Деятельность центрального банка в период до 1917 г

Деятельность Государственного банка в последующие годы продолжала расширяться.

Во время экономического кризиса начала 1900-х годов банк участвовал в проведении антикризисной политики. В период с 1905 по 1914 г. он выпустил кредитных билетов на сумму 800 млн руб., что позволило также за счет средств Государственного казначейства (600 млн руб.) удвоить баланс. Основная часть эмиссии (⁷/₈ ее общей суммы) использовалась на покупку золота и иностранной валюты. С 1 января 1895 г. к середине 1914 г. золотой запас Государственного банка возрос более чем в 1,6 раза, что позволило банку к началу 1914 г. выпустить в обращение кредитных билетов на сумму 1,775 млрд руб., обеспеченных золотым запасом на сумму 1,695 млрд руб.⁵ К этому времени изменилась и структура денежного об­ращения: в общей денежной массе на кредитные билеты приходилось 73,4% (тогда как в 1895 г. ¾ 91,7%), на золото ¾ 21,2% и серебро ¾ 5,4%.⁶

Увеличились и вложения банка в экономику (на ²/₃ через коммерческие банки). На эту же дату операция по учету векселей составила 594,4 млн руб., ссуды под залог ценных бумаг ¾ 202,5 млн руб., под залог товаров и товарных документов ¾ 159,2 млн руб.⁷

В предвоенные годы Государственный банк поддерживал ведущие коммерческие банки, которым на 1 января 1914 г. предоставил кредитов на сумму 388 млн руб., ссуды кре­дитным кооперативам (учреждениям мелкого кредита) составили 68,3 млн руб.

Однако оздоровление денежного обращения, достигнутое к началу 1914 г., с началом Первой мировой войны вскоре исчезло. Размен кредитных билетов на золото, установленный в 1897 г., был отменен. Государственный банк получил право выпуска в обращение кредит­ных билетов на сумму 1,2 млрд руб., не обеспеченных золотом. Если к началу Первой миро­вой войны в обращении находилось кредитных билетов на сумму 1633 млн руб., то в резуль­тате последующих неоднократных эмиссий с 1914 по 1917 г. масса этих обращающихся средств платежа возросла на 7470 млн руб., или более чем в 5,5 раза.

Золотая монета, а затем серебряная и медная начали уходить из обращения, в качестве разменных платежных средств стали выпускать (1915 г.) бумажные казначейские знаки дос­тоинством в 1, 2, 3, 5, 10 и 50 коп., а кредитные билеты ¾ достоинством в 1 руб. К февралю 1917 г. из-за падения покупательной способности рубля он стоил 26-27 довоенных копеек.

Временное правительство, пришедшее к власти в феврале 1917 г., не сумело приоста­новить инфляцию, выпуск бумажных денег. Рост военных расходов при сокращении объе­мов производства обусловливал новые эмиссионные инъекции, потребности денежного обо­рота опережали прирост массы денежных вкладов. В период с марта по октябрь 1917 г. Вре­менное правительство выпускает «думские» деньги ¾ кредитные билеты достоинством в 250 и 1000 руб. Помимо кредитных билетов, в том числе с упрощенной нумерацией, казначей­ских знаков в 20 и 40 руб., так называемых «керенок», выпускаемых без нумерации, подпи­сей и даты эмитирования, в обращение выходили также марки-деньги в 1, 2 и 3 коп., некото­рые ценные бумаги со статусом платежного средства. Покупательная способность рубля упала до 6-7 довоенных копеек.