Определение доходности бескупонной облигации

Доходность до погашения облигации с нулевым купоном определяется из формулы (2.17), которая вытекает из формулы (2.9).

(2.17)

Пример 2.8. N = 1000 руб., Р = 850 руб., п = 4 года. Определить доходность облигации.

Она равна:

или 4,147%.

Если подавляющая часть купонных облигаций имеет купоны, которые выплачиваются m раз в год, то формулу (2.17) необходимо скорректировать на величину m, т. е.:

(2.18)

Пример 2.9. N = 1000 руб., Р = 850 руб., n = 4 года, m = 2. Определить доходность облигации.

Она равна:

или 4,105%.

На рис. 2.4 представлено определение доходности бескупонной облигации на основе исходных данных примеров 2.8 и 2.9 в среде Excel.

Рис. 2.4. Экранная форма решения примеров 2.8 и 2.9