Глава 8 1 страница. 8.1. Особенности финансов кредитных организаций

ФИНАНСЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

8.1. Особенности финансов кредитных организаций

Кредитная сфера охватывает часть денежных отношений, характеризующуюся самостоятельным движением денег, когда деньги «меняют» владельца (Д — Д). При этом в кредитной сфере, в отличие от бюджетно-налоговой сферы денежных отношений, происходит движение временно свободных денежных средств на возвратных и платных началах. Соответственно кредитная сфера денежных отношений отличается рыночным характером функ­ционирования, так как предметом купли-продажи выступает право временного пользования деньгами. Для обслуживания этой специфической группы денежных отношений формируются особые организационно-экономические структуры — кредитные организации^[100], которые осуществляют операции на денежном рынке.

Кредитные организации выполняют:

во-первых, операции, присущие любой коммерческой органи­зации (формирование уставного фонда, финансовых фондов, приобретение основных средств и нематериальных активов, начисление амортизации, зачисление и списание денежных средств со своих счетов в банках и др.);

во-вторых, специфические операции, связанные с обслу­живанием денежного оборота, осуществлением операций на финансовом рынке, таких как расчетно-кассовые, депозитные, ссудные, учетные, эмиссионные и др. В частности, к этим операциям относятся: привлечение и размещение денежных средств юридических и физических лиц; открытие и ведение счетов физических и юридических лиц; осуществление расче­тов по поручению клиентов; кассовое обслуживание клиентов, предоставление сейфов для хранения документов и ценностей; операции с иностранными валютами, драгоценными металла­ми и ценными бумагами; доверительное управление средствами клиентов; выдача гарантий и поручительств за третьих лиц; кон­сультационное обслуживание; лизинговые, факторинговые, фор­фейтинговые и другие операции в соответствии с действующим законодател ьством.

На этой основе у кредитных организаций возникают следующие группы финансовых отношений:

1) денежные отношения, характерные для коммерческих организаций: отношения с потребителями банковских услуг, что является основой формирования финансовых ресурсов кредитных организаций; отношения, связанные с уплатой налогов и сбо­ров в бюджеты разного уровня и государственные внебюджетные фонды; отношения внутри кредитных организаций, а также кре­дитных организаций с другими субъектами хозяйствования, ко­торые опосредуют процесс использования финансовых ресурсов кредитных организаций;

2) денежные отношения, обусловленные спецификой дея­тельности кредитных организаций в области денежного оборота: кредитные организации перечисляют налоги и обязательные платежи в бюджеты разного уровня и государственные внебюд­жетные фонды по поручению клиентов, осуществляют расчетно- кассовое обслуживание исполнения бюджетов, выступают диле­рами при размещении государственных и муниципальных цен­ных бумаг. Кроме того, банки открывают и обслуживают текущие счета органов, осуществляющих исполнение бюджетов (феде­рального бюджета, региональных, местных, государственных внебюджетных фондов); коммерческих организаций, получаю­щих средства из бюджета, а также бюджетных учреждений, финансируемых из бюджета (последних — при неказначейской системе исполнения бюджета). Эти финансовые операции могут

иыполняться как на платных, так и на бесплатных началах, что рсчулируется условиями договоров, заключаемых кредитной организацией с клиентами, и тарифами на расчетно-кассовое обслуживание.

Финансы кредитных организаций — это совокупность денеж­ных перераспределительных отношений, связанных с формировани­ем и использованием доходов, накоплений на основе оказания услуг, опосредующих процесс движения денежных средств в национальном хозяйстве.

Деятельность кредитных организаций характеризуется двой-. г гвенностью. С одной стороны, она ориентирована на извлече­ние прибыли, так как эти организации являются коммерческими; денежные средства клиентам предоставляются в виде ссуд; услуги^ по расчетно-кассовому, консультационному обслуживанию, управлению средствами, портфелями ценных бумаг клиентов и I д. являются платными. С другой стороны, деятельность кредит­ных организаций направлена на обслуживание наличного и без­наличного оборота денежных средств в экономике, т.е. предпола­гает обеспечение стабильности денежного оборота в стране, свое- мременности расчетов, сохранности средств клиентов и может рассматриваться как имеющая макроэкономическое значение.

Такая двойственность обусловливает следующие особенности финансов кредитных организаций:

• высокую степень государственной регламентации не толь­ко операций, осуществляемых кредитными организациями, но и процессов формирования и использования ими финан­совых ресурсов, что выражается в установлении Центральным банком РФ значений экономических нормативов, регулирующих размер собственных средств, устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса кредитных организаций;

• перераспределительный характер, так как кредитные орга­низации опосредуют процесс перераспределения финансовых ресурсов как на макро-, так и на микроэкономическом уровнях. Мри этом денежные доходы, накопления, поступления у кредит­ных организаций формируются в процессе осуществления опера­ций с финансовыми ресурсами органов государственной власти и местного самоуправления, юридических лиц, накоплениями населения, т.е. путем перераспределения финансовых ресурсов субъектов власти и субъектов хозяйствования, а также средств

населения. Кроме того, финансовые ресурсы кредитных органи­заций активно используются ими для операций на финансовом рынке и также перераспределяются;

• создание и функционирование системы резервов с целью обеспечения устойчивости и кредитных организаций, и кредит­ной системы страны, так как именно в кредитных организациях хранятся все денежные средства юридических лиц, государства, сбережения граждан, и кризис в данной сфере деятельности может привести к негативным последствиям в национальном хозяйстве, вплоть до остановки производства и социальных взрывов. В частности, формируются резервный фонд, резерв на возможные потери по ссудам, резерв под обесценение цен­ных бумаг. Кроме того, часть денежных средств, принадлежащих коммерческим банкам, резервируется в Центральном банке РФ путем перечисления в фонд для регулирования кредитных ре­сурсов банковской системы и в фонд для регулирования кре­дитных ресурсов банковской системы по счетам в иностранной валюте.

Финансы кредитных организаций базируются на следующих принципах:

1) свободное распоряжение собственными денежными сред­ствами в рамках, установленных действующим законодатель­ством;

2) стремление к получению прибыли, т.е. при прочих равных условиях отдается предпочтение операциям с максимальной доходностью;

3) уклонение от риска, т.е. при прочих равных условиях пре­имущество имеют операции с минимальным риском;

4) предпочтение устойчивой и эффективной деятельности на длительную перспективу краткосрочным (локальным) резуль­татам;

5) обязательное соблюдение установленных государством законодательных норм, экономических нормативов и других правил, регулирующих деятельность, ликвидность, финансовую устойчивость кредитных организаций.

Следует отметить, что банковская система государства яв­ляется двухуровневой, включая, кроме кредитных организаций, центральный банк. Необходимость создания и функционирова­ния двухуровневой банковской системы обусловлена противо­речивым характером рыночных отношений. С одной стороны, они требуют свободы предпринимательства и распоряжения фи­нансовыми ресурсами, что обеспечивается элементами нижнего уровня — кредитными организациями. С другой стороны, эти отношения необходимо регулировать, так как кредитные орга­низации осуществляют операции не только с собственными, но и с привлеченными средствами органов государственной власти и местного самоуправления, коммерческих и некоммерческих организаций, населения. Это объективно обусловливает про­ведение государством системы мер, обеспечивающих стабиль­ность функционирования кредитных организаций, осуществление контроля за операциями кредитных организаций, их устойчи- ностью, и предопределяет функционирование особого института — центрального банка.

Центральные банки в современных условиях можно рассмат­ривать как посредников между государством и экономикой, ре­гулирующих денежные и кредитные потоки с помощью инстру­ментов, которые закреплены за ними законодательно. При этом центральный банк является органом регулирования, сочетающим черты банка и государственного ведомства, так как кроме решения задач обеспечения устойчивости и покупательной способности национальной денежной единицы внутри страны и на мировых рынках, эффективного развития кредитно-банковской системы страны, он имеет право осуществлять банковские операции и сделки с национальными и иностранными организациями.

Такая двойственность обусловливает следующие особенности в организации и функционировании финансов Центрального банка Российской Федерации:

1. Правовой статус ЦБ РФ определяется на двух уровнях: конституционном и в отраслевом законодательстве. Согласно ст. 75 Конституции РФ защита и обеспечение устойчивости руб­ля является основной функцией Центрального банка РФ, ко­торую он осуществляет независимо от других органов госуда­рственной власти, т.е. Конституция РФ относит этот институт к органам, выполняющим функции государственного управле­ния. При этом Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определяет Центральный банк РФ как самостоятельное юри­дическое лицо, для которого получение прибыли не является целью деятельности. В соответствии с Гражданским кодексом РФ Центральный банк РФ можно отнести к некоммерческим орга­низациям, так как он не имеет извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяет полученную прибыль между участниками, а согласно Федеральному закону от 12.01.1996 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» его ор­ганизационно-правовой формой функционирования является государственная корпорация. Следовательно, Банк России отли­чается публичным характером деятельности, а предприниматель­ская деятельность осуществляется в рамках реализации основных целей и задач его деятельности.

2. В этой связи полномочия и операции ЦБ РФ можно разде­лить на две группы:

• связанные с выполнением государственных функций (разработка и проведение совместно с Правительством РФ еди­ной государственной денежно-кредитной политики; эмиссия наличных денег, организация наличного денежного обращения и рефинансирования кредитных организаций; установление пра вил осуществления расчетов и банковских операций в стране; управление золотовалютными резервами; государственная рс гистрация кредитных организаций, надзор за их деятельностью и т.д.);

• связанные с осуществлением банковских операций и еде лок (предоставление кредитов, покупка и продажа государствен ных ценных бумаг на открытом рынке, иностранной валюты, драгоценных металлов, проведение расчетных, кассовых, депо зитных операций и т.д.).

Соответственно первая группа полномочий выполняется Центральным банком РФ либо бесплатно, либо с взиманием пли ты на уровне, покрывающем его расходы на осуществление коп к ретных действий. Банковские операции и сделки проводятся Банком России на комиссионной основе, с взиманием платы ми тарифам, устанавливаемым самим банком.

3. Уставный капитал и иное имущество ЦБ РФ являются фг деральной собственностью, но независимо от принадлежжи ти его капитала банк юридически и финансово самостоятелен Юридическая независимость Центрального банка РФ от органш» государственной власти есть необходимое условие эффект и ной деятельности банка по поддержанию денежно-кредитном и валютной стабильности, которое обеспечивается нормами ст. 1 и 5 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Финансовая независимость Бан­ка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов, не отвечает по обязательствам го­сударства, не имеет права кредитовать органы государственной власти субъектов РФ и местного самоуправления. Таким образом, существует законодательное разграничение государственных фи­нансов и ресурсов банковской системы, т.е. ограничение возмож­ности органов государственной власти пользоваться средствами Центрального банка.

4. Прибыль Центрального банка РФ определяется как разни­ца между суммой доходов по банковским операциям и сделкам банка, доходов от участия в капиталах кредитных организаций^[101]п расходами, связанными с осуществлением государственных полномочий и проведением операций и сделок. После утвержде­ния Советом директоров Банка России годовой финансовой отчетности 50% фактически полученной банком прибыли, остав­шейся после уплаты налогов и сборов, перечисляется в федераль­ный бюджет. После этого оставшаяся в распоряжении Цент­рального банка РФ прибыль направляется Советом директоров Панка в резервы и фонды различного назначения. Уплата налогов и сборов Банком России и его организациями осуществляется в соответствии с Налоговым кодексом РФ, при этом операции по | осударственному регулированию не облагаются налогами и сбо­рами, а налогообложению подлежат отдельные банковские опе­рации и доходы, полученные по ним.

Функционирование финансов центрального банка и кредит- пых организаций направлено на самосохранение этих институ- IDII как самостоятельных субъектов хозяйствования, основным w мовием которого выступает полное и бесперебойное выполне­ние всех обязательств перед клиентами и бюджетной системой < фаны.

8.2. Особенности формирования и использования финансовых ресурсов кредитных организаций

Особенности формирования и использования финансовых ресурсов кредитных организаций определяются, с одной стороны, формированием рыночных отношений в России, а с другой — спецификой деятельности кредитных организаций как финансо­вого посредника на денежном рынке.

Кредитные организации являются специфическими учрежде­ниями, которые, с одной стороны, привлекают временно свобод­ные в национальном хозяйстве денежные средства, а с другой — удовлетворяют разнообразные потребности юридических и физи­ческих лиц как в денежных средствах, так и в определенных услугах. В связи с этим в распоряжении у кредитных организаций находятся: постоянно — собственные средства, временно — сред­ства, принадлежащие другим субъектам хозяйствования, государ­ству и гражданам. Соответственно в составе денежных ресурсов кредитной организации можно выделить:

а) собственные средства (капитал), включающие уставный капитал, прибыль, резервный и другие фонды;

б) средства, привлеченные кредитными организациями в результате проведения пассивных и активно-пассивных опера­ций (в части превышения пассива над активами) и используемых для осуществления активных операций; эти ресурсы рассматри­ваются как обязательства кредитной организации.

Финансовые ресурсы кредитной организации в условиях рыноч­ной экономики представляют собой денежные доходы, накопления и поступления, являющиеся собственными для банков и небанковских кредитных организаций, т.е. это часть их собственных средств (капитала). В отношении финансовых ресурсов кредитные орга­низации обладают всей полнотой реальной юридической власти, которая предоставляется и гарантируется собственнику действу­ющим в стране правопорядком. Отличительным признаком финансовых ресурсов кредитных организаций является пере­распределительный характер их образования в результате опера ций на денежном рынке по привлечению и размещению финан совых средств различных субъектов, а также оказания последним разнообразных услуг.

Переход к рыночной экономике, ликвидация государствен­ной монополии на банковское дело, создание двухзвенной бан­ковской системы коренным образом изменили характер финан­совых ресурсов кредитных организаций. Кредитные организации становятся коммерческими, специализирующимися на деятель­ности, связанной, с одной стороны, с покупкой ресурсов на денежном рынке, а с другой — с их продажей различным субъек­там, в том числе государству, юридическим и физическим лицам. В этих условиях для кредитных организаций оказываются одина­ково важными как активные, так и пассивный операции. От пас­сивных операций зависит размер банковских ресурсов, а следова­тельно, масштабы деятельности банков и небанковских кредит­ных организаций и величина их финансовых ресурсов. В свою очередь, если кредитная организация будет неэффективно разме­щать свои ресурсы, это будет сопровождаться потерей доходов и клиентов.

Переход на рыночные отношения приводит к изменению источников и структуры ресурсов кредитных организаций. В качестве одного из источников финансовых ресурсов выступает акционерный капитал, образованный за счет размещения акций на финансовом рынке, тогда как в условиях административно- командной экономики собственные средства кредитных органи­заций формировались за счет государственных ресурсов. Расши­ряется круг банковских операций, что сопровождается ростом источников финансовых ресурсов кредитных организаций, в том числе за счет операций на финансовом рынке, с драгоценными металлами и иностранными валютами, а также проведения л изин- говых, факторинговых, форфейтинговых и других операций.

С переходом к рынку произошло изменение количественных и качественных характеристик финансовых ресурсов кредитных организаций. В настоящее время размер финансовых ресурсов, являющихся основной составной частью собственных средств кредитных организаций, непосредственно влияет на их деятель­ность, поскольку, во-первых, для ведения банковских операций, открытия филиалов и отделений кредитная организация должна выполнить требования Центрального банка РФ к размеру собственных средств; во-вторых, величина финансовых ресурсов учитывается при определении лимитов по инвестициям и ссуд­ным операциям; в-третьих, объем финансовых ресурсов учиты­вается при определении лимитов открытой валютной позиции по валютным операциям.

Следовательно, с одной стороны, величина финансовых ре­сурсов оказывает прямое воздействие на структуру и объемы банковских операций, с другой - финансовые ресурсы кредит­ных организаций в условиях рынка получают новое качество. Например, прибыль является главной целью деятельности кре­дитной организации и в то же время имеет важное социально- экономическое значение, так как именно с ее увеличением пря­мо или косвенно связаны интересы разных групп населения, а именно:

• акционеров, для которых прибыль определяет размер вып­лачиваемых им дивидендов, т.е. влияет на уровень доходности инвестированных средств;

• сотрудников кредитной организации, получающих премии и вознаграждения в зависимости от финансовых результатов дея­тельности;

• заемщиков, для которых рост прибыли означает расшире­ние ресурсной базы кредитной организации и соответственно возможность получения кредитов в больших размерах и на более льготных условиях;

• кредиторов, рассматривающих рост прибыли как фактор повышения уровня сохранности своих средств, роста своих до­ходов.

Прибыль кредитных организаций рассчитывается как раз­ность между операционными, прочими доходами и операцион­ными расходами, расходами на содержание аппарата управления, разными расходами.

К операционным доходам относятся: полученные проценты по размещенным кредитным ресурсам, плата за расчетно-кассовое обслуживание клиентов, доходы по операциям с ценными бума­гами, иностранной валютой и драгоценными металлами; доходы, полученные от проведения форфейтинговых, факторинговых операций, и т.п. В состав прочих доходов входят: доходы по гаран­тийным и акцептным операциям, доходы от осуществления дове­рительного управления, от сдачи в аренду имущества, реализа­ции имущества третьим лицам, оказания консультационных и посреднических услуг клиентам и ряд других.

Операционные и разные расходы кредитных организаций — это расходы по уплате некоторых налогов (единого социального на­лога, налога на имущество организаций, транспортного налога, земельного налога, налога на рекламу) в бюджет и государствен- мые внебюджетные фонды; по уплате процентов по вкладам до востребования и срочным вкладам, по долговым обязательствам кредитной организации, межбанковским кредитам; по оплате услуг банков-корреспондентов; расходы по операциям с ценны­ми бумагами, с иностранной валютой и драгоценными метал­лами; расходы по образованию резервов на возможные потери по ссудам и под обесценение ценных бумаг и т.п. Затраты на содержание аппарата управления по своему составу аналогичны расходам любой коммерческой организации.

Традиционно у любой коммерческой организации увеличе­ние объема финансовых ресурсов достигается за счет роста вы­ручки от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг и сокращения издержек производства. Однако содержание этих показателей для кредитной организации специфично, так как ее основная деятельность заключается в выдаче и погаше­нии ссуд. Поэтому объем балансовой прибыли кредитной ор­ганизации зависит от размера ссуженных средств и их «цены», т.е. процентной ставки. Действие каждого из этих факторов, по­мимо влияния рыночной конъюнктуры, зависит от специфичес­ких требований обеспечения ликвидности баланса кредитной организации, в частности, размер кредитных вложений опреде­ляется в зависимости от объема собственных и привлеченных средств, от их соотношения.

В связи с этим в последнее время акценты в управлении финансами кредитных организаций смещаются в сторону увели­чения объема собственных средств как метода одновременного достижения целей в области прибыльности и ликвидности. Уве­личение собственных средств путем пополнения уставного фонда способно существенно повлиять на объем прибыли кредитных организаций прежде всего в том случае, если это окажет воздей­ствие на политику в области предоставления ссуд и инвестирова­ния средств. Расширение капитала позволяет кредитным органи­зациям увеличить размеры ссуд на одного заемщика, придержи­ваться более либеральной кредитной политики, вкладывать средства в долгосрочные инвестиционные проекты. Кроме того, при этом появляется возможность проводить более свободную инвестиционную политику.

В кредитных организациях широко сочетаются фондовая и пефондовая формы использования финансовых ресурсов, их соотношение показывает степень свободы данного субъекта хозяйствования в вопросах распоряжения финансовыми ресурса­ми. Фондовая форма обеспечивает строго целевое их использо­вание, а также дает возможность акционерам (пайщикам) осу­ществлять жесткий контроль за движением финансовых средств кредитной организации, ограничивать их направление на непро­изводительное потребление. Нефондовая форма использования финансовых ресурсов позволяет кредитной организации опера­тивно решать различные проблемы, такие как расширение филиальной сети, приобретение основных средств, матери­альное стимулирование сотрудников, благотворительная по­мощь и др.

8.3. Финансы страховых организаций

Согласно ст. 2 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об ор­ганизации страхового дела в Российской Федерации», страхо­вание представляет собой отношения по защите интересов фи­зических и юридических лиц РФ, субъектов РФ и муниципальных образований при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплачен­ных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков. Таким образом, страхование предполагает: необходимость формирования денежных фондов, за счет которых осуществляются страховые выплаты; перераспределение средств между субъектами страховых отношений; обусловленность стра­ховых выплат наступлением страхового события. Социально-эко­номическая значимость страхования как деятельности, связанной с материальным возмещением ущерба или осуществлением иных, предусмотренных законодательством или страховым договором выплат обусловливает то внимание, которое общество придает регулированию деятельности страховщиков.

Страховые организации являются юридическими лицами, осуществляющими страховую деятельность в соответствии с действующим законодательством. Они могут создаваться в форме как коммерческих, так и некоммерческих^[102] организаций. Страховые организации, созданные в форме коммерческих ор­ганизаций, подвергаются предварительному контролю при входе
на рынок в процессе лицензирования. Законодательно опреде­лены минимальный размер уставного капитала страховой орга­низации^[103], возможные направления инвестирования активов, национальный орган страхового надзора контролирует плате­жеспособность страховщика. Отчетность страховой организации должна быть подтверждена аудитором и опубликована в части финансового результата.

Финансам страховых организаций присущи наряду с общими для коммерческих и некоммерческих организаций принципами организации финансов специфические признаки, обусловленные проявлением сущности страхования. J

1. Страховая организация как субъект рынка работает в ус­ловиях так называемого «двойного риска»: наряду с тем, кото­рый она приняла на себя от страхователей по договору, она несет собственный бизнес-риск, связанный в основном с инвестици­онной деятельностью. При реализации этих групп рисков — стра­хового и инвестиционного - используются различные источники компенсации убытков.

Для того чтобы обеспечить выполнение обязательств по до­говорам, страховая организация формирует развернутую систему страховых резервов, потребность в которой обусловлена нерав­номерностью распределения риска во времени (чередование бла­гоприятных и неблагоприятных периодов).

Инвестиционный риск страховой организации гарантируется ее свободными активами, значительную часть которых состав­ляют собственные средства^[104]. В связи с этим объем собственных средств страховой организации приобретает особое значение, поскольку в значительной мере определяет платежеспособность сграховщика^[105].

Размещение собственных средств страховщиков регулируется Федеральной службой страхового надзора^[106].

2. Между моментом поступления страховой премии (платы за страховую услугу) и страховой выплатой может проходить зна­чительный промежуток времени (в личном страховании — де­сятилетия), в связи с чем страховая организация получает воз­можность инвестировать аккумулированную премию, получая инвестиционный доход. В странах с развитой рыночной эконо­микой страховые организации являются крупнейшими институ­циональными инвесторами, а роль страховщика в формировании инвестиционного капитала страны не менее актуальна, чем стра­ховая защита.

3. Существуют особенности в источниках средств и структуре финансовых ресурсов страховой организации:

• специфическим источником средств страховой организа­ции является страховая премия, которая поступает по договору и является привлеченными средствами;

• в структуре финансовых ресурсов страховой организации имеют значительный удельный вес страховые резервы.

4. Следствием большой социальной значимости страхования жизни является запрет на проведение одной и той же страховой организацией операций по страхованию жизни и иным видам страхования. Цель такого запрета — обеспечение финансовой устойчивости операций по страхованию жизни, защита интере­сов страхователя. Экономическим обоснованием такого разделе­ния являются специфическая динамика риска, долгосрочный характер обязательств в страховании жизни, особые методики расчета резервов, иные методы оценки платежеспособности.

5. Страховая организация — одна из немногих участником рынка, осуществляющих предупредительную деятельность, м силу заинтересованности в снижении частоты наступления неблагоприятных событий и тяжести их последствий. Наряду со страховыми резервами она может формировать резерв предупре дительных мероприятий, средства которого используются в целях предотвращения наступления неблагоприятный событий.

Учитывая интенсивность денежных потоков Страховой орга низации, в том числе обусловленных внутренним перераспреде пением средств, в зарубежном страховании часто используется понятие финансового потенциала страховой организации, оз­начающего объем средств, который может быть в конкретный момент времени использован на страховую защиту.

К основным источникам финансовых ресурсов страховых орга­низаций относятся:

• при создании страховой организации — уставный капитал;

• в процессе функционирования страховой организации — доходы от страховой деятельности, доходы от инвестирования страховых резервов и собственных средств, прочие доходы.

Финансовые ресурсы страховых компаний формируются в виде денежных доходов, накоплений и поступлений. Денежные до- коды включают прибыль от страховой деятельности, прибыль от инвестиционной деятельности, прибыль по прочим внереализа­ционным операциям страховой организации. В отличие от других коммерческих организаций в определении прибыли от страховой деятельности есть особенность. В страховом деле прибыль от стра­ховой деятельности принято называть финансовым результатом, поскольку он по итогам года может быть как положительным, гак и отрицательным вследствие характера проявления риска во времени. Финансовый результат страховых операций определя­ется путем сопоставления доходов и расходов, связанных с осу­ществлением страховой деятельности.

В состав доходов от страховой деятельности входят страхо­вые премии, возмещение расходов по рискам, переданным в перестрахование, поступления средств из страховых резервов, комиссионное и брокерское вознаграждение, некоторые другие доходы.