Факторы, влияющие на выбор дивидендной политики

Факторы, характеризующие инвестиционные возможности компании:

а) стадия жизненного цикла компании;

б) потребность компании в активизации инвестиционной деятельности.

Факторы, характеризующие финансовые возможности компании:

а) накопленная в предшествующие периоды нераспределенная прибыль;

б) доступность и стоимость привлечения дополнительных собственных и заемных средств на финансовом рынке.

Факторы, связанные с объективными ограничениями:

а) уровень налогообложения доходов инвесторов;

б) коэффициент рентабельности собственного капитала;

в) ограничения правового характера;

г) ограничения контрактного характера;

д) ограничения, обусловленные недостаточной ликвидностью;

е) ограничение сигнального характера.

Основные формы выплаты дивидендов представлены на рис.10.8.

Выплата дивидендов наличными может происходить за счет:

а) чистой прибыли текущего периода;

б) накопленной прибыли как результата успешной деятельности компании в прошлом.

Текущий размер дивидендных выплат определяется выбранным типом дивидендной политики компании и её потребностью в финансировании. Если компания придерживается модели дивидендной политики, предполагающей стабильный или растущий дивиденд, и одновременно ведет активную инвестиционную деятельность, то возможны ситуации, когда чистая прибыль корпорации, заработанная за год, меньше, чем сумма выплаченных дивидендов и осуществленных инвестиций.