Международная валютная система и валютные рынки. Валютная политика

Вся совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении торговых операций, кредитовании и пр., при функционировании мирового хозяйства, получила название валютных отношений. Развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные.

Международная валютная система является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями.

Любая валютная система обязательно складывается из следующих функциональных элементов: порядок создания, распределения и использования средств международных расчетов; механизм установления и корректировки обменных курсов валют; режим конвертации денежной единицы; права и обязанности субъектов валютных отношений; механизм регулирования платежных балансов. Мировая валютная система развивалась в зависимости от условий мирового хозяйства и прошла три этапа развития. Первая мировая валютная система – золотого стандарта. Золотой стандарт возник в 1867. Золото было единственным платежным средством в международных отношениях. На смену золотому стандарту пришел золотодевизный стандарт. Новая система сохраняла золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов.

В 1944 в результате договоренности была принята Бреттон – Вудская валютная система. Она предусматривала золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных системах – фунте стерлингов и долларе США. Эта система просуществовала до 1971, когда был прекращен обмен доллара на золото и курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием С и П. сейчас каждая страна получила право выбирать любой способ установления валютного курса.

Валюта – находящаяся в обращении денежная единица той или иной страны или искусственная коллективная денежная единица, принимая в расчетах международных финансовых организаций и валютных союзных государств.

Спрос на валюты и их предложение, а соответственно и их купля – продажа осуществляются на валютном рынке. Валютные рынки представляют собой официальные центры, где сосредотачиваются эти операции. С точки зрения организации валютные рынки – это совокупность банков и компаний, осуществляющих купля – продажу валюты. Среди них центральное место занимают крупные многонациональные банки, оперирующие с валютой круглосуточно, используя для этого свои отделения в разных странах мира.

Мировые валютные рынки находятся в Лондоне, Нью –Йорке, Париже, Токио и др. На рынках валюта продается по курсу. Под валютным курсом понимается цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единицы другой страны. Различают курс покупателя, т.е. цену, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную, и курс продавца, по которому он продает. Разница между этими курсами составляет маржу, которая тратится на покрытие расходов по организации валютных операций.

Обменный курс может быть двух типов. Первый - это свободно плавающий валютный курс (свободный флоатинг). В этом случае государство полностью находится вне пределов валютного рынка, и курс устанавливается только на основе С и П валют, т.е. он абсолютно гибкий. (См график).

Другой тип существует тогда, когда государство жестко фиксирует обменные курсы. (см график).

На практике эти модели валютного рынка редко существуют в чистом виде. В настоящее время используется управляемый флоатинг, который предполагает, что при наличии плавающего курса валют государство может проводить валютные интервенции, т.е. выбрасывать определенное количество денежной массы на рынок, пытаясь изменить валютный курс в нужном направлении (см график).

Понижение валютного курса называется девальвацией, а повышение – ревальвацией.

Какая из этих систем лучше, выгоднее государству. Практика использования фиксированного и гибкого обменных курсов показала и преимущества и недостатки того и другого. Гибкий курс часто создает колебания обменных курсов, что ведет к дополнительным трудностям и издержкам в международных отношениях, но в долгосрочном периоде он обладает необходимой гибкостью, обеспечивающей нормальные отношения. Фиксированный обменный курс хорош с точки зрения обеспечения краткосрочной стабильности, но в длительном периоде он неэластичен и сдерживает развитие международных отношений.

Проводимая валютная политика оказывает определенное влияние как на внутреннее положение страны, так и на ее позиции в мировом хозяйстве.