Коммерческая эффективность инвестиций

Для оценки коммерческой эффективности проекта используются следующие показатели – чистый доход (ЧД), чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВНД), срок окупаемости (Ток).

Чистый доход ЧД – разница между поступлениями (притоком средств) и затратами предприятия в процессе реализации проекта:

Затраты предприятия делятся на капитальные (единовременные) К и текущие Э. К капитальным затратам относятся расходы, направленные на создание производственных мощностей и разработку пр-ции. Капитальные затраты носят единовременный характер и производятся на начальном этапе реализации проекта.

Текущие затраты – расходы на приобретение сырья, материалов, комплектующих, оплаты труда работников и другие виды затрат, относимые на с/с-ть пр-ции. Эти затраты осуществляются в течение всего времени жизни проекта.

Чистый дисконтированный доход ЧДД – определяется на основе величины чистого дохода. Он находится для определения неравноценности сегодняшних и будущих доходов. Для того, чтобы отразить уменьшение абсолютных величин чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности» денег с течением времени используют коэффициент дисконтирования:

,

Ен – норма дисконтирования (ставка дисконта) – 18%-годовых;

t – порядковый номер временного интервала получения дохода.

,

Ен – норма прибыли на вложенный капитал, т.е. % прибыли, который инвестор хочет получить в результате реализации проекта.

Для предприятий Ен равна норме прибыли этого пр-ия. Для других пр-ий, участвующих в инвестиционной деят-ти Ен равна ставке банковского депозита. Для банков Ен равна ставке межбанковского %. Если ЧДД > 0, то проект экономически эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме.

Индекс доходности проекта ИД – позволяет определить, может ли текущий доход покрыть капитальные вложения:

Критерием эффективности является ИД > 1.

Внутренняя норма доходности – та норма дисконта, при к-ой величина доходов равна дисконтированным капитальным вложениям.

ВНД => ,

Евн – внутренняя норма доходности

ВНД характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта; характеризует ту норму прибыли, при которой ЧДД равен 0.

Срок окупаемости Ток – минимальный временной промежуток, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты покрываются суммарным результатом его осуществления.