Основные операции и сделки на бирже

При осуществлении сделок купли продажи акций через систему биржевой торговли продавец и покупатель практически никогда не встречаются между собой, а действуют через брокера.

Всех работающих в торговом зале биржи подразделяют на следующие группы: 1. Коммиссионные брокеры. Это сотрудник брокерской фирмы работающий в торговом зале биржы и исполняющий поручение клиента. 2. Брокеры торгового зала, если поручений много, коммисионный брокер прибегает к услугам брокера торгового зала, эти брокеры не состоят в штате какой либо фирмы, они являются независимыми предпринимателями и получают комиссионные за то, что помогают брокерской конторе выполнять поручения клиента. 3. Специалисты (ведущей фигурой является Специалист – Дилер) который продает и покупает закрепленные за ним ценные бумаги, а также исполняет лимитные поручения клиентов, они обладают значительной информационной базой, имеют право устанавливать собтвенные котировки, имеют право публиковать лучшую цену. 4. Зарегистрированные трейдеры, которые проводят операции только за свой счет. Трейдер осуществляет чисто дилерские операции, продавая и покупаю ЦБ от свогего имени и за собственные средства. Они не выступают в роли посредников и могут совершать любые виды операций ЦБ.

Котировка – это цена, курс, процентная ставка товара, который определяет продавец или покупатель, по которой совершить покупку или продажу Ф(предполагается аферта). Обычно подразумевает быстро меняющаяся цена например биржевая. Иногда котировкой считается цена только заключенной сделки, а не цена аферты или покупки продажи.

На биржах цены регистриуют специальная котировальная комиссия (комитет). Обычно публикуются цены открытия и закрытия биржевой сессии, максимальная и маинимальная цена дня, такие публикации называют официальная котировка.

Прямая котировка – выражает цену объекта торговли, встречает в большинстве случаев.

Обратная (косвенная) – показывает сколько товара можно купить единицк денег.

Существует срочные немедленные и открытые приказы, а также приказы по усмотрению.

Срочные приказ клиента доджен указывать срок. Однодневный, месячный приказ. Открытые приказы остаются в силе до отмены. Приказы по усмотрению предоставляют брокеру либо полную свободу действий, либо огрнаничивают его ценой исполнения и сроко децствия приказа. Приказы как и распоряжения, могут быть: приказ на собственный выбор, лучший приказ, не понижать, не повышать, приказ или или, приказ все или ничего, приказ приму в любом виде

49. Арбитражная комиссия и санкции, применяемые к нарушителям правил биржевой
торговли.

АК как постоянно действующий третейский утвержденный биржевым советом, рассматривает разногласия (споры) возникающие между участниками торгов, в процессе их биржевой деятельности.

В своей деятельности оно руководствует конституцией, действующей законодательством РФ, временный положение о третейском суде для разрешения экономических споров, санкций, уставом, временными правилами биржевой торговли и другими актами биржи.

Задачи АК:

1) Содействие обеспечению охраны и защиты имущесвенных прав и других законных интересов организаторов, участников биржевой торговли.

2) Повышение результативности заключенных сделок, усиление роли договоров в хозяйственных связях и отношение между сторонами, развития делового сотрудничества с партнерами.

3) Организационно правовое воздействие при разрешении споров на участников биржевых сделок по соблюдению законности при выполнении договорных обязательств.

4) Внесение предложения правил биржевой торговли.

5) Применение санкций к участникам сделок нарушающих правила биржевой торговли.

6) Взыскание с виновной стороны (компенсации, штрафов), в пределах своей компетенции.

7) Осуществление правовой профилактики в сфере биржевой деятельности.

Санкции: за не выход представителя участника торгов на подъем операционного зала в момент проявления интереса к выставленному брокером информации; не явка брокера в форс мажорных обстоятельствах, должна подтверждаться предоставлением соотвествующих документов; отказ, отклонение от контракта или его регистрации в отделе приема заявок и оформление контрактов биржи после устного согласия после биржевой сделки; когда обе стороны биржевой сделки отказываются или отклоняются от договора поставки на бирже.

50. Биржевые крахи и потрясения. Механизм снижения риска возникновения биржевых
кризисов и спекуляций

Биржевой крах это резкое падение курсов ЦБ как следствие отрыва курса акций, от их реальности доходности или как реакция на определенные события в экономике и политике приводящие в биржевой панике. БК связаны с появление финансового кризиса – это кризисы валютной, банковской, фондовой системы.

Основными причины крахов, рынок реагирует на новости мгновенно, поэтому успеть провести краткосрочную спекуляцию невозможно, так как цены быстро изменяются. Инфляция и спад – две крайние точки одной шкалы биржевых крахов и потресений. Если в экономике страны выражены экспортная и импортная направленность, то еще одним иструментом в биржевых крахах могут быть курс валюты риск негативного изменения макроэкономических показателей.

Рыночный курс ЦБ зависит от многих факторов: коньюктуры фондового рынка, спросы и предложения на ЦБ, рентабельности функционирования эмитентов ЦБ, обще экономическая ситуация в стране, кредитной денежной и финансовой политики государства.\

Тюльпановый, Железнодожный.

51. Брокерские компании – организация, функции, механизм операций.

Брокерская деятельность происходит от имени и за счет клиента или от своего имени или за счет клиента на основе договоренности с клиентами. В качестве брокера могут выступать Ю и ФЛ осуществляющие деятельность по лицензии.

Законом допускается совмещение деятельности. Взаимоотношение брокера с клиентом основывается на договорной основе: договор поручение и договор комиссии.

Функции БД совершение сделок с ценными бумагами, обеспечение надежного хранения и учета ЦБ клиентов, принятия на себя поручительства за исполнение сделок купли продажи ЦБ третьим лицам, информационная, методическая правовое, аналитическое сопровождении операций с ценными бумагами, доведение до клиента необходимой информации в том числе и о существующих рисках, раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в соответствии с законодательством.

Сделки с ЦБ заключаемые на бирже регулируются общими и специальными гражданско - правовыми нормами ГК РФ.

Любая заявка должна иметь данные:

· Правовое положение и код лица, осуществляющего заключение сделки на бирже по данной заявке.

· Вид заявки (покупка, продажа)

· Вид ЦБ (акции, облигации).

· Количество ЦБ.

· Ценовой лимит.

· Сроки исполнения сделки.

Сделка с ЦБ осуществляется в несколько этапов:

1) Заключение сделки – т.е, заключение договора купли продажи. Итогом этого этапа является составление каждым из ее участников своих внутренних учетных документов отражающих факт заключение сделки и ее основные параметры. День заключения договора купли-продажи обозначают буквой Т + 5.

2) Сверка. Задача этого этапа заключается в том, чтобы предоставить сторонам возможность урегулировать все случайные расхождения в понимании сути и предмета заключенной сделки. Документы составленные на первом этапе сделки служат для оформления специальных сверочных документов, предназначенных для использования, стороны должны обменяться сверочными документами, в которых дублируются все существующие параметры сделки. Как правило это выполняет либо сама фирма, либо тесно работающая с бирже клиринговая организация. На этапе сверки стороны сверяют свои внутренние учетные документы со сверенными документами полученных от контрагента. Если расхождений нет, то сверка считается успешной (Т+1).

3) Клиринг. Клирингом имеются целый комплект процедур, начинаемый после сверки и завершается перед исполнением сделки. Клиринг предшествует денежным платежам, и поставкам фондовых ценностей. Клиринг включает несколько процедур. 1. Анализ итоговых сверочных документов на их подлинность и правильность оформления. 2. Вычисление денежных сумм, которые подлежат переводу и количество ценных бумаг, которые должны быть поставлены по итогам сделки. По мимо суммы платежа за купленную ценную бумаги также уплачивается налог на операции с ЦБ, биржевые и прочие сборы. Основным фактором определяющим конкретный способ и процедуру вычислений является избранный способ организации, взаимозачетов встречных требований. Может быть двухстронним или многосторонним. 3. оформление расчетных документов, которые направляются на исполнение в денежную расчетную систему и системы обеспечивающую поставку ЦБ.

4) Исполнение. Исполнение предполагает денежный платеж и поставку ЦБ.

Организация денежных расчетов. Любая Нац. Система денежных расчетов обслуживает весь платежный оборот той или иной страны, модель биржевых расчетов уникально по своим особенностям. Существует наиболее типичные варианты биржевых расчетов: одним из самых надежных с точки зрения контроля за рисками, является вариант, при котором участники рынка создают систему работающую параллельно с общей системой расчета, такая модель применяется при м/н операциях с ценными бумагами. Примером может служить международные депозитарно клиринговые центры Брюсель, Люксенбург. Открывают корреспонденские счета в профессионально занимающими торговлями ЦБ на м/н рынке. Вторая, является расчетная система Московской межбанковской валютной биржы.

Организация поставки ЦБ. Возможны два способа поставки ЦБ- путем передачи сертификатов ЦБ из рук прежнего владельца в руки нового владельца или же путем перевода ЦБ со счета хранения старого на счет хранения нового владельца в специализированной организации – ДЕПОЗИТАРИЙ.