Защищенность инвесторов

Система ПИФов обладает достаточно высокой степенью надежности и защищенности прав инвесторов, заложенной на законодательном уровне.

Особенностью и отличием ОФБУ от ПИФов является то, что для их работы не нужны спецдепозитарий и спецрегистратор - все эти функции могут выполнять подразделения самого банка - доверительного управляющего, что может способствовать увеличению потенциальной прибыльности для управляющего либо снижению издержек инвестора (см. рисунок).

Вместе с тем надо четко понимать, что операционный риск в ОФБУ выше, и об этом надо обязательно предупреждать клиентов.

Инвестиционные возможности

В отношении ОФБУ объектами доверительного управления для кредитной организации, выступающей в качестве доверительного управляющего, могут быть денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам Российской Федерации на правах собственности.

В состав активов под управлением ПИФов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также:

· государственные ценные бумаги РФ и субъектов РФ;

· муниципальные ценные бумаги;

· акции и облигации российских открытых акционерных обществ;

· ценные бумаги иностранных государств; акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций;

· недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество.

Существенной особенностью ОФБУ является то обстоятельство, что подобные фонды могут инвестировать в любые ценные бумаги, в частности векселя, что практически не могут сделать ПИФы. В целом в рамках работы ОФБУ гораздо легче и удобнее предлагать клиентам варианты инвестиционной декларации и учитывать их предпочтения. К этому стоит добавить, что возможно создание фондов драгметаллов для кредитных организаций, обладающих лицензией на работу с ними. Хотя, конечно, на этом пути существует много преград, в том числе и отсутствие в стране монетарного золота, при наличии только товарного, облагаемого НДС.

Ликвидность и удобство купли/продажи

Паи паевых фондов способны свободно обращаться на фондовом рынке. Их можно купить и продать любому лицу.

Купить паи ОФБУ можно только в банке доверительного управляющего, в то время как паи ПИФов можно приобрести как у управляющего, так и в сети агентов и на свободном рынке.

Паи ОФБУ можно предъявлять к выкупу только самому банку - доверительному управляющему. Вторичное обращение недопустимо.

В ОФБУ не существует градации наименований вложений активов в зависимости от типов фондов (открытый, интервальный, закрытый) из-за отсутствия требований к такой градации. Отсутствуют и некоторые другие ограничения, заложенные в нормативных документах ФКЦБ.

Весьма существенной особенностью работы фондов является организация входа и выхода из фондов клиентов. В ПИФах можно передавать (за исключением закрытых фондов недвижимости и т. д.) только денежные средства. В отличие от этого, в ОФБУ существует прямое вхождение ценными бумагами, что может быть крайне важно для потенциального инвестора, обладающего определенным пакетом ценных бумаг и нередко не желающего, в том числе по психологическим мотивам, предварительно реализовывать этот пакет для вступления в паевой фонд.