Решение. Для выбора наилучшего проекта определяем количественные показатели инвестиционных рисков

Для выбора наилучшего проекта определяем количественные показатели инвестиционных рисков. К ним относятся:

1. Математическое ожидание случайной величины, т.е. средний размер ожидаемой прибыли по проекту:

= х_i·p_i, где p_i – вероятность i – го события

p_i = n_i/N, где N – количество случаев

_

Х₁ = 13·0,88+20·0,63+22·0,38 = 11,44+12,6+8,36 = 32,4 млн. евро.

_

Х₂ = 10·0,9+15·0,7+30·0,4 = 9+10,5+12 = 31,5 млн. евро.

_

Х₃ = 20·0,87+35·0,6+30·0,4 = 17,4+21+13,33 = 51,73 млн. евро.

_

Х₄ = 11·0,9+17·0,7+24·0,5 = 9,9+11,9+12 = 33,8 млн. евро.

2. Дисперсию Д(х) = и среднеквадратическое отклонение величины от своего

среднего значение

Д₁(х) = (13-32,4)²·0,88 + (20-32,4)²·0,63 + (22-32,4)²·0,38 = 469,167.

σ₁ = 21,66 млн. евро

Д₂(х) = (10-31,5)²·0,9+(15-31,5)²·0,7+(30-31,5)²·0,4 = 607,5.

σ₂ = 24,64 млн. евро

Д₃(х) = (20-51,73)²·0,87+(35-51,73)²·0,6+(40-51,73)²·0,33 = 1089,25.

σ₃ = 33 млн. евро

Д₄(х) = (11-33,8)²·0,9+(17-33,8)²·0,7+(24-33,8)²·0,5 = 617,404.

σ₄ = 24,84 млн. евро

Эти показатели оценивают величину абсолютного риска. Величину относительного риска показывает коэффициент вариации:

V=

V₁ = 21,66/32,4 = 0,67 – 67% V₂ = 24,64/31,5 = 0,78 – 78%

V₃ = 33/51,73 = 0,64 – 64% V₄ = 24,84/33,8 = 0,73 – 73%

Чем меньше относительный риск проекта, тем лучше управленческие решения. Следовательно, из предоставленных инвестиционных проектов наиболее привлекательным является проект № 3.

Пример 6. Коммерсант планирует через два года (Т) в результате реализации маркетингового плана обеспечить формирование доходной базы (Д), равной 10 млн. рублей. Рассчитайте, сколько же потребуется коммерсанту инвестировать (С), если вложенные средства обеспечивают 110% годовых (К=1,1)?