Глава 4. Организаторская функция Центрального Банка

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (БАНКА РОССИИ)

§ 1. Организация единой денежно-кредитной политики

Организаторская функция состоит в организации и поддержании на соответствующем уровне всей денежно-кредитной системы Российской Федерации. Эта деятельность Банка России заключается в организации и проведении единой денежно-кредитной политики, организации налично-денежного обращения, структуры банковской системы, системы безналичных расчетов, обращения иностранной валюты на территории Российской Федерации, банковского валютного контроля.

Действующий Закон о Банке России уделяет большое внимание координации деятельности органов, которые так или иначе способны определять денежно-кредитную политику государства. Одним из таких органов является Банк России, который по закону обязан заниматься укреплением рубля (ст. 4 Закона о Банке России). Однако денежная система любого государства неизбежно будет испытывать влияние любого другого лица, которое оперирует значительными денежными средствами. Одним из таких лиц является государство, в руках которого находятся огромные средства - государственный бюджет. Поэтому отсутствие координации действий Правительства РФ (Минфина РФ) и Банка России способно сделать денежно-кредитную политику ЦБ РФ неэффективной. Чтобы избежать указанных последствий, Закон о Банке России предусматривает три формы взаимодействия Правительства РФ и Банка России, при разработке которых так или иначе использован опыт Франции.

Во-первых, Закон о Банке России исходит из необходимости взаимных консультаций ЦБ РФ и Правительства РФ. Так, в соответствии со ст. 21 Закона о Банке России Председатель Банка России (или его заместитель) участвует в заседаниях Правительства РФ, а также может принимать участие в заседаниях Государственной Думы при рассмотрении законопроектов, касающихся вопросов экономической, финансовой, кредитной и банковской политики. В свою очередь, Министр финансов РФ участвует в заседаниях Совета директоров ЦБ РФ с правом совещательного голоса. Банк России и Правительство РФ информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные взаимные консультации. Банк России консультирует Минфин РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг РФ и погашения государственного долга РФ с учетом их воздействия на состояние банковской системы РФ и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.

Во-вторых, ст. 12 Закона о Банке России предусмотрено создание специального координационного коллегиального органа - Национального банковского совета, компетенция которого была рассмотрена выше.

В-третьих, ст. 45 Закона о Банке обязывает ЦБ РФ ежегодно не позднее 26 августа представлять в Государственную Думу проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год включают следующие положения: концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России; краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации; прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году; количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки; сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием; прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год; целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов; основные показатели денежной программы на предстоящий год; варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры; план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Разработка указанного документа представляется необходимой, чтобы обеспечить адекватность проводимой ЦБ РФ денежно-кредитной политики и основным показателям государственного бюджета РФ на соответствующий год. Именно поэтому ст. 45 Закона о Банке России предусматривает, что Государственная Дума должна рассмотреть основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и принять соответствующее решение не позднее принятия Государственной Думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Так, например, Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2003 г. одобрены Постановлением Государственной Думы от 11 декабря 2002 г. N 3364-III ГД.

Когда координация действий Правительства РФ и Банка России в области денежного обращения обеспечена, Банк России может применять присущие ему методы воздействия на экономику в рамках достигнутых договоренностей. Считается, что в условиях рыночного хозяйства центральные банки воздействуют на экономику главным образом с помощью следующих инструментов: учетной политики, политики минимальных резервов и политики открытого рынка. Они регулируют соотношение спроса и предложения кредитных ресурсов в целях обеспечения стабильности функционирования денежных и финансовых систем своих стран <1>. Целью денежно-кредитной политики ЦБ РФ по российскому законодательству, кроме того, являются также защита и обеспечение устойчивости национальной денежной единицы - российского рубля (п. 2 ст. 75 Конституции РФ), укрепление платежного баланса страны. На Банк России возложена обязанность принимать участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организовывать составление платежного баланса РФ, проводить анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публиковать соответствующие материалы и статистические данные, эффективно управлять золотовалютными резервами (ст. 4 Закона о Банке России).

--------------------------------

<1> См.: Роде Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. М.: Финансовая статистика, 1986. С. 41 и сл.

Денежно-кредитная политика Банка России в принципе осуществляется теми же методами, хотя они могут иметь иные названия и состав.

В соответствии со ст. 35 Закона о Банке России основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются: 1) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 2) операции на открытом рынке; 3) процентные ставки по операциям Банка России; 4) рефинансирование кредитных организаций; 5) валютные интервенции; 6) установление ориентиров роста денежной массы; 7) прямые количественные ограничения; 8) эмиссия облигаций от своего имени. Рассмотрим подробнее некоторые из них.

Нормативы обязательных резервов. Политика минимальных резервов (резервная политика) связана с утверждением и изменением нормативов обязательных резервов. Минимальные резервы - это вклады кредитных организаций в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном отношении к банковским обязательствам (вкладам клиентов). Посредством изменения размеров минимальных резервов центральный банк пытается влиять на кредитоспособность коммерческих банков. Политика минимальных резервов впервые была опробована в 1930-е гг. в США, где продолжает осуществляться и в настоящее время. Банки США, как члены, так и нечлены Федеральной резервной системы (ФРС), обязаны хранить в ней свои резервы <1>. Сразу же после Второй мировой войны ее внедрили в практику центральные банки всех ведущих стран мира. В большинстве европейский стран обязательные резервы применяются как инструмент денежно-кредитной политики. Например, в странах ЕЭС политика минимальных резервов проводится в рамках Европейской системы центральных банков (см. п. 2 ст. 105 Римского договора и ст. 19 Протокола о статусе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка) <2>. Однако по состоянию на 1994 г. обязательные резервы не использовались в двух из 11 стран-участниц Европейской валютной системы: Бельгии и Люксембурге <3>. Главная причина для проведения политики минимальных резервов заключается в том, что между объемами резервов и банковскими операциями имеется определенная взаимозависимость, которую может использовать центральный банк, чтобы влиять на поведение кредитных организаций. В настоящее время минимальные резервы имеют двойное назначение: во-первых, они должны обеспечить постоянный уровень ликвидности у кредитных организаций, во-вторых, они являются инструментом центрального банка для регулирования денежной массы и кредитоспособности кредитных организаций. Манипулируя ставками по минимальным резервам, почти все центральные банки зарубежных стран пытаются оказать воздействие на денежное обращение своего национального хозяйства. Если процентные ставки по минимальным резервам высоки, то центральный банк ограничивает количество денег, находящихся в распоряжении кредитных организаций. Это снижает кредитоспособность последних и повышает проценты по выдаваемым ими кредитам <4>.

--------------------------------

<1> См.: Поллард А.М., Пассейк Ж.Г., Эллис К.Х., Дейли Ж.П. Банковское право США. М.: Прогресс; Универс, 1992. С. 54.

<2> Union europeenne. Recueil des traites. T. 1. V. 1. Luxembourg: Office des publications officielles des Communautes europeennes, 1999. P. 166, 481.

<3> Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. С. 214.

<4> См.: Роде Э. Указ. соч. С. 41 - 45.

В соответствии со ст. 38 Закона о Банке России размер обязательных резервов (норматив обязательных резервов) устанавливается Советом директоров Банка России в процентном отношении к обязательствам кредитных организаций и публикуется в журнале "Вестник Банка России". Порядок депонирования сумм обязательных резервов установлен Положением ЦБ РФ от 7 августа 2009 г. N 342-П "Об обязательных резервах кредитных организаций" <1> (далее - Положение N 342-П).

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2009. N 55.

Отчисления в обязательные резервы должны производиться кредитными организациями от всех видов привлеченных ими средств: депозитов, средств на банковских счетах клиентуры, денег, полученных от реализации ценных бумаг банка (облигаций, векселей), средств, находящихся в незавершенных расчетах, и т.п. Исключения из этого правила установлены Положением N 342-П. Средства фонда обязательных резервов хранятся на специальных счетах, открываемых в территориальных подразделениях Банка России. На суммы обязательных резервов проценты не начисляются. Депонирование обязательных резервов в Банке России осуществляется денежными средствами в валюте Российской Федерации путем их перечисления в безналичном порядке на счета по учету обязательных резервов. Депонирование на счетах по учету обязательных резервов осуществляется отдельно по обязательствам в валюте Российской Федерации и по обязательствам в иностранной валюте. Регулирование <1> размера обязательных резервов производится Банком России ежемесячно. Внеочередное регулирование размера обязательных резервов может быть применено в особом порядке.

--------------------------------

<1> Под регулированием размера обязательных резервов Положение понимает комплекс мероприятий, осуществляемых уполномоченным учреждением Банка России в целях обеспечения соответствия размера обязательных резервов, фактически депонированных кредитной организацией на счетах по учету обязательных резервов, расчетной величине обязательных резервов, в том числе проведение перерасчета по обязательным резервам за отчетный период и по результатам проверок, а также контроля исполнения кредитной организацией обязанности по поддержанию усредненной величины обязательных резервов на корреспондентском счете и корреспондентском субсчете (корреспондентских субсчетах).

Еще до издания Закона о Банке России Центральный банк РФ неоднократно проводил резкое повышение размера нормативов обязательных резервов. Например, до издания телеграммы ЦБ РФ от 28 декабря 1991 г. N 218-91 нормативы обязательных резервов составляли всего 2% от размера привлеченных средств. Эта телеграмма резко повысила размер обязательных резервов. Так, с 1 апреля 1992 г. по счетам до востребования и по обязательствам банка со сроком погашения до одного года норматив обязательных резервов был повышен до 20%. Такое внезапное изменение размера обязательных резервов вызвало законное недовольство коммерческих банков. Оно резко сократило доходность их кредитных операций по ранее заключенным кредитным договорам и не позволило своевременно изменить свою кредитную политику. Чтобы исключить возможность появления подобных фактов в будущем, в ст. 38 Закона о Банке России включена норма, ограничивающая усмотрение ЦБ РФ. Во-первых, нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов. Во-вторых, нормативы обязательных резервов не должны превышать 20% обязательств кредитной организации. Так, например, в соответствии с указанием ЦБ РФ от 23 апреля 2009 г. N 2219-У "Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России" с 1 августа 2009 г. нормативы обязательных резервов установлены в следующих размерах:

1) по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте - 2,5%;

2) по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации - 2,5%;

3) по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте - 2,5%.

Если кредитная организация уклоняется от выполнения обязанности по перечислению сумм обязательных резервов, то сумма недовнесенных средств может быть списана Банком России с ее корреспондентского счета в бесспорном порядке. В качестве санкции за нарушение обязанности по соблюдению нормативов обязательных резервов Законом о Банке России предусмотрен штраф, размер которого устанавливается Банком России. ЦБ РФ может дифференцировать штраф в зависимости от периода просрочки и повторности, однако штраф не может превышать двойной ставки рефинансирования Банка России, действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения (ст. 38 Закона о Банке России). В соответствии с Положением N 342-П штраф рассчитывается единовременно в целых рублях исходя из величины недовзноса и (или) суммы превышения усредненной величины обязательных резервов над средней хронологической величиной остатков на корреспондентском счете с применением ставки рефинансирования Банка России, действующей на дату расчета штрафа. Требование об уплате штрафа сообщается кредитной организации предписанием Банка России. Кредитная организация вправе заплатить его добровольно. В противном случае Банк России может взыскать сумму штрафа только в судебном порядке (ст. 38 Закона о Банке России).

В ст. 38 Закона о банках содержится норма, регулирующая как порядок, так и цель использования фонда обязательных резервов, которая определена следующим образом. После отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций средства обязательных резервов, депонированные в Банке России, перечисляются на счет ликвидационной комиссии (ликвидатора) или конкурсного управляющего и используются в порядке, установленном федеральными законами и издаваемыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России.

Операции на открытом рынке. Политикой открытого рынка называют куплю-продажу ценных бумаг центральным банком, производимую с целью оказать влияние на денежный рынок. Основная задача политики открытого рынка состоит в том, чтобы, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, вызвать соответствующую реакцию у кредитных организаций. В период высокой конъюнктуры центральный банк предлагает коммерческим банкам купить ценные бумаги, чтобы сократить их кредитные возможности по отношению к экономике и населению. В период кризиса Центральный банк создает возможности рефинансирования для кредитных организаций и ставит их в такие условия, когда им выгодно продавать центральному банку свои ценные бумаги <1>.

--------------------------------

<1> См.: Роде Э. Указ. соч. С. 36.

В отличие от указанного выше традиционного понимания политики открытого рынка ст. 39 Закона о Банке России определяет ее более узко как куплю-продажу определенных этой нормой ценных бумаг: казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России; иных ценных бумаг, определенных решением Совета директоров, при условии их допуска к обращению на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

При осуществлении Банком России операций на открытом рынке допускается купля-продажа акций только при условии совершения позднее обратной сделки, а также их реализация при отказе контрагента от исполнения обязательств по такой обратной сделке.

Порядок совершения указанных операций определен Банком России в ряде нормативных актов, в частности в указании ЦБ РФ от 30 декабря 2003 г. N 1365-У "Об особенностях проведения Банком России операций прямого РЕПО с кредитными организациями" и Положении ЦБ РФ от 28 ноября 2008 г. N 329-П "Об условиях совершения Банком России сделок прямого РЕПО с российскими кредитными организациями на фондовой бирже ММВБ".

Рефинансирование банков и процентные ставки по операциям Банка России. Под рефинансированием, согласно ст. 40 Закона о Банке России, понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Осуществление указанной деятельности является практическим воплощением классической роли любого центрального банка как кредитора последней инстанции.

Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России в Положении ЦБ РФ от 4 августа 2003 г. N 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг" <1>. Указанное Положение предполагает предоставление следующих видов кредитов банкам в целях поддержания и регулирования ликвидности банковской системы. Банк России предоставляет внутридневные кредиты, кредиты овернайт и ломбардные кредиты. Внутридневный кредит предоставляется Банком России при осуществлении банком платежа с основного счета банка сверх остатка денежных средств на данном счете. Внутридневный кредит должен быть погашен до конца соответствующего рабочего дня. Кредит овернайт - кредит Банка России, предоставляемый банку в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России. Кредит овернайт предоставляется на один рабочий день.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2003. N 62.

Ломбардный кредит - кредит Банка России, предоставляемый банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке или заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе.

Кредиты Банка России предоставляются в валюте Российской Федерации под обеспечение в виде залога (блокировки) ценных бумаг, включенных ЦБ РФ в ломбардный список (см. указание ЦБ РФ от 27 ноября 2008 г. N 2134-У "О перечне ценных бумаг, входящих в ломбардный список Банка России") <1>. Возврат банками кредитов Банка России и уплата процентов по ним производятся в сроки, установленные заключенными между ними генеральными кредитными договорами.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2008. N 74.

В соответствии с Положением ЦБ РФ от 12 ноября 2007 г. N 312-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами" Банк России предоставляет банкам внутридневные кредиты, кредиты овернайт в сумме не погашенных банками на конец операционного дня внутридневных кредитов, а также иные кредиты. Эти кредиты могут обеспечиваться залогом определенных Положением ценных бумаг и прав (требований) по кредитным договорам. Кредиты Банка России помимо внутридневных кредитов и кредитов овернайт также могут быть обеспечены поручительствами банков.

Положение устанавливает требования к обеспечению кредитов Банка России.

Кредитование банков представляет собой относительно эффективный инструмент денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Он предоставляет кредиты тем кредитным организациям, которые с точки зрения Банка России заслуживают такой поддержки, т.е. отвечают определенным требованиям. Кроме того, Банк России может влиять на кредитную политику банков-заемщиков, манипулируя процентными ставками по централизованно предоставляемым кредитам, а также на всю экономику в целом. Механизм указанного влияния процентной политики Банка России наилучшим образом был показан в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2004 год. ЦБ РФ отметил, что в зависимости от соотношения между ставками по операциям Банка России на внутреннем рынке и ставками российских обязательств на внешнем рынке процентная политика Банка России может привести к притоку либо оттоку капитала, что будет оказывать дополнительное воздействие на валютный рынок. В условиях, когда благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура неизбежно приводит к необходимости валютных интервенций Банка России, оптимальным направлением процентной политики представляется сглаживание дисбаланса между процентными ставками по активам, номинированным в национальной и иностранной валютах. По мнению Банка России, это позволит, с одной стороны, избежать дополнительного притока капитала в ситуации существенного положительного сальдо по текущим операциям и, с другой стороны, удержать стоимость заемных ресурсов на доступном для реального сектора уровне.

В настоящее время предлагается различать ставку рефинансирования Банка России и процентные ставки, под которые ЦБ РФ выдаются свои кредиты кредитным организациям. Процентная ставка, применявшаяся ранее ЦБ РФ при предоставлении им краткосрочных централизованных кредитов, получила название учетной ставки или ставки рефинансирования Банка России. Тогда Банк России действительно предоставлял межбанковские кредиты по единой утвержденной им ставке рефинансирования <1>. В соответствии со ст. 37 действующего Закона о Банке России ЦБ РФ может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки и может устанавливать различные процентные ставки, например, по различным видам кредитов.

--------------------------------

<1> В настоящее время ставка рефинансирования устанавливается как определенная единица измерения стоимости заемных средств. Однако кредиты Банка России выдаются не по ставке рефинансирования, хотя применяемые им проценты отчасти приближаются к ней. Например, на 1 октября 1999 г. процентная ставка по кредиту Банка России овернайт составила 50% годовых, т.е. на 5 пунктов ниже ставки рефинансирования ЦБ РФ, существовавшей в тот же период. См.: Вестник Банка России. 1999. N 61. С. 12.

Например, действующая процентная ставка по внутридневным кредитам равна нулю (см. указание ЦБ РФ от 25 мая 2004 г. N 1430-У "О размере платы за право пользования внутридневными кредитами" <1>).

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2004. N 35.

Процентные ставки по ломбардным кредитам могут определяться Банком России по итогам ломбардных аукционов. Особенности предоставления кредитов Банком России при санации кредитных организаций определены в Положении ЦБ РФ от 25 июня 1998 г. N 38-П "О порядке предоставления Центральным банком Российской Федерации кредитов кредитной организации, осуществляющей мероприятия по санации проблемной кредитной организации" <1>.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 1998. N 44.

Другой формой рефинансирования банков традиционно считается переучет векселей центральным банком. Эта форма получила в банковской практике и в законодательстве зарубежных стран название учетной политики. Под учетной политикой понимаются условия, на которых центральный банк покупает векселя.

В западных странах покупатель обычно расплачивается с поставщиком не сразу после отгрузки товара, иначе он должен был бы взять кредит у банка. Продавец получает от покупателя вексель с указанием срока платежа. Владелец векселя может использовать его до наступления срока платежа по-разному: во-первых, хранить вексель до наступления указанного в нем срока и самому предъявить его к оплате; во-вторых, погасить им собственные денежные обязательства; в-третьих, продать вексель до наступления срока платежа банку, т.е. учесть. Однако банк заплатит ему не всю указанную на векселе сумму, а удержит учетный процент. Если у коммерческого банка появится потребность получить деньги по векселю до наступления срока платежа, то он может продать его центральному банку, который также удержит учетный процент. Как правило, сумма процента, который удерживается кредитной организацией, выше, чем существующая в данный момент учетная ставка центрального банка. Таким образом, покрываются издержки и обеспечивается прибыль коммерческого банка от этой операции. Если последний решит учесть этот вексель в центральном банке, то для обозначения этой операции используются термины "редисконтировать" или "переучесть". Прибыль кредитной организации будет наиболее высокой, когда она не переучитывает векселя в центральном банке. Центральные банки многих стран пытались регулировать денежное обращение национальной экономики путем манипуляции учетной ставкой. Они исходили из посылки, что изменение учетных ставок приведет к соответствующему изменению других процентных ставок. Политика изменения учетных ставок дополняется изменением требований к качеству векселей и установлением контингентов переучета. Если центральному банку нужно стимулировать экспорт, то в первую очередь право на переучет получают экспортные векселя; если необходимо "притормозить" повышение курса векселей, например в строительстве, то центральный банк запрещает учет векселей в этой отрасли. Такую политику называют качественной политикой переучета центрального банка. При количественной политике переучета центральный банк устанавливает коммерческим банкам лимит переучета. В пределах последнего центральный банк готов покупать векселя. Увеличивая или уменьшая этот лимит, центральный банк может влиять на кредитные возможности коммерческих банков <1>.

--------------------------------

<1> См.: Роде Э. Указ. соч. С. 29.

В связи с отсутствием развитого рынка торговых векселей в Российской Федерации возможность осуществления Банком России своей учетной политики ограниченна и осуществляется только в рамках кредитования кредитных организаций под залог некоторых векселей. Требования к векселю установлены п. 3.4 Положения ЦБ РФ от 12 ноября 2007 г. N 312-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами".

Валютные интервенции. В качестве метода денежно-кредитной политики ст. 41 Закона о Банке России рассматриваются валютные интервенции Банка России, под которыми понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Когда спрос на иностранную валюту значительно превышает ее предложение, это может привести к резкому падению курса национальной валюты. Чтобы избежать такого результата, Банк России выставляет на продажу соответствующее количество иностранной валюты и удовлетворяет избыточный спрос. В противоположной ситуации Банк России скупает избыточную часть иностранной валюты, что также избавляет от скачков валютного курса. Валютные интервенции осуществляются Банком России за счет накопленных им валютных резервов. Проведение валютных интервенций не всегда оправданно. Сокращение интервенций на валютном рынке может повысить роль процентной политики Банка России.

Установление ориентиров роста денежной массы, прямые количественные ограничения, выпуск от своего имени облигаций. Под прямыми количественными ограничениями Банка России понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. Учитывая, что рассматриваемый инструмент денежно-кредитной политики является в чистом виде административным, Банк России вправе применять прямые количественные ограничения при соблюдении следующих условий: во-первых, они должны в равной степени касаться всех кредитных организаций; во-вторых, могут применяться только в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики и, в-третьих, только после консультаций с Правительством Российской Федерации (ст. 43 Закона о Банке России). Статьей 42 Закона о Банке России предусмотрено, что Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. В целях реализации денежно-кредитной политики Банк России может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций. Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов (ст. 44 Закона о Банке России).

§ 2. Организация налично-денежного обращения

Организация налично-денежного обращения осуществляется Банком России путем эмиссии банкнот, монеты, изъятия их из обращения и обмена, прогнозирования и организации производства, перевозки и хранения банкнот и монет Банка России, создания их резервных фондов; установления правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций; установления признаков платежеспособности банкнот и монет Банка России, порядка уничтожения банкнот и монеты Банка России, а также замены поврежденных банкнот и монеты Банка России; определение порядка ведения кассовых операций.

В соответствии с п. 1 ст. 75 Конституции РФ денежной единицей в Российской Федерации является рубль. В Законе о Банке России (ст. ст. 27 - 34) содержатся базовые правила налично-денежного обращения.

Эмиссия наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно Банком России (ст. 29 Закона о банке России). Введение на территории России других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются (ст. 27 Закона о Банке России). Банкноты и монеты Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации (ст. ст. 29 и 30 Закона о Банке России).

Эмиссия наличных и безналичных денег рассматривается как пассивная банковская операция. Существует неразрывная связь между правом банка на эмиссию денег и хозяйственной деятельностью такого эмиссионного банка. Это прежде всего проявляется в том, что такой банк никогда не разорится. При недостатке средств для уплаты долгов он может произвести дополнительную эмиссию денег. По этой причине право на эмиссию денег рассматривается в специальной литературе как особая привилегия, предоставленная центральному банку <1>, обеспечивающая его постоянную ликвидность <2>. Под наличными деньгами подразумевают монеты и банкноты Банка России. Под безналичными деньгами следует понимать кредитовые остатки различных счетов клиентуры в кредитных организациях, на которые распространяется действие гл. 45 ГК РФ. Они являются количественным выражением обязательственного права требования клиента к кредитной организации и одновременно банковскими частными деньгами. Однако в силу юридической фикции закон распространяет на безналичные деньги некоторые элементы правового режима наличных денег.

--------------------------------

<1> См.: Годме Поль-Мари. Финансовое право. М.: Прогресс, 1974. С. 330.

<2> См.: Роде Э. Указ. соч. С. 24.

Изъятие из обращения и обмен выходящих из употребления наличных денег осуществляются Банком России по следующим правилам. Решение о выпуске в обращение новых банкнот и об изъятии старых принимает Совет директоров Банка России. Указанное решение в порядке предварительного информирования направляется в Государственную Думу и Правительство Российской Федерации (ст. 33 Закона о Банке России). Банкноты и монета Банка России не могут быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету Банка России нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения в отношении сумм или субъектов обмена. При обмене банкнот и монет Банка России старого образца на банкноты и монеты Банка России нового образца срок изъятия банкнот и монеты из обращения не может быть менее одного года, но не должен превышать пять лет.

Банк России обязан без ограничений обменивать ветхие и поврежденные банкноты в соответствии с установленными им правилами (ст. 32 Закона о Банке России).

Банком России утверждены следующие основные правила совершения операций с наличными деньгами в Российской Федерации: Положение ЦБ РФ от 24 апреля 2008 г. N 318-П "О порядке ведения кассовых операций и правилах хранения, перевозки и инкассации банкнот и монеты Банка России в кредитных организациях на территории Российской Федерации" <1> (далее - Положение N 318-П); Порядок ведения кассовых операций в Российской Федерации N 40, утвержденный Банком России 22 сентября 1993 г. <2> (далее - Порядок N 40) и Положение ЦБ РФ от 5 января 1998 г. N 14-П "О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации" <3> (далее - Положение N 14-П); указание Банка России от 26 декабря 2006 г. N 1778-У "О признаках платежеспособности и правилах обмена банкнот и монеты Банка России" (далее - указание Банка России от N 1778-У <4>).

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2008. N 29.

<2> Экономика и жизнь. 1993. N 42 - 43.

<3> Подробнее см.: Ефимова Л.Г. Банковские сделки: право и практика. М.: НИМП, 2001. С. 203 - 236.

<4> Вестник Банка России. 2007. N 5.

Указанные нормативные акты содержат следующие правила налично-денежного обращения:

а) в них сформулирована обязанность банков и клиентуры хранить в своей кассе наличные деньги только в пределах утвержденных лимитов. Они устанавливаются: для клиентуры - по согласованию с обслуживающим банком, для банков - по согласованию с Банком России. Все наличные деньги сверх лимитов должны быть сданы в банк, за исключением случаев, установленных указанными нормативными актами;

б) на банки возложена обязанность проверять соблюдение клиентами установленной правилами кассовой дисциплины (п. п. 37 - 44 Порядка N 40);

в) в Положении N 318-П определен порядок осуществления кредитными организациями следующих кассовых операций - приема, выдачи, размена, обмена, обработки, включающей в себя пересчет, сортировку, формирование, упаковку наличных денег;

г) в указании N 1778-У определены признаки платежеспособности банкнот и монет Банка России;

д) в указанных нормативных актах определен порядок бухгалтерского учета приходных и расходных кассовых операций в банках и у клиентуры;

е) в Положении N 318-П установлены технические требования к помещениям кредитных организаций (филиалов, дополнительных офисов, операционных касс вне кассового узла), выполнение которых необходимо для совершения операций с ценностями;

ж) в Положении N 14-П предусмотрены мероприятия, необходимые для прогнозирования денежного оборота.

§ 3. Организация банковской системы

Центральный банк РФ играет ведущую роль в формировании структуры банковской системы Российской Федерации путем: а) организации системы Банка России; б) осуществления деятельности по государственной регистрации и лицензированию кредитных организаций; в) регистрации эмиссии ценных бумаг кредитных организаций.

Полномочия по организации собственной системы были подробно рассмотрены выше. Они основываются главным образом на нормах ст. ст. 4 и 18 Закона о Банке России через компетенцию Совета директоров. Руководствуясь предоставленными правами, Совет директоров принимает решения о создании, реорганизации и ликвидации организаций Банка России; утверждает структуру Банка России, положения о структурных подразделениях и учреждениях Банка России, уставы организаций Банка России, порядок назначения руководителей структурных подразделений и организаций Банка России; утверждает перечень должностей служащих Банка России.

Осуществление Банком России деятельности по государственной регистрации и лицензированию кредитных организаций основывается на положениях ст. ст. 4, 59 и 60 Закона о Банке России и ст. ст. 12 - 20 Закона о банках. Банк России принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, а также ведет Книгу государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает действие указанных лицензий и отзывает их. ЦБ РФ выполняет регистрирующие функции при ликвидации и реорганизации кредитных организаций. В соответствии с федеральными законами Банк России вправе устанавливать квалификационные требования к кандидатам на должности членов Совета директоров (Наблюдательного совета), единоличного исполнительного органа, его заместителей, членов коллегиального исполнительного органа, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера кредитной организации, а также к кандидатам на должности руководителя, заместителей руководителя, главного бухгалтера, заместителей главного бухгалтера филиала кредитной организации. Порядок выполнения Банком России регистрационно-лицензионных функций установлен Инструкцией ЦБ РФ от 14 января 2004 г. N 109-И "О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций" <1>.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2004. N 15.

В соответствии со ст. 52 Закона о Банке России ЦБ РФ выдает разрешения на создание кредитных организаций с иностранными инвестициями и филиалов иностранных банков, а также осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории Российской Федерации в соответствии с порядком, установленным федеральными законами. Регистрация выпусков акций и облигаций кредитных организаций осуществляется Банком России в соответствии с Инструкцией ЦБ РФ от 10 марта 2006 г. N 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" <1>.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2006. N 25.

§ 4. Организация системы безналичных расчетов

В соответствии со ст. 80 Закона о Банке России ЦБ РФ является органом, координирующим, регулирующим и лицензирующим организацию расчетных, в том числе клиринговых, систем в Российской Федерации. Непосредственная деятельность Банка России по организации системы безналичных расчетов выполняется двумя способами. Во-первых, путем организации межбанковских расчетов через свои учреждения (ст. 81 Закона о Банке России), т.е. через систему корреспондентских счетов кредитных организаций, открытых в расчетно-кассовых центрах. Во-вторых, Банк России устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов (п. 4 ст. 4 и ст. 80 Закона о Банке России), обязательные для всех иных систем безналичных расчетов. Например, основные правила совершения безналичных расчетов содержатся в Положении ЦБ РФ от 3 октября 2002 г. N 2-П "О безналичных расчетах в Российской Федерации" <1>.

--------------------------------

<1> Вестник Банка России. 2002. N 74.

§ 5. Организация валютного контроля на территории

Российской Федерации

Валютное законодательство Российской Федерации начало постепенно складываться с 1990-х годов XX века в связи с вступлением России в Международный валютный фонд. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 16 мая 1996 г. N 721 "О мерах по обеспечению перехода к конвертируемости рубля" Россия приняла на себя обязательства о режиме конвертируемости национальной валюты Российской Федерации по всем видам текущих валютных платежей, налагаемые ст. VIII разд. 2(a) Соглашения о Международном валютном фонде, заключенного на Валютно-финансовой конференции ООН 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудс, штат Нью-Гемпшир, США. Однако использование иностранной валюты в экономическом обороте России началось значительно раньше. Соответственно появилась потребность защитить национальную денежную единицу от конкуренции более "сильных" валют и обеспечить устойчивость платежного баланса государства. Тем самым были созданы объективные экономические предпосылки для появления валютного регулирования и создания системы валютного контроля. Валютное регулирование реализуется через механизм валютных ограничений (запретов), соблюдение которых обеспечивается существованием системы валютного контроля. Валютные ограничения являются частью государственных протекционистских мер. Опыт валютного регулирования стран - членов МВФ показывает, что только страны с мощным экономическим потенциалом могут справиться с серьезными трудностями платежного баланса без установления контроля за международным движением платежей и капиталов. Однако в истории имеются примеры, когда и такие страны ограничивали на более или менее продолжительный срок международное движение платежей и капиталов. Например, США, которые со времен Бреттон-Вудской конференции принадлежат к сторонникам свободы международного движения платежей и капиталов, вводили с 1966 по 1974 г. "уравнительный налог" на покупку иностранных ценных бумаг гражданами США. Объявленной целью этого налога было ограничить покупку иностранных ценных бумаг американцами <1>.

--------------------------------

<1> См.: Эбке Ф. Вернер. Международное валютное право. М.: Международные отношения, 1977. С. 22.

В соответствии с п. 12 ст. 4 Закона о Банке России ЦБ РФ организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации. Специальное законодательство - Федеральный закон РФ от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (далее - Закон о валютном регулировании) - конкретизирует компетенцию Банка России в этой области. Согласно ч. 2 ст. 22 Закона о валютном регулировании ЦБ РФ отнесен к органам валютного регулирования и валютного контроля. Уполномоченные банки названы агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку Российской Федерации (ч. 3 ст. 22 Закона), который организует их деятельность путем издания различных нормативных актов о формах и методах валютного контроля.

Как орган валютного регулирования Банк России вправе принимать подзаконные нормативные акты в случаях, предусмотренных валютным законодательством. Это право было реализовано в изданных им нормативных актах. В соответствии с ч. 4 ст. 22 Закона о валютном регулировании Банк России должен осуществлять валютный контроль только в отношении кредитных организаций и валютных бирж. Валютные операции иных участников гражданского оборота контролируются другими органами валютного контроля. Вместе с тем именно в Банк России поступает вся информация от уполномоченных банков о нарушениях валютного законодательства, допущенных их клиентами. Таким образом, можно сделать вывод, что ЦБ РФ не вышел в полной мере из системы общегосударственного валютного контроля. Представляется поэтому, что и в настоящее время сохраняет значение вывод, сделанный ранее в специальной литературе, о том, что банковский валютный контроль опосредует контроль государства за совершением банковских валютных операций на территории Российской Федерации или операций резидентов за ее пределами с использованием организационной структуры банковской системы России <1>.

--------------------------------

<1> См.: Хаменушко И.В. Валютный контроль в Российской Федерации. М.: ИД ФБК-Пресс, 2001. С. 55.