Англо-американская модель

1. Область распространения модели.

Англо-американская модель распространяется на корпорации США, Канады, Великобритании, Ав­стралии, Новой Зеландии.

2. Ключевые участники реализации модели.

Ключевыми участниками англо-американской мо­дели являются управляющие, директора, акционеры (в основном институциональные инвесторы), прави­тельственные структуры, биржи, саморегулируемые организации, консалтинговые фирмы, предоставля­ющие консультационные услуги корпорациям и ак­ционерам по вопросам корпоративного управления и голосования по доверенности.

Три основных участника - это менеджеры (управ­ляющие), директора (Совет директоров) и акционеры.

3. Структура владения акциями.

За послевоенный период в Великобритании и США наметился сдвиг в сторону увеличения числа акционеров из числа институциональных па срав­нению с индивидуальными инвесторами. Увеличение числа институциональных инвесторов привело к усилению их влияния. В свою очередь, это повлек­ло за собой законодательные изменения, способству­ющие их активизации как участников корпоратив­ных отношений.

4. Состав Совета директоров.

В советы директоров большинства корпораций Beликобритании и США входят как «внутренние» чле­ны («инсайдеры»), так и «внешние» («аутсайдеры»). Инсайдер – лицо либо работающее в корпорации (ме­неджер, исполнитель или работник), либо тесно свя­занное с управлением корпорацией. Аутсайдер — это лицо, напрямую не связанное с корпорацией или с ее управлением.

Синонимом слова «инсайдер» может быть «испол­нительный директор», а синонимом слова «аутсай­дер» является выражением «неисполнительный ди­ректор» или «независимый директор».

Традиционно, председателем Совета директоров и главным (генеральным) исполнительным директором являлось одно и то же лицо. Часто это при­водило к различным злоупотреблениям, властно­сти к концентрации власти в руках одного человека (например, Совет директоров контролируется од­ним человеком, являющимся одновременно пред­седателем и главным исполнительным директором); или концентрации власти в руках небольшой груп­пы лиц (например, Совет директоров состоит толь­ко из «инсайдеров»); Правление и Совет директоров пытаются удерживать власть в течение длительно­го периода времени, игнорируя интересы других ак­ционеров.

В настоящее время американские, и английские корпорации тяготеют к включению в Совет директоров все большего числа независимых директоров.

5. Требования к раскрытию информации.

Из всех стран, реализующих англо-американскую модель корпоративного управления, США предъяв­ляют самые строгие нормы раскрытия информации. В других странах, использующих англо-американ­скую модель управления, требования к раскрытию информации тоже высоки, однако не настолько, как в США, где корпорации должны публиковать самую различную информацию. В годовой отчет или в по­вестку дня ежегодного общего собрания акционеров должны быть включены следующие сведения:

§ ежеквартальная финансовая информация;

§ данные о структуре капитала;

§ справка о прежней деятельности назначаемых директоров (включая имена, занимаемые долж­ности, отношения с корпорацией, владение ак­циями в корпорации);

§ размеры зарплаты (вознаграждения), выплачи­ваемой исполнительным директорам, а также сведения о выплате вознаграждения каждому из пяти наиболее высокооплачиваемых руково­дителей (их имена должны быть указаны);

§ данные о всех акционерам, владеющих свыше 5% акционерного капитала;

§ сведения о возможном слиянии или реоргани­зации;

§ сведения о предполагаемых поправках к уставу;

§ имена лиц или компаний, приглашаемых для ау­диторской проверки.

В Великобритании и других странах, использую­щих англо-американскую модель, требования к раскрытию информации аналогичны. Однако отчетность предоставляется каждые полгода, и, как правило, объем предоставляемых данных меньше по всем категориям, включая финансовую информацию и све­дения по назначаемым директорам.