Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Фінансовий стан підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками платоспроможності.
Платоспроможність — це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами вчасно погасити свої зобов’язання. У процесі фінансового аналізу вивчається поточна й перспективна платоспроможність.
Платоспроможність означає наявність у підприємства коштів і еквівалентів, достатніх для розрахунків з кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Ознаками платоспроможності є: наявність грошей у касі, на поточних рахунках; брак простроченої кредиторської заборгованості. Однак наявність тільки незначних залишків грошей на поточних рахунках знову ж таки не означає неплатоспроможності підприємства, бо кошти на поточні рахунки можуть надійти протягом кількох днів.
Вважається, що в підприємства на поточному рахунку має бути залишок коштів, який дорівнює різниці між кредиторською заборгованістю всіх видів, строки оплати якої настають протягом певного найближчого періоду (наприклад, тижня або декади), і поточною дебіторською заборгованістю на користь підприємства, платежі за якою очікуються в той самий період.
Перевищення платіжних коштів над терміновими зобов’язаннями свідчить про платоспроможність підприємства. Поточна платоспроможність визначається за звітний період.
У процесі фінансового аналізу вивчається поточна і перспективна платоспроможність.
При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства з строковими зобов’язаннями.
До суми платіжних засобів відносять грошові кошти, короткострокові цінні папери (вони можуть бути швидкореалізовані й перетворені в гроші) та частину дебіторської заборгованості щодо якої є впевненість у надходженні. До строкових зобов’язань доцільно включати поточні пасиви: короткострокові кредити банків, кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги бюджету тощо.
Перевищення платіжних засобів над строковими зобов’язаннями свідчить про платоспроможність підприємства. Для проведення такого розрахунку використовується бухгалтерський баланс.
Неплатоспроможність підприємства можна визначити і візуально (відсутність грошей на розрахунковому та інших рахунках) в банку, наявність прострочених кредитів банку, позик, заборгованостей фінансовим органам, тривале порушення термінів виплати заробітної плати тощо).
Отже, поточна платоспроможність визначається за певний звітний період. Але її можна дослідити і в середині звітного періоду.
Рівень платоспроможності підприємства рекомендується визначати за формулою:
Кпс =
де Кпс— коефіцієнт платоспроможності;
ЧЛА — „чисті” ліквідні активи (гроші, швидколіквідні цінні папери);
ПКт — короткотерміновий (поточний) позиковий капітал, строк повернення якого настав або настає впродовж кількох днів.
Підприємство для підтримання своєї платоспроможності має так будувати свої платіжні відносини з кредиторами і свої платіжні календарі, щоб цей показник постійно перебував на рівні 1. Якщо показник Кпс < 0,5, це означає, що платоспроможність підприємства дуже низька.
Відомо, що оцінка рівня платоспроможності дається за даними балансу. Є три рівні платоспроможності підприємства, оцінку яких проводять за допомогою трьох коефіцієнтів: грошова, розрахункова і ліквідна.
В практиці аналітичної роботи використовують такі показники платоспроможності:
— коефіцієнт абсолютної платоспроможності;
— коефіцієнт термінової платоспроможності;
— коефіцієнт проміжної платоспроможності;
— коефіцієнт загальної платоспроможності.
1. Коефіцієнт абсолютної платоспроможності (Кап) розраховується за відношенням суми грошових коштів на рахунках підприємства в національній та іноземній валютах (ГК) до короткострокових зобов’язань за платежами (Ккз):
Кап= ;
Цей коефіцієнт найбільш жорсткий в оцінках платоспроможності і найбільш нестійкий. Ним визначають, яку частину поточних зобов’язань підприємство може погасити зараз. Гранично допустиме значення цього коефіцієнта — 0,1-0,2. Через високу нестабільність він не може бути єдиним і достатнім в оцінках платоспроможності підприємства.
2. Коефіцієнт термінової платоспроможності (Ктп) розраховується за відношенням грошових коштів (ГК), їх еквівалентів (ЕГК) та поточних фінансових інвестицій (ПФІ) до короткострокових зобов’язань за платежами:
Ктп=
Цей коефіцієнт свідчить про те, що підприємство може погасити свої короткострокові зобов’язання за платежами найближчим часом, оскільки еквіваленти грошових коштів і поточні фінансові інвестиції можуть без особливих труднощів бути конвертовані у засоби платежу. Його нормативне значення — 0,25-0,35. Терміни можливого погашення короткострокових зобов’язань можна досить точно визначити.
3. Коефіцієнт проміжної платоспроможності (Кпп) обчислюються відношенням суми грошових коштів і їхніх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та реальної короткострокової дебіторської заборгованості (ДЗр) до короткострокових зобов’язань за платежами:
Кпп=
Цей коефіцієнт засвідчує потенційну здатність підприємства погасити свої короткострокові зобов’язання при умові отримання від короткострокових реальних дебіторів всієї суми заборгованості. Така можливість залежить від багатьох причин, і, насамперед, від швидкості платіжного документообігу. Допустиме значення цього коефіцієнту на рівні — 0,7-0,8. Визначивши реальні терміни погашення дебіторської заборгованості можна скласти календар погашення поточних зобов’язань.
4. Коефіцієнт загальної платоспроможності (Кзп), який ще називають загальним коефіцієнтом покриття, визначають за відношенням всієї суми оборотних активів (Ао) до короткострокових зобов'язань за платежами:
Кзп=
Цей коефіцієнт свідчить про достатність ресурсів оборотних активів для погашення поточних зобов’язань. Критичним можна вважати значення цього коефіцієнта на рівні Кзп > 0. Нормальний фінансовий стан підприємства тоді, коли значення коефіцієнта 2,0-2,5. Допустиме значення цього коефіцієнта визначає підприємство залежно від конкретних умов господарювання та стану ринкового середовища.
Оцінка платоспроможності підприємства передбачає вивчення й аналіз причин фінансових утруднень підприємства. Як правило, причинами неплатоспроможності є:
— невиконання плану з випуску й реалізації продукції;
— помилки в розрахунках планових обсягів виробництва і реалізації продукції, її собівартості, порушення її структури та асортименту, зниження якості;
— порушення структури й асортименту продукції, зниження її якості;
— збільшення собівартості продукції;
— недотримання режиму економії;
— недовиконання плану прибутків й як результат — недостача власних джерел самофінансування;
— інфляційні процеси й податкова політика, зокрема високий відсоток оподатковування;
— відволікання коштів у наднормативні запаси сировини, матеріалів, готової продукції;
— в умовах конкуренції втрата каналів реалізації й постійних покупців, замовників;
— неплатоспроможність самих покупців і замовників;
— низька оборотність оборотного капіталу.
Для того, щоб висновки за результатами аналізу платоспроможності були адекватними й щоб можна було інтерпретувати отримані коефіцієнти, необхідно фактичні значення коефіцієнтів аналізованого підприємства за звітний рік порівняти з фактичними значеннями їх за минулий рік, а також за кілька попередніх років; з нормативами, які прийняті на підприємстві; з показниками платоспроможності підприємств-конкурентів, з галузевими показниками.
У ринковій економіці, коли можлива ліквідація підприємств внаслідок їх банкрутства, одним із найважливіших показників фінансового стану є ліквідність.
Фінансовий стан підприємств можна оцінити з погляду його короткострокової та довгострокової перспектив. У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства є його ліквідність і платоспроможність, тобто здатність своєчасно і в повному обсязі розрахуватися за короткостроковими зобов’язаннями. Термін „ліквідний” передбачає безперешкодне перетворення майна на гроші. Ліквідність підприємства — це його спроможність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів.
Найліквіднішою є готівка (або сальдо балансового рахунку 311 „Поточні рахунки в національній валюті”). Наступним за рівнем ліквідності активом є короткострокові інвестиції (цінні папери), оскільки в разі необхідності їх швидко можна реалізувати.
Дебіторська заборгованість — теж ліквідний актив, оскільки передбачається, що дебітори оплатять рахунок у найближчому майбутньому.
Найменш ліквідним поточним активом є запаси, бо для перетворення їх на гроші спочатку треба їх продати. Отже, під ліквідністю будь-якого активу слід розуміти можливість перетворення його на гроші, а рівень ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого відбувається це перетворення. Чим коротшим є цей період, тим вищою буде ліквідність даного виду активів.
Залежно від рівня ліквідності активи підприємства поділяються на такі групи:
1. Найбільш ліквідні активи (А1) — це суми за всіма статтями коштів та їх еквівалентів, тобто гроші, які можна використати для поточних розрахунків. Сюди належать також короткострокові фінансові вкладення, цінні папери, які можна прирівняти до грошей (це рядки 150, 220, 230, 240 другого розділу активу балансу). Перші три групи активів (найбільш ліквідні; активи, що швидко реалізуються; активи, що реалізуються повільно) протягом поточного господарського періоду постійно змінюються і тому належать до поточних активів підприємства.
2. Активи, що швидко реалізуються (А2) — це активи, для перетворення яких на гроші потрібний певний час. У цю групу включають дебіторську заборгованість (рядки 160 до 220). Ліквідність цих активів є різною і залежить від суб’єктивних та об’єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників, платоспроможності платників, умов видачі кредитів покупцям тощо.
3. Активи, що реалізуються повільно (A3) — це статті 2-го розділу активу балансу, які включають запаси та інші оборотні активи (рядки від 100 до 140, а також 250). Запаси не можуть бути продані, поки немає покупця. Інколи певні запаси потребують додаткової обробки для того, щоб їх можна було продати, а на все це потрібен час.
4. Активи, що важко реалізуються (А4) — це активи, які передбачено використовувати в господарській діяльності протягом тривалого періоду. У цю групу включають усі статті 1-го розділу активу балансу („Необоротні активи”).
Пасиви балансу відповідно до зростання строків погашення зобов’язань групуються так:
1. Негайні пасиви (П1) — це кредиторська заборгованість (рядки 530 до 610 включно), розрахунки за дивідендами, своєчасно не погашені кредити (за даними додатку до балансу).
2. Короткострокові пасиви (П2) — це короткострокові кредити банків (рядок 500), поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями (рядок 510), векселі видані (рядок 520). Для розрахунку основних показників ліквідності можна користуватися інформацією 4-го розділу балансу („Поточні зобов’язання”).
3. Довгострокові пасиви (П3) — це довгострокові зобов’язання — 3-й розділ пасиву балансу.
4. Постійні пасиви (П4) — це статті 1-го розділу пасиву балансу („Власний капітал”) — (ряд. 380, а також ряд. 430, 630).
Для оцінки реального рівня ліквідності підприємства необхідно провести аналіз ліквідності балансу. Аналіз ліквідності підприємства передбачає два такі етапи: складання балансу ліквідності; розрахунок та аналіз основних показників ліквідності.
Ліквідність балансу — це рівень покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань. Для визначення ліквідності балансу необхідно порівняти підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу.
Баланс вважається ліквідним, якщо виконуються такі умови:
Дата публикования: 2015-09-17; Прочитано: 12946 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!