Технология риск-менеджмента

Технология риск-менеджмента базируется на представлении его как вида целенаправленной деятельности финансового менеджера и предусматривает структурирование процесса управления риском, т.е. выделение элементов принятия решений и связей решений и связей между ними.

Под элементами процесса управления риском понимают действия (процедуры), а под связями – взаимосвязь действий (процедур), которые приводят к достижению цели рисковых вложений капитала.

В общем виде процесс управления риском целесообразно представить в виде трехэтапного комплекса мероприятий (рис. 6.3) [28]:

I. Постановка цели

II. Анализ и оценка риска

III. Мероприятия по уменьшению риска

Начальный риск (риск идеи, риск замысла)

Проанализированный и оцененный уровень риска

2. Выявление факторов риска

6. Выбор стратегии и тактики риск-менеждмента

1. Определение цели (целей) управления риском

5. Анализ полученных вариантов для принятия решения

9. Разработка программы действий по снижению риска (политика, процедуры, правила и т.д.)

3. Идентификация факторов риска

7. Выбор средств и приемов управления риском

4. Выбор показателей и оценка риска

8. Учет психологических аспектов принятия рисковых решений

12. Оценка результатов рискового решения

11. Контроль выполнения намеченной программы

10. Организация выполнения намеченной программы

Рис. 6.3. Технология управления риском

1. постановка цели на ведение конкретного вида (операции) предпринимательской деятельности;

2. оценка риска в процессе выбора решения на ее осуществление;

3. управление риском в процессе реализации выбранного решения.

Первый этап процесса управления риском – определение цели, под которой в общем случае может пониматься сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме при приемлемом уровне риска.

Цель представляет модель будущего результата предпринимательской деятельности и предполагает выбор конкретной совокупности ресурсов и способов (методов) их использования для получения при рассматриваемых причинах и факторах риска (рисковой ситуации) требуемого результата. Причем признаки и свойства этого результата должны быть определены достаточно точно.

При формировании цели разрешаются два последовательных компромисса:

· разрешение проблемы выбора между желаемым и возможным;

· разрешение проблемы использования возможностей ограниченных ресурсов в условиях, в которых может быть реализована выбранная модель риск-менеджмента.

Особенностью цели управления риском является ее иерархичность, т.е. возможность деления по уровням иерархии управления (в пространстве) и по этапам (во времени). Цель всегда конкретна, хотя и имеет элементы неопределенности. В частности, цель управления риском – это результат, который необходимо получить: выигрыш, прибыль, доход и т.п.

Результатом первого этапа является установление начального уровня риска, т.е. риска в идее, замысле, предполагаемом решении. Это риск, как отмечалось ранее, достаточно высокого уровня, так как он определен без учета проведения мероприятий по его анализу и снижению.

Второй этап процесса управления риском – выявление, идентификация, выбор показателей и оценка риска, анализ полученных вариантов для принятия решения.

Основой выявления факторов риска являются особенности и специфика предполагаемой предпринимательской деятельности и предпринимательской среды. Так как невозможно получить полную и достоверную информацию о факторах риска, окружающих хозяйствующий субъект, то желательно, по крайней мере, иметь свод известных факторов риска, знать природу причин их проявления. Совокупность выявленных факторов риска позволяет построить систему факторов риска применительно к конкретному виду деятельности.

Идентификация факторов риска осуществляется для ответа на следующие вопросы:

· где сосредоточены основные источники риска?

· какие из факторов риска наиболее опасны для данного вида деятельности (принимаемого решения)?

· какие из факторов риска являются управляемыми, а какие – нет?

На основе идентификации решаются две задачи:

1. Отнесение рисков к одной из трех основных категорий:

- часто встречающиеся или известные риски;

- предвидимые риски;

- непредвидимые риски.

2. Построение классификационных схем рисков с учетом предназначения предпринимательских структур и специфики их деятельности.

Оценка (измерение) степени риска производится только после их идентификации и отнесения к одной из трех категорий. Основой оценки является подбор моделей оценки риска. Для известных рисков применяются детерминированные модели, при рассмотрении предвидимых рисков – вероятностные и стохастические модели, а для непредвидимых рисков – методы статистического моделирования и модели экспертного оценивания.

Правильная оценка риска позволяет объективно представить объем возможных потерь и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения потерь – обеспечить их возмещение.

Анализ вариантов и выбор решения по рисковому вложению капитала осуществляются путем составления ожидаемой выгоды и величины возможных потерь. Это сопоставление осуществляется в зависимости от модели принимаемого решения на основе критериев пригодности, оптимальности или адаптивности.

Результатом второго этапа является реальная оценка степени риска и его последствий. Этот риск по значимости более низкого уровня вследствие готовности субъекта к возможному появлению рисковых вложений.

Третий этап процесса управления риском – разработка мероприятий по снижению риска.

Начальной стадией данного этапа является выбор стратегии и тактики риск-менеджмента. Стратегия определяет направление и методы использования ресурсов для достижения цели риск-менеджмента. В свою очередь тактика представляет набор практических методов и приемов риск-менеджмента для ограничения степени риска в конкретных условиях.

Реализация фазы выбора средств и приемов управления риском предполагает использование как стереотипного, так и оригинального решения, содержащего экономически обоснованные рекомендации и мероприятия, направленные на уменьшение начального уровня риска до приемлемого уровня. Необходимо отметить, что на выбор приемов управления определенное, иногда существенное воздействие оказывает фактор психологического восприятия субъектом управления рисковых решений.

Завершающей фазой управления риском является разработка программы действий по снижению степени и величины риска. Программа представляет набор управляющих воздействий антирисковых мероприятий и необходимых для этого объемов и источников финансирования, конкретных исполнителей и сроков выполнения.

Дополнительными ориентирами при реализации риск-менеджмента являются разрабатываемые на основе программы политика, процедуры и правила. Выработка политики представляет собой общее руководство для действий и принятия решений на длительный период и облегчает тем самым достижение цели риск-менеджмента. Конкретизацией политики являются процедуры, представляющие собой запрограммированное решение и описывающие последовательность действий, которые следует предпринимать а конкретной ситуации. Процедура ограничивает свободу действий субъекта небольшим числом альтернатив. Если успешная реализация программы и планов зависит от точного выполнения задания, то в этом случае разрабатывется правило, полностью исключающее свободу выбора, т.е. правило определяет, что конкретно субъект управления должен сделать в специфической единичной ситуации риск-менеджмента.

В технологической цепи также важны заключительные фазы третьего этапа риск-менеджмента.

Организация выполнения намеченной программы предусматривает объединение специалистов, совместно ее реализующих на основе определенных правил и процедур.

Контроль за выполнением намеченной программы направлен на своевременное обнаружение (упреждение) существенного изменения уровня риска, определение его причины.

Оценка результатов рискового вложения капитала осуществляется на основе информации, периодичность, состав и форма фиксации которой устанавливается на достаточно длительный срок. Если оказывается, что полученные оценки уровня риска не превышают порогового приемлемого риска, то выдаются рекомендации о сроке проведения очередного контрольного цикла. В противном случае требуется разработка мероприятий, устраняющих или, по меньшей мере, ослабляющих негативные последствия проявления риска. Возможны рекомендации отказа от предлагаемого решения как неоправданно рискованного.