Пролонгационные сделки. Операции на Украинской фондовой бирже

Пролонгационная сделка – это сделка, при которой можно продолжить ее условия на следующий период.

Виды пролонгационных сделок:

1 Репорт («быки» репортируют, а «медведи» депортируют) – пролонгационная срочная сделка по продаже ценных бумаг промежуточному владельцу на указанный в договоре срок по цене ниже цены их обратного выкупа биржевиком в конце этого срока.

Например, биржевик заключил 1.09 договор о покупке акций по курсу 100 со сроком исполнения 1.10. Однако 1.10 курс повысился незначительно. Поэтому он заключает договор с банком до 1.11, который соглашается купить ценные бумаги по курсу 100 у его контрагента биржевика-«медведя», и продать биржевику-«быку» по 105, обеспечив себе процент и прибыль. Если 1.11 курс акций вырастет до 115, его прибыль составит 10 $, если курс акций останется постоянным, он понесет убытки. Биржевик несет большой риск, а банк не имеет риска по операции репорт.

При большом объеме сделок в операции репорт заложена функция «ценообразования наперед».

2 Депорт – операция, обратная репорту. К ней прибегает биржевик-«медведь», который рассчитывает на падение курса акций. Например, биржевик заключил договор на продажу акций по курсу 80 за акцию, срок сделки – 1.09–1.10. Но 1.10 курс акций не уменьшился. Но биржевик уверен, что курс снизится. Он продолжает соглашение, заключая договор с банком до 1.11 о покупке у него ценных бумаг по курсу 80 и обратной продаже их банку по курсу 75. Прибыль биржевика в этом случае составит 5 единиц. Если его расчеты оправдаются и 30.10 курс упадет до 70, он купит акции по цене 70 и продаст их 1.11 банку по 75.

Депорт применяется в том случае, когда необходима поставка ценных бумаг своему контрагенту, а у брокера или дилера данных ценных бумаг нет в наличии.

Использование заемных средств (репорт) или заемных ценных бумаг (депорт) заставляет биржевика делиться прибылью от успешно проведенной срочной сделки.

Таким образом, биржевик делает деньги «из воздуха», не авансируя свои реальные активы, а используя лишь нематериальные активы – знания биржевой конъюнктуры.

Операции на Украинской фондовой бирже:

1 Кассовые, по которым расчеты ведутся на четвертый день, начиная со дня, который наступает за днем заключения сделки.

2 Срочные, по которым сделки заключаются на любой срок.

Виды срочных сделок на Украинской фондовой бирже:

- твердые сделки на срок;

- сделки с премиями;

- сделки с опционами;

- онкольные сделки на срок, которые предусматривают выполнение расчетов по курсу дня, указанного в сделке.