Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг - западная и Российская модели. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

В начале 1990 годах в России стихийно была выбрана смешанная модель РЦБ на котором с равными правами действуют банки и инвестиционные институты. Это Европейская модель коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ценными бумагами модель «агрессивного» банка способного иметь партии акций (портфели) не финансовых предприятия.

Окружающую себя различными не банковскими институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности. Данная модель связана с повышенной рискованностью операции банка. Его риски по операции с ценными бумагами не застрахованы от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, но значительно зависят от положения дел у крупнейших клиентов.

В начале 1990 года по инициативе ГОС ком имущества начался процесс внесения ограничений в банковские операции с ценными бумагами. Банки могут:

I. Выступать покупателями акций приватизированных предприятий и чековых инвестиционных фондов.

II. Вкладывать более 5% своих активов в акции АО.

III. Иметь в своей собственности более 10% акций какого либо акционерного общества.

В соответствии с Российским законодательством банком на этом рынке разрешено:

- выпускать, продавать, хранить ценные бумаги.- вкладываться средства в ЦБ.

- -осуществлять купли-продажи от своего имени и за свой счет. - Управлять ЦБ по поручению клиента

-Осуществлять инвестиционные консультирования. - Организовывать выпуск ЦБ.

Вместе с тем Центральный Банк России обладает правом устанавливать некоторые количественные ограничения на указанные операции банком в виде экономических нормативов:

1) Ограничения размера курсового риска.

2) Ограничения использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц.

3) Кроме того в соответствии с действующими правилами банк не может:

4) Выступать инвестиционным институтом если в составе его привлеченных ресурсов есть средства физических.

5) Выполнять функции инвестиционного фонда, т.е. заниматься деятельностью связанной с выпуском акций с целью привлечения денежных средств инвесторов их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады при которой все риски связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме за счет владельцев, акционеров этого фонда. Естественно банки в праве выступать как инвесторы.

6) Крупный инвестиционный банк проводящий умеренно агрессивный будет иметь чрезвычайно диверсифицированную струтуру фондовых операций и неизбежно сформирует вокруг себя финансовую группу специализирующуюся на работе с ценными бумагами.

7) К основным целя на деятельности банков на РЦБ можно отнечти:

8) Привлечение денежных ресуросв для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ЦБ.

9) Получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ЦБ.

10) Получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ.

11) Расширения сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций, учреждение под контрольных финансовых структур.

12) Доступ к дифицитным ресурсам через те ЦБ, которые дают такое право и собственников которых становиться сам банк.

13) Поддержание необходимого запаса ликвидности и доходности банка, при приемлемом для него уровне риска. Это может быть достигнуто при использовании метода портфельного инвестирования.

38. Характеристика основных инвесторов на рынке ценных бумаг (инвестиционные
компании, паевые и инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды).

В россии деятельности инвестиционных фондов регулируется специальным законом «Об инвестиционных фондах». Закон регулирует отношения связанные с привлечение денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключение договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования в объекты.

Акционерный инвестиционный фонд это открытое АО исключительным предметом деятельности которого является инвестирования имущества в ЦБ и иные объекты предусмотренные федеральным законом и имеющим фирменное наименование.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) обособленный имущественный комплект состоящий из имущества переданного в доверительное правление управляющей компании учредителем или учредителям с условие объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления и из имущества полученного в процессе такого управления имеется доля в праве собственности на которое удостоверяется ценные бумагой выдаваемой управляемой компанией. ПИФ не является ЮЛ.