Упражнения. 1.Верны ли следующие утверждения?

1. Верны ли следующие утверждения?

1. Повышение занятости населения является экономическим эффектом.

2. Рост прибыли инвестора характеризует бюджетный эффект.

3.Экономное использование природных ресурсов является народнохозяйственным эффектом.

4. Рост налоговых поступлений относится к бюджетному эффекту.

5. Инвестиции эффективны, если ЧДД > 0.

6. Если ВНД > Е, то инвестиции невыгодны.

7. Коэффициент дисконтирования характеризует нижнюю границу эффективности инвестиций, устраивающую инвестора.

8. Коэффициент дисконтирования равен сумме безрисковой доходности и надбавки за предпринимательский риск.

9. Коэффициенты дисконтирования и капитализации близкие по экономическому смыслу понятия.

10. Коэффициенты общей капитализации и дисконтирования численно отличаются на норму амортизации.

11. Акции, долевые и паевые взносы являются заемными средствами.

12. Облигации являются привлеченными средствами.

13. Финансирование с помощью акций относится к понятию финансового рычага.

14. Ипотека – это кредит под недвижимость, которой может распоряжаться ее собственник.

15. Закладная – это ценная бумага, которая может пускаться в оборот на финансовом рынке.

16. Долю долга в стоимости недвижимости показывает коэффициент ипотечной задолженности.

17. Ипотечная постоянная является отношением ежегодных платежей по обслуживанию долга к величине кредита.

18. Товарное кредитование, «зачеты» с подрядчиками, «долевое» участие потребителей недвижимости в финансировании строительства являются прогрессивными формами.

19. Финансирование через институциональных инвесторов является перспективным способом.

2. Акционерное общество «Молодежная мода» предполагает купить швейную фабрику за 40 млн. руб. и получать чистый операционный доход в течение четырех лет в размерах 15, 17, 15 и 12 млн. руб. Затем по оценкам экспертов фабрику удастся продать за 25 млн. руб. С помощью критерия ЧДД оценить выгодность покупки, если коэффициент дисконтирования равен 20 %.

3. В условиях предыдущей задачи рассчитать индекс доходности и сделать вывод о целесообразности инвестиций.

4. Для условий упр. 2 рассчитать внутреннюю норму доходности и прокомментировать результат.

5. Рассчитать коэффициент капитализации кумулятивным методом при следующих условиях: доходность правительственных облигаций – 12 %, плата за предпринимательский риск – 5 %, оплата управления недвижимостью – 2 %, оплата за недостаточную ликвидность – 2 %. Срок службы недвижимого имущества равен 25 лет и, следовательно, ставка возврата капитала – (1: 25 лет) х 100 % = 4 %.

6. Оценщику поручено определиться со стоимостью земельного участка. Зонирование разрешает, а технические характеристики допускают строительство аквапарка, гипермаркета и гостиничного комплекса. Коэффициент капитализации для земли равен 0,12. Собранная оценщиком информация такова (в тыс. у.е.):

Показатели	Аквапарк	Гипермаркет	Гостиница
1. Стоимость застройки 2. ЧОД 3.Коэффициент капитализации	0,27	0,23	0,21

7. Господин Иванов покупает 4-х комнатную квартиру за 90 тыс. у.е. под офис и оценивает доходность недвижимости в 30 % годовых. Он взял в банке ипотечный кредит в размере 60 тыс. у.е. на 5 лет под 14 % годовых, с обязательством выплачивать ежегодно 15 тыс. у.е. и уплатить основную сумму долга и недостающий процент разовым платежом в конце срока кредита. Нужно оценить целесообразность ипотечного кредита и возможность выплаты в срок основного долга.