхования иного, чем страхование жизни, в 2008 г. составила минимальное за последние 10 лет значение — 40,45%.