Схема кредитування проекту

Назва	Дата	Сума (тис. грн.)	Термін	Ставка %
Комерційний кредит	01.12.2006	77,0	24 міс.	19,00

Фінансові показники проекту. Як показують розрахунки, прибуток ПП Любченко М.П. почне одержувати в березні 2007 року або на 4 місяць після початку проекту (3 місяць з початку виробництва) (таблиця 7).

В таблицях 7-14 приведені розрахунки прибутку по проекту, руху грошових коштів та прогнозний баланс на 3 роки.

Таблиця 7

Показники прибутковості за 2007 рік з розбивкою по місяцях проекту (грн.)

Строка	12.2006	1.2007	2.2007	3.2007	4.2007	10.2007	11.2007	12.2007
Валовый объем продаж		17 265,8	34 531,7	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0
Чистый объем продаж		17 265,8	34 531,7	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0
Материалы и комплектующие		12 773,3	25 546,7	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0
Суммарные прямые издержки		12 773,3	25 546,7	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0
Валовая прибыль		4 492,5	8 985,0	14 760,0	14 760,0	14 760,0	14 760,0	14 760,0
Административные издержки	2 150,0	2 150,0	2 150,0	2 150,0	2 150,0	2 150,0	2 150,0	2 150,0
Производственные издержки	1 000,0	2 040,0	2 040,0	2 040,0	2 040,0	2 040,0	2 040,0	2 040,0
Маркетинговые издержки	200,0	200,0	200,0	200,0	200,0	200,0	200,0	200,0
Зарплата производственного персонала		1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0
Суммарные постоянные издержки	3 350,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0
Амортизация		518,8	625,0	625,0	625,0	625,0	625,0	625,0
Проценты по кредитам		1 220,1	1 169,3	1 118,6	1 067,8	763,4	712,6	661,9
Суммарные непроизводственные издержки		1 738,8	1 794,3	1 743,6	1 692,8	1 388,4	1 337,6	1 286,9
Другие издержки	2 111,8	88,2
Убытки предыдущих периодов		5 461,8	8 386,3	6 785,6
Прибыль до выплаты налога	-5 461,8	-8 386,3	-6 785,6	640,8	7 477,2	7 781,6	7 832,4	7 883,1
Налогооблагаемая прибыль	-5 461,8	-8 386,3	-6 785,6	640,8	7 477,2	7 781,6	7 832,4	7 883,1
Чистая прибыль	-5 461,8	-8 386,3	-6 785,6	640,8	7 477,2	7 781,6	7 832,4	7 883,1

Таблиця 8

Показники прибутковості за 2008-2009 роки (грн.)

Строка	1кв. 2008г.	2кв. 2008г.	3кв. 2008г.	4кв. 2008г.	1кв. 2009г.	2кв. 2009г.	3кв. 2009г.
Валовый объем продаж	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0
Чистый объем продаж	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0
Материалы и комплектующие	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0
Суммарные прямые издержки	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0
Валовая прибыль	44 280,0	44 280,0	44 280,0	44 280,0	44 280,0	44 280,0	44 280,0
Административные издержки	6 450,0	6 450,0	6 450,0	6 450,0	6 450,0	6 450,0	6 450,0
Производственные издержки	6 120,0	6 120,0	6 120,0	6 120,0	6 120,0	6 120,0	6 120,0
Маркетинговые издержки	600,0	600,0	600,0	600,0	600,0	600,0	600,0
Зарплата производственного персонала	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0
Суммарные постоянные издержки	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0
Амортизация	1 875,0	1 875,0	1 875,0	1 875,0	1 875,0	1 875,0	1 875,0
Проценты по кредитам	1 681,2	1 224,5	767,8	258,1
Суммарные непроизводственные издержки	3 556,2	3 099,5	2 642,8	2 133,1	1 875,0	1 875,0	1 875,0
Прибыль до выплаты налога	23 953,8	24 410,5	24 867,2	25 376,9	25 635,0	25 635,0	25 635,0
Налогооблагаемая прибыль	23 953,8	24 410,5	24 867,2	25 376,9	25 635,0	25 635,0	25 635,0
Чистая прибыль	23 953,8	24 410,5	24 867,2	25 376,9	25 635,0	25 635,0	25 635,0

Таблиця 9

Показники руху грошових коштів (Кеш-Фло) за 2007 рік з розбивкою по місяцях проекту (грн.)

Строка	12.2006	1.2007	2.2007	3.2007	4.2007	10.2007	11.2007	12.2007
Поступления от продаж		17 265,8	34 531,7	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0	48 040,0
Затраты на материалы и комплектующие		12 773,3	25 546,7	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0
Суммарные прямые издержки		12 773,3	25 546,7	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0	33 280,0
Общие издержки	3 350,0	4 390,0	4 390,0	4 390,0	4 390,0	4 390,0	4 390,0	4 390,0
Затраты на персонал		1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0	1 200,0
Суммарные постоянные издержки	3 350,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0	5 590,0
Кэш-фло от операционной деятельности	-3 350,0	-1 097,5	3 395,0	9 170,0	9 170,0	9 170,0	9 170,0	9 170,0
Затраты на приобретение активов	75 000,0
Другие издержки подготовительного периода	2 111,8	88,2
Кэш-фло от инвестиционной деятельности	-77 111,8	-88,2
Собственный (акционерный) капитал	10 200,0
Займы	76 916,6
Выплаты в погашение займов		3 204,9	3 204,9	3 204,9	3 204,9	3 204,9	3 204,9	3 204,9
Выплаты процентов по займам		1 220,1	1 169,3	1 118,6	1 067,8	763,4	712,6	661,9
Кэш-фло от финансовой деятельности	87 116,6	-4 424,9	-4 374,2	-4 323,4	-4 272,7	-3 968,2	-3 917,5	-3 866,7
Баланс наличности на начало периода		6 654,8	1 044,2	65,0	4 911,6	35 056,7	40 258,5	45 511,0
Баланс наличности на конец периода	6 654,8	1 044,2	65,0	4 911,6	9 808,9	40 258,5	45 511,0	50 814,3

Таблиця 10

Показники руху грошових коштів (Кеш-Фло) за 2008-2009 роки (грн.)

Строка	1кв. 2008г.	2кв. 2008г.	3кв. 2008г.	4кв. 2008г.	1кв. 2009г.	2кв. 2009г.	3кв. 2009г.
Поступления от продаж	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0	144 120,0
Затраты на материалы и комплектующие	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0
Суммарные прямые издержки	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0	99 840,0
Общие издержки	13 170,0	13 170,0	13 170,0	13 170,0	13 170,0	13 170,0	13 170,0
Затраты на персонал	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0	3 600,0
Суммарные постоянные издержки	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0	16 770,0
Кэш-фло от операционной деятельности	27 510,0	27 510,0	27 510,0	27 510,0	27 510,0	27 510,0	27 510,0
Затраты на приобретение активов
Собственный (акционерный) капитал
Займы
Выплаты в погашение займов	9 614,6	9 614,6	9 614,6	9 614,6
Выплаты процентов по займам	1 681,2	1 224,5	767,8	258,1
Кэш-фло от финансовой деятельности	-11 295,7	-10 839,0	-10 382,3	-9 872,7
Баланс наличности на начало периода	50 814,3	67 028,5	83 699,5	100 827,1	118 464,4	145 974,4	173 484,4
Баланс наличности на конец периода	67 028,5	83 699,5	100 827,1	118 464,4	145 974,4	173 484,4	200 994,4

Таблиця 11

Баланс на 2007 рік з розбивкою по місяцях проекту (грн.)

Строка	12.2006	1.2007	2.2007	3.2007	4.2007	10.2007	11.2007	12.2007
Денежные средства	6 654,8	1 044,2	65,0	4 911,6	9 808,9	40 258,5	45 511,0	50 814,3
Суммарные текущие активы	6 654,8	1 044,2	65,0	4 911,6	9 808,9	40 258,5	45 511,0	50 814,3
Основные средства	62 250,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0
Накопленная амортизация		518,8	1 143,8	1 768,8	2 393,8	6 143,8	6 768,8	7 393,8
Остаточная стоимость основных средств:	62 250,0	74 481,2	73 856,2	73 231,2	72 606,2	68 856,2	68 231,2	67 606,2
Оборудование	62 250,0	74 481,2	73 856,2	73 231,2	72 606,2	68 856,2	68 231,2	67 606,2
Инвестиции в основные фонды	12 750,0
СУММАРНЫЙ АКТИВ	81 654,8	75 525,4	73 921,3	78 142,9	82 415,2	109 114,7	113 742,2	118 420,5
Краткосрочные займы	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4
Суммарные краткосрочные обязательства	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4	35 253,4
Долгосрочные займы	41 663,2	38 458,3	35 253,4	32 048,6	28 843,7	9 614,6	6 409,7	3 204,9
Капитал внесенный сверх номинала	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0
Нераспределенная прибыль	-5 461,8	-8 386,3	-6 785,6	640,8	8 118,0	54 046,7	61 879,1	69 762,2
Суммарный собственный капитал	4 738,2	1 813,7	3 414,4	10 840,8	18 318,0	64 246,7	72 079,1	79 962,2
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	81 654,8	75 525,4	73 921,3	78 142,9	82 415,2	109 114,7	113 742,2	118 420,5

Таблиця 12

Прогнозний баланс на 2007-2008 роки (грн.)

Строка	1кв. 2008г.	2кв. 2008г.	3кв. 2008г.	4кв. 2008г.	1кв. 2009г.	2кв. 2009г.	3кв. 2009г.
Денежные средства	67 028,5	83 699,5	100 827,1	118 464,4	145 974,4	173 484,4	200 994,4
Суммарные текущие активы	67 028,5	83 699,5	100 827,1	118 464,4	145 974,4	173 484,4	200 994,4
Основные средства	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0	75 000,0
Накопленная амортизация	9 268,8	11 143,8	13 018,8	14 893,8	16 768,8	18 643,8	20 518,8
Остаточная стоимость основных средств:	65 731,2	63 856,2	61 981,2	60 106,2	58 231,2	56 356,2	54 481,2
Оборудование	65 731,2	63 856,2	61 981,2	60 106,2	58 231,2	56 356,2	54 481,2
СУММАРНЫЙ АКТИВ	132 759,8	147 555,7	162 808,4	178 570,7	204 205,7	229 840,7	255 475,7
Краткосрочные займы	28 843,7	19 229,2	9 614,6
Суммарные краткосрочные обязательства	28 843,7	19 229,2	9 614,6
Капитал внесенный сверх номинала	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0	10 200,0
Нераспределенная прибыль	93 716,0	118 126,6	142 993,8	168 370,7	194 005,7	219 640,7	245 275,7
Суммарный собственный капитал	103 916,0	128 326,6	153 193,8	178 570,7	204 205,7	229 840,7	255 475,7
СУММАРНЫЙ ПАССИВ	132 759,8	147 555,7	162 808,4	178 570,7	204 205,7	229 840,7	255 475,7

Таблиця 13

Фінансові показники на 2007 рік з розбивкою по місяцях проекту

Строка	12.2006	1.2007	2.2007	3.2007	4.2007	11.2007	12.2007
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %	18,9	3,0	0,2	13,9	27,8	129,1	144,1
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %	18,9	3,0	0,2	13,9	27,8	129,1	144,1
Чистый оборотный капитал (NWC), грв.	-28 598,6	-34 209,2	-35 188,4	-30 341,8	-25 444,5	10 257,5	15 560,8
Чистый оборотный капитал (NWC), грв.	-28 598,6	-34 209,2	-35 188,4	-30 341,8	-25 444,5	10 257,5	15 560,8
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)		-6,1	-11,8	-19,0	-22,7	56,2	37,0
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT)		2,8	5,6	7,9	7,9	8,4	8,5
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)		2,7	5,6	7,4	7,0	5,1	4,9
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), %	94,2	97,6	95,4	86,1	77,8	36,6	32,5
Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), %	51,0	50,9	47,7	41,0	35,0	5,6	2,7
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %	55,6	51,6	47,7	43,8	39,7	9,4	4,7
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %	1 623,3	4 064,2	2 065,0	620,8	349,9	57,8	48,1
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз		-5,9	-4,8	1,6	8,0	12,0	12,9
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), %		26,0	26,0	30,7	30,7	30,7	30,7
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), %		-48,6	-19,7	1,3	15,6	16,3	16,4
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), %		-48,6	-19,7	1,3	15,6	16,3	16,4
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	-87,4	-135,1	-110,3	10,5	123,6	137,8	139,9
Рентабельность инвестиций (ROI), %	-80,3	-133,2	-110,2	9,8	108,9	82,6	79,9
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	-1 383,2	-5 548,6	-2 384,8	70,9	489,8	130,4	118,3

Таблиця 14

Фінансові показники в 2008-2009 роках

Строка	1кв. 2008г.	2кв. 2008г.	3кв. 2008г.	4кв. 2008г.	1кв. 2009г.	2кв. 2009г.	3кв. 2009г.
Коэффициент текущей ликвидности (CR), %	192,2	348,2	741,7	3 511,4
Коэффициент срочной ликвидности (QR), %	192,2	348,2	741,7	3 511,4
Чистый оборотный капитал (NWC), грв.	29 541,3	55 674,7	82 264,6	109 329,0	136 804,4	164 314,4	191 824,4
Чистый оборотный капитал (NWC), грв.	29 541,3	55 674,7	82 264,6	109 329,0	136 804,4	164 314,4	191 824,4
Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)	19,5	10,4	7,0	5,3	4,2	3,5	3,0
Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT)	8,7	8,9	9,2	9,5	9,8	10,1	10,5
Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)	4,5	4,0	3,7	3,3	2,9	2,6	2,3
Суммарные обязательства к активам (TD/TA), %	25,0	15,7	8,1	1,8	0,0	0,0	0,0
Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA), %	0,0			0,0	0,0	0,0	0,0
Суммарные обязательства к собств. кап. (TD/EQ), %	33,4	18,7	8,8	1,9	0,0	0,0	0,0
Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз	15,2	20,9	33,4	99,3
Коэфф. рентабельности валовой прибыли (GPM), %	30,7	30,7	30,7	30,7	30,7	30,7	30,7
Коэфф. рентабельности операц. прибыли (OPM), %	16,6	16,9	17,3	17,6	17,8	17,8	17,8
Коэфф. рентабельности чистой прибыли (NPM), %	16,6	16,9	17,3	17,6	17,8	17,8	17,8
Рентабельность оборотных активов (RCA), %	155,6	125,0	104,6	90,2	75,0	62,4	53,5
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	144,4	151,4	158,9	167,1	174,2	180,0	186,1
Рентабельность инвестиций (ROI), %	74,9	68,5	63,1	58,6	52,4	46,3	41,5
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	99,9	81,3	68,7	59,7	52,4	46,3	41,5

Комплексна оцінка фінансової цінності проекту може бути здійснена шляхом отримання наступних показників:

- період окупності – це час, що вимагається для покриття початкових інвестицій за рахунок чистого грошового потоку, що генерується інвестиційним проектом. Для того, щоб проект міг бути прийнятий, необхідно, щоб термін окупності був менше тривалості проекту;

- середня норма рентабельності представляє прибутковість проекту як відношення між середньорічними надходженнями від його реалізації і величиною початкових інвестицій;

- чистий приведений дохід – різниця між сумою чистих грошових доходів проекту і початковими інвестиціями;

- індекс прибутковості – відношення суми чистих грошових доходів проекту до початкових інвестицій

- внутрішня норма рентабельності. Проект вважається прийнятним, якщо розраховане значення IRR не нижче необхідної норми рентабельності. Значення необхідної норми рентабельності визначається інвестиційною політикою компанії;

- тривалість – показник, що характеризує величину чистого грошового потоку, створюваного проектом. Його можна інтерпретувати як середній період часу до моменту, коли проект почне давати прибуток.

Зведені інтегральні показники за 3 роки проекту наведені в таблиці 15

Таблиця 15

Інтегральні показники по проекту створення шиномонтажного цеху

Показник	Значення показника
Період окупності	13 міс
Середня норма рентабельності	117,46 %
Чистий приведений дохід	209134 грн.
Індекс прибутковості	3,52
Внутрішня норма рентабельності	161,4 %
Модифікована внутрішня норма рентабельності	52,17 %
Тривалість	4 роки

Одержані результати підтверджують висновок про доцільність впровадження проекту по передбачуваній схемі фінансування і обслуговування боргу, а також вигідність проектного рішення як для кредитора, так і ПП Любченко М.П.

7. КАРТА САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ СТУДЕНТА

з дисципліни “Бізнес-план” для студентів спеціальності «економіка підприємства»

Види самостійної роботи	Планові терміни виконання	Форми контролю та звітності	Максимальна кількість балів
Денна форма навчання
1. Обов’язкові види СРС
1.1.Підготовка до практичних занять	систематично, відповідно розкладу аудиторних занять	Активна робота на практичних заняттях	15 (1б*15)
1.2.Підготовка до модульних контрольних робіт (2 модулі)	останнє заняття відповідного модуля	Перевірка правильності виконання модульних робіт	20 (10 б*2)
1.4. Підготовка індивідуального бізнес-плану	останнє заняття	Захист індивідуальної бізнес моделі
Разом балів за обов’язкові види СРС	65
2. Вибіркові види СРС
2.1. Написання рефератів за заданою тематикою.	протягом семестру	Захист матеріалів реферату під час індивідуально-консультативної роботи (ІКР).
2.2. Аналітичний огляд нової літератури з “бізнес-моделювання” (навчальної та науково-методичної).	протягом семестру	Розгляд підготовлених матеріалів під час аудиторних занять або індивідуально-консультативної роботи (ІКР).
2.3. Підготовка доповіді на наукову студентську конференцію	квітень	Виступ з доповіддю	5-10
Разом балів за вибіркові види СРС

8. Порядок і критерії оцінювання знань

Навчальний матеріал дисципліни розбитий на два модулі. В розрізі тем і видів навчальної дисципліни система нарахування балів приведена в таблиці.

Комплексна оцінка знань студентів проводиться за 100 бальною шкалою, включаючи такі види робіт:

Компонент	Параметри оцінювання	Оціночні нормативи	Максимально можливих балів
1. Лекція	Присутність на лекційному занятті	2 бали за відвідування кожної лекції
2. Практичне заняття	Присутність і робота на практичному занятті	1 балза відвідування і роботу на кожному практичному занятті
Доповідь, презентація на практичному занятті	до 2 балів
3. Самостійна та індиві-дуально-консультативна робота	Виконання самостійних завдань за навчальним планом	до 2 балів
Розробка індивідуального бізнес-плану	до 25 балів
4. Модульна контро-льна робота	Успішне виконання модульної контрольної роботи	до 10 балів

Система нарахування додаткових балів за видами робіт

з вивчення дисципліни „Бізнес-план"

Форма роботи	Вид роботи	Бали
1. Навчальна	1. Участь в предметних олімпіадах: університетських, міжвузівських, всеукраїнських, міжнародних 2. Участь в конкурсах на кращого знавця дисципліни: університетських, міжвузівських, всеукраїнських, міжнародних 3. Виконання індивідуальних навчально-дослідних завдань підвищеної складності	5-10   5-10 10-30
2. Науково-дослідна	1. Участь в наукових гуртках 2. Участь в наукових студентських клубах 3. Участь в конкурсах студентських робіт: університетських, міжвузівських, всеукраїнських, міжнародних 4. Участь в наукових студентських конференціях: університетських, міжвузівських, всеукраїнських, міжнародних	5-20

Кількість балів, набрана студентом з дисципліни за семестр переводиться в традиційну оцінку за шкалою:

Оцінка	“незадовільно” з обов’язковим повторним курсом	“незадовільно” з можливістю відпрацювання	“задовільно”	“добре”	“дуже добре”	“відмінно”
достатньо	непогано
Кількість балів	0-34	35-59	60-65	66-70	71-78	79-85	86-100
За п’ятибальною системою
За системою ECTS	F	FX	E	D	C	B	A

Приклад побудови завдання для поточного модульного контролю

Теоретичне питання:

- значення бізнес-плану у діяльності підприємства та розвитку підприємницької ідеї.

Практичне завдання:

- розрахувати валові доходи підприємства, якщо на ньому виробляється та реалізується вода «Апельсин» у кількості 50 000 пляшок за місяць по ціні 3,90 грн. за пляшку; вода «Джерельна» у кількості: - на експорт 30 000 пляшок по ціні 1,8 долара за пляшку, на внутрішньому ринку – 20 000 пляшок по ціні 2,8 грн.

Список рекомендованої літератури