Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Валовой оборотный капитал (синонимы: оборотные средства, оборотные активы, мобильные активы) (CA) — это капитал, авансиро-ванный в оборотные активы предприятия или мобильные средства, находящиеся в обороте предпри ятия и используемые им в течение од-ного производственного цикла.
где IS — производственные запасы;
AR — дебиторская задолженность;
CE — денежные средства.
Рабочий капитал (синонимы: собственные оборотные средства, чистые оборотные активы, функционирующий капитал, рабочий капи-тал)(WC) — это источники средств, а именно часть собственного (и приравненного к нему) капитала предприятия, которая служит для формирования оборотных (текущих) его активов.
где: CA — оборотные активы;
CL — краткосрочные пассивы.
Цикл обращения рабочего капитала = Период оборачиваемости запасов, готовой продукции и незавершенного производства + Период оборачиваемости дебиторской задолженности — Период оборачивае-мости кредиторской задолженности.
Факторы, определяющие размер рабочего капитала:
• длительность сбытового и эксплуатационного циклов;
• темпы роста производства;
• темпы инфляции;
• сезонность снабжения, а также производства и реализации про-дукции;
• конкуренция;
• величина и норма добавленной стоимости.
Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменения могут быть следующие:
• Увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложе-ния в оборотный капитал. Источники финансирования дополнитель-ной потребности в оборотном капитале закладываются в план финан-сирования инвестиционного проекта.
• Краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объем продаж. Что требует соответствующего изменения величины приме-няемого оборотного капитала.
• Сезонные колебания потребности в оборотном капитале, харак-терные для ряда отраслей. Непостоянная потребность в оборотных активах является характерной чертой для ряда видов производствен-ной и коммерческой деятельности, связанной в основном с природны-ми факторами, чередованием сезонов. Элемент сезонности наблюдает-ся и в производствах, прямо не связанных с природой, например в швейной промышленности.
• Изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции, например, потребность в оборотном капитале может изме-няться в следствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и
численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары и услуги.
• Чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.
• Необходимость возмещения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.
Сокращение потребности в рабочем капитале может быть обеспечено за счет:
• сокращения периода обращения запасов, т.е. ускорения произ-водства и продажи товаров;
• сокращения периода обращения дебиторской задолженности;
• удлинения периода отсрочки оплаты счетов.
Потребность в дополнительных оборотных средствах может фи-нансироваться за счет:
• собственных источников (нераспределенная прибыль);
• использования краткосрочного кредита.
Для определения потребности в источниках текущего финансиро-вания оборотный капитал делится на две группы:
• постоянный оборотный капитал, потребность в нем относитель-но неизменная в течение всего операционного цикла;
• переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до пол-ного ее отсутствия.
Это деление положено в основу четырех известных моделей фи-нансирования текущих активов, которые различаются между собой с точки зрения роли краткосрочных обязательств в текущем финансиро-вании.
Для покрытия дополнительной потребности в оборотных средствах может быть использован:
• хозяйственный коммерческий кредит (товарный, денежный, век-сельный);
• банковский кредит;
• бюджетный кредит.
Дата публикования: 2015-04-08; Прочитано: 380 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!