Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Следует иметь в виду, что рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет собственных средств предприятия и долгосрочных займов, а оборотные – на ¼ за счет собственных средств и долгосрочных займов, на ¾ - за счет краткосрочных займов.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников. Следовательно, финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
ЗиЗ < СОС,
где:
СОС определяется как разница между перманентным капиталом (СК + ДП) и внеоборотными активами (ВА): СОС = СК + ДП– ВА, где:
СК – собственный капитал;
ДП – долгосрочные пассивы
Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних краткосрочных кредитов.
2. Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС < ЗиЗ < СОС + КП,
где:
КП – краткосрочные (текущие) пассивы.
Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму СОС, но меньше суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:
ЗиЗ > СОС + КП.
Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. Нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие.
4. Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хронологическом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена посредством:
• обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
• пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Финансовая устойчивость зависит от оптимальности структуры капитала (соотношения заемных и собственных средств), структуры активов (соотношения основного и оборотного капитала), эффективности хозяйственной деятельности.
Таким образом, финансовая устойчивость - комплексное понятие, характеризующее такое
состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость характеризуется абсолютными и относительными показателями (коэффициентами).
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от кредиторов, защищенность прав инвесторов и кредиторов, а также платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. Если значения коэффициентов соответствуют рекомендуемым экономическим нормативам, это свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Формулы расчета показателей и рекомендуемые значения приведены в таблице.
Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости)
(Capital structureratios)
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 776 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!